Las regulaciones de criptomonedas están preparadas para un cambio fundamental para 2026

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Puntos clave de desacuerdo en el borrador

Varios temas centrales destacan en el borrador sobre la estructura del mercado de criptomonedas que requieren resolución. Persisten desacuerdos serios sobre cómo los bancos y las empresas de criptomonedas deben regular las stablecoins generadoras de beneficios. Las organizaciones bancarias argumentan que la legislación sobre stablecoins GENIUS promulgada durante el verano no es lo suficientemente integral y no impide que los emisores ofrezcan intereses sobre las stablecoins. En contraste, los defensores de las criptomonedas afirman que la capacidad de las stablecoins para ofrecer rendimientos representa una competencia justa.

La regulación de los protocolos de finanzas descentralizadas (DeFi) en términos de prevención de lavado de dinero y la determinación de si algunas monedas caen bajo la jurisdicción de la SEC o la CFTC se encuentran entre los temas polémicos. Cody Carbone, CEO de Digital Chamber, expresa su preocupación por el papel decisorio de la SEC, indicando que podría significar un regreso al enfoque crítico visto durante el mandato del ex presidente de la SEC, Gary Gensler. Además, los conflictos de intereses del presidente Donald Trump dentro del sector de las criptomonedas complican aún más el proceso legislativo. Se informa que la familia Trump ha obtenido aproximadamente 620 millones de dólares a través del proyecto World Liberty Financial, una participación del 20% en la empresa estadounidense de minería de Bitcoin y memecoins denominadas TRUMP y MELANIA.

La escasez de comisionados en la CFTC, que surgió después de que cuatro miembros renunciaran el año pasado, ha fortalecido la posición de los demócratas en las negociaciones, dejando solo un comisionado republicano. Carbone destaca que ningún senador querría otorgar tanta autoridad a una agencia pequeña que debería contar con una comisión de cinco miembros.

Presión temporal y preocupaciones por la temporada electoral

El Comité Bancario del Senado planea iniciar el proceso de markup a principios de año, con avances reportados en las negociaciones con los demócratas. El portavoz del comité declaró que el presidente Scott ha logrado avances bipartidistas significativos en la regulación de la estructura del mercado de activos digitales. Para que el proyecto de ley se convierta en ley, las versiones de los Comités Bancario y de Agricultura del Senado deben fusionarse, ser aprobadas por el Senado en pleno y alinearse con el proyecto de ley Clarity que ha pasado por la Cámara de Representantes. Kevin Wysocki, jefe de políticas de Anchorage Digital, enfatiza que los legisladores deben actuar dentro de los dos primeros trimestres del próximo año, o de lo contrario corren el riesgo de centrarse en cuestiones electorales.

Carbone expresa su preocupación por la falta de markup en los comités de enero y menciona que sería optimista si ve markup en ambos comités, un proyecto de reconciliación en el Senado y, potencialmente, una votación completa en el Senado en las próximas seis semanas. A medida que se acercan las elecciones de mitad de mandato, los conflictos de intereses de Trump con las criptomonedas podrían volverse cada vez más prominentes. Rebecca Liao, CEO de Saga, señala que el mensaje demócrata se centra en la asequibilidad y que las ganancias privilegiadas por parte del presidente o de quienes forman parte de su administración serán objeto de críticas constantes. Tras el cierre de 43 días que terminó en noviembre, el Congreso financió temporalmente al gobierno hasta el 30 de enero de 2026, pero es posible otro cierre si no se alcanza un nuevo acuerdo.

Liao enfatiza que, incluso si no se promulga una legislación integral sobre criptomonedas en 2026, es necesario actuar. A medida que las instituciones financieras ingresan al espacio de las criptomonedas, la claridad regulatoria es esencial para que las criptomonedas logren una adopción genuina y un uso generalizado.