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Selon les données de SoSoValue, le 16 juin (heure de la côte Est américaine), le flux net total des ETF spot Ethereum a atteint 9,5876 millions de dollars. L’ETF spot Ethereum ayant enregistré le plus grand flux net journalier hier était le BlackRock ETF ETHA, avec un flux net quotidien de 17,3358 millions de dollars. À ce jour, le flux net historique total d’ETHA s’élève à 1,1338 milliard de dollars. L’ETF spot Ethereum ayant enregistré la plus grande sortie nette journalière hier était le Bitwise ETF ETHW, avec une sortie nette quotidienne de 3,4662 millions de dollars. À ce jour, le flux net historique total d’ETHW s’élève à 385 millions de dollars. Au moment de la publication, la valeur nette totale des actifs des ETF spot Ethereum est de 9,889 milliards de dollars, avec un ratio de valeur nette des ETF (proportion de la capitalisation boursière totale d’Ethereum) de 4,56 %. Le flux net cumulé historique a atteint 11,218 milliards de dollars.

BlockBeats rapporte que le 17 juin, le principal récit sur les marchés mondiaux passe progressivement de la « fin de la guerre au Moyen-Orient » à la « réévaluation des actifs à l’ère post-conflit ». Les détails du mémorandum d’entente entre les États-Unis et l’Iran continuent à être révélés, comprenant la levée de l’interdiction d’exporter du pétrole, le déblocage d’actifs gelés, ainsi qu’un projet de fonds d’investissement privé atteignant jusqu’à 300 milliards de dollars. Le marché a déjà commencé à anticiper la possibilité d’un retour de l’Iran sur les marchés mondiaux de l’énergie et du capital. Néanmoins, la vitesse réelle de réouverture du détroit d’Ormuz reste incertaine. Les alliés européens adoptent une attitude prudente concernant le déminage et l’escorte, et les entreprises de transport maritime estiment généralement qu’un retour complet à une circulation normale prendra encore plusieurs semaines, voire plus longtemps, ce qui indique que le risque géopolitique a certes diminué, mais n’a pas complètement disparu. Le marché de l’énergie a été le premier à refléter ce changement. À mesure que les États-Unis pourraient autoriser l’Iran à reprendre immédiatement ses exportations pétrolières, environ 68 millions de barils de brut iranien bloqués en mer attendent de revenir sur le marché. Par ailleurs, l’exemption sur le pétrole russe pourrait expirer, ce qui entraîne une restructuration de l’offre énergétique mondiale. À court terme, une augmentation de la production iranienne devrait contribuer à faire baisser les prix du pétrole ainsi que les coûts de transport, mais si les exportations russes sont à nouveau restreintes, le marché de l’énergie pourrait de nouveau faire face à une lutte entre offre et demande. C’est aussi la raison pour laquelle la demande d’or ne s’est pas atténuée malgré les attentes de paix : d’après une enquête du World Gold Council, un nombre croissant de banques centrales continuent d’accroître leurs réserves d’or, traduisant en réalité le fait que leur besoin de se prémunir à long terme contre les risques géopolitiques et d’endettement mondial reste inchangé. Parallèlement, la politique monétaire mondiale montre une nette divergence. La Banque du Japon a relevé ses taux à 1 % — un sommet depuis 31 ans — tout en annonçant qu’elle arrêterait de réduire son programme d’achats d’actifs dès l’année prochaine. De son côté, la Banque centrale australienne a fait une pause dans les hausses de taux, une première après une série d’augmentations. Cela signifie que les banques centrales sont entrées dans une nouvelle phase : maintenir des taux élevés plus longtemps, mais éviter une contraction trop rapide de la liquidité. L’attention du marché se porte désormais sur la première réunion du FOMC présidée ce soir par le nouveau président de la Fed, Kevin Warsh. Récemment, que ce soit les études de Citadel Securities, les enquêtes académiques ou la tarification du marché, tout montre que les anticipations sont passées d’une baisse des taux à un nouveau risque de remontée des taux. Autrement dit, alors que le marché s’est concentré ces deux dernières années sur le calendrier des baisses de taux, il commence désormais à anticiper une potentielle hausse du coût des capitaux. Un point notable, c’est que même avec la hausse des anticipations de taux élevés, les actifs à risque continuent d’attirer les capitaux. SpaceX n’a pas seulement finalisé le rachat d’Anysphere pour 60 milliards de dollars, mais a même un temps dépassé Microsoft et Amazon en termes de capitalisation boursière, devenant la quatrième plus grande entreprise mondiale. L’IA, la tech spatiale et les investissements dans les grandes entreprises technologiques ne cessent de croître. Pourtant, cela commence aussi à nourrir des inquiétudes concernant le déséquilibre entre valorisations et liquidité. Tant que les marchés du crédit maintiennent des spreads très faibles et que les entreprises technologiques peuvent s’endetter à très faible coût, l’effet contraignant des taux élevés sur les actifs risqués ne s’est pas vraiment fait sentir. Pour le marché des cryptomonnaies, la principale incertitude n’est plus le Moyen-Orient, mais de savoir si Kevin Warsh réduira les orientations prospectives de la politique monétaire et redéfinira les conditions financières futures. Si la Fed maintient seulement des taux élevés tout en permettant au crédit de continuer à croître, la liquidité du marché pourrait encore porter les actifs à risque. Toutefois, si à l’avenir la Fed commence à gérer l’offre de capitaux par le biais d’un resserrement conjugué du bilan et du crédit, les actions technologiques, les thèmes liés à l’IA et le marché crypto pourraient alors faire face à une revalorisation à la baisse. Ainsi, en surface, le marché semble miser sur le dividende de la paix, mais en réalité, il attend que la Fed détermine l’orientation de la prochaine vague de liquidité mondiale — sa décision continuera de refléter la véritable anticipation du marché quant au coût du capital et aux perspectives de liquidité.

BlockBeats, le 17 juin, selon l'analyse de Murphy, analyste de données on-chain, le marché devrait actuellement accorder plus d'attention non pas au « volume spot du Bitcoin » en soi, mais au « volume spot relatif » (c’est-à-dire le volume spot rapporté à la moyenne des 30 derniers jours), un indicateur utilisé pour mesurer le niveau d’activité relative du marché. Cependant, il ne permet pas de déterminer une direction à lui seul et doit être interprété en combinaison avec la structure volume/prix. Sur le plan structurel, le Bitcoin a retesté en juin le plus bas de février, mais le volume relatif de cette série de tests est nettement inférieur à celui de février. Cela montre que dans une zone de prix similaire, la pression de vente lors de cette deuxième chute s’est nettement atténuée. Cette combinaison « d'un nouveau test du plus bas mais avec un volume en baisse » est généralement considérée comme l’un des signes d’épuisement de la pression vendeuse par étapes sur le marché. Du côté des produits dérivés, depuis avril, les taux de financement des contrats perpétuels ont connu une évolution notable : lors de la phase de discount négatif au début, une liquidation à la baisse a provoqué une remontée des prix ; mais à partir de mi-mai, le discount négatif a progressivement disparu et s’est transformé en premium positif marqué, après quoi la reprise du marché s’est achevée et une phase de correction a commencé. Actuellement, la structure du taux de financement est progressivement revenue à une plage normale, ce qui signifie que l'effet amplificateur de la baisse provoqué par l'accumulation excessive de positions acheteuses et l'effet de levier s'atténue, avec un équilibre qui s’installe entre bulls et bears. En résumé, la demande spot reste faible, mais la pression vendeuse diminue peu à peu. Ajouté à l’affaiblissement du levier sur les produits dérivés, le marché se rapproche davantage du rythme observé lors des mois de février et mars, et pourrait entrer dans une nouvelle phase de « consolidation profonde », mais aucun signal clair de retournement de tendance n’est encore apparu.