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A equipe liderada por Mike Wilson escreveu em um relatório que, de acordo com experiências históricas, eventos de risco geopolítico não causaram volatilidade sustentada no mercado de ações dos Estados Unidos. Eles citaram o desempenho médio do índice S&P 500 nos meses seguintes a eventos semelhantes como evidência. Os estrategistas afirmaram que, no caso do recente conflito com o Irã, o argumento pessimista se baseia principalmente no risco de um aumento significativo e duradouro dos preços do petróleo, pois isso poderia prejudicar o ciclo de negócios, que eles acreditam estar se fortalecendo. "A menos que os preços do petróleo subam historicamente e permaneçam elevados, é improvável que os eventos recentes mudem nossa perspectiva otimista para o mercado de ações dos EUA nos próximos 6 a 12 meses", escreveram eles. (Bloomberg)

Golden Ten Data, 2 de março – Mislav Matejka, do JPMorgan, escreveu em um relatório de pesquisa que investidores com horizonte de investimento entre 3 e 12 meses devem comprar durante a correção do mercado acionário causada pela escalada dos conflitos no Oriente Médio. O analista destacou que, embora o desdobramento do conflito seja imprevisível, a pressão política torna improvável que essa escalada persista por muito tempo. Na segunda-feira, o mercado acionário sofreu uma liquidação, em parte devido ao receio de que o aumento dos preços do petróleo provoque um choque inflacionário. Matejka acredita que, devido ao excesso de oferta que pode levar à queda dos preços do petróleo, essa preocupação é desnecessária. As bolsas europeias caíram de forma generalizada, com o índice Stoxx 600 recuando 1,7%. Os futuros dos índices americanos também caíram, com o índice Nasdaq, fortemente ponderado em tecnologia, recuando 1,1%.

⑴ Na segunda-feira, os rendimentos dos títulos do governo de curto prazo da zona do euro se recuperaram fortemente, deixando para trás as mínimas de vários meses. O rendimento dos títulos alemães de dois anos, que é o mais sensível às expectativas de taxa de juros, subiu cerca de 3 pontos-base no final do pregão, para 2,0443%, revertendo completamente a queda causada pela busca por segurança no início do dia. ⑵ O principal fator por trás desse movimento é o reajuste do mercado quanto à possibilidade de um conflito prolongado no Oriente Médio. Com a ausência de alívio nos ataques entre EUA e Irã, e Trump sugerindo que a guerra pode durar quatro semanas, analistas apontam que, embora os investidores já estejam acostumados a considerar a geopolítica como uma incerteza constante, a atual disparada dos preços de energia está intensificando a pressão inflacionária. ⑶ Dados mostram que os contratos futuros de gás natural europeu dispararam 35% em um único dia, enquanto o Brent subiu mais de 7%. O principal indicador das expectativas de inflação de longo prazo da zona do euro saltou para 2,1029%, significativamente acima do nível da última sexta-feira. Esse choque de preços impulsionado pela oferta está forçando o mercado a reavaliar o caminho da política do Banco Central Europeu. ⑷ As apostas no mercado de futuros de taxas de juros para um corte ainda este ano recuaram ligeiramente para cerca de 21%. Economistas do Nomura apontam que, embora a perspectiva do Banco Central Europeu seja mais voltada para o médio prazo, o impacto da volatilidade dos preços do petróleo na economia real ficará evidente antes disso. O teste crucial será a divulgação dos dados de inflação de fevereiro da zona do euro nesta terça-feira, que trará novas pistas para o embate entre inflação e crescimento impulsionado por fatores geopolíticos.