Bi kịch của cá voi lớn năm 2025: Bắt cóc tại biệt thự, đầu độc chuỗi cung ứng và hàng trăm triệu đô la bị thanh lý

Tiêu đề gốc: "10 bài học xương máu của thị trường crypto năm 2025: Từ cháy hợp đồng đến tin tưởng 'chăm sóc khách hàng', các cá voi đã trả hàng trăm triệu đô 'học phí'"

Tác giả gốc: angelilu, Foresight News

Năm 2025 của thị trường crypto giống như một đoàn tàu cao tốc lao đi với tốc độ tối đa. Đứng trên sân ga nhìn lại, người ta chỉ thấy những người sống sót nâng ly ăn mừng qua cửa sổ, hiếm ai để ý đến những hành khách đã bị văng khỏi đường ray.

Năm nay, chúng ta không chỉ chứng kiến những con bạc điên cuồng trên thị trường hợp đồng, mà còn tận mắt thấy quy luật rừng đen tối của Web3 thấm sâu vào thế giới vật lý một cách tàn khốc. Những câu chuyện làm giàu nhanh đều na ná nhau, nhưng cách về mo thì muôn hình vạn trạng. Chúng tôi tái hiện lại nhật ký thua lỗ của một số nhân vật điển hình năm 2025 — trong số họ có tỷ phú, kỹ sư công nghệ, con bạc huyền thoại, thậm chí cả những người bình thường chỉ muốn tiết kiệm tiền.

Phần giao dịch

Machi Big Brother trở thành "nhà vô địch thanh lý" on-chain

· Thân phận: Ca sĩ nổi tiếng, doanh nhân, cá voi NFT

· Thua lỗ: Chỉ trong 19 ngày đầu tháng 11 đã bị thanh lý 71 lần; thua lỗ trong một ngày lên tới 21.28 triệu USD

Đồ thị PnL của Huang Licheng, nguồn: Hyperbot

Quay ngược kim đồng hồ ba tháng trước, Machi Big Brother vẫn là người chiến thắng trong hệ sinh thái Hyperliquid, nhờ đặt cược lớn vào HYPE, XPL và ETH, lợi nhuận chưa thực hiện trên sổ sách từng vượt quá 44 triệu USD. Đến cuối tháng 9 và đầu tháng 10, giá XPL sụp đổ (giảm tối đa 46%), HYPE cũng điều chỉnh mạnh. Anh ta không chốt lời kịp thời, khiến khoản lỗ chưa thực hiện trên từng đồng nhanh chóng vượt quá 8.7 triệu USD.

Khi thị trường sụt giảm vào ngày "10·11", Machi Big Brother chính thức chuyển sang trạng thái thua lỗ. Nhưng chuyển sang thua lỗ không phải là điểm dừng của anh, mà là khởi đầu cho chuỗi mở vị thế không giới hạn. Anh cố gắng gỡ gạc bằng cách dùng đòn bẩy cao để mua ETH. Anh nắm giữ khoảng 7,000–30,000 lệnh mua ETH (đòn bẩy thường ở mức 20x–25x), nhưng mỗi lần ETH giảm mạnh đều chạm đến mức thanh lý của anh.

Chỉ trong 19 ngày từ 1 đến 19 tháng 11, Machi Big Brother đã bị thanh lý cưỡng bức 71 lần. Điều này có nghĩa là trong gần ba tuần, trung bình mỗi ngày anh phải trải qua gần 4 lần cháy tài khoản, trở thành "nhà vô địch thanh lý" on-chain, nhưng anh vẫn liên tục nạp tiền, cháy tài khoản, lại nạp tiền, lại cháy tài khoản. Tính đến thời điểm viết bài, tổng thua lỗ hợp đồng vĩnh cửu của anh trên Hyperliquid đã lên tới 21.2 triệu USD. Từ lãi 45.66 triệu đến lỗ 21.2 triệu, chỉ trong chưa đầy 3 tháng, anh đã trải qua mức sụt giảm tài sản hơn 66 triệu USD. Dù có lúc hồi phục ngắn ngủi, hiện anh vẫn đang trong trạng thái thua lỗ sâu và liên tục bổ sung ký quỹ.

Khác với người bình thường, Machi Big Brother Huang Licheng còn từng là ngôi sao lớn. Những năm 90, anh là linh hồn của nhóm L.A. Boyz tại Đài Loan, là người tiên phong đưa hip-hop Mỹ chính thống vào làng nhạc Hoa ngữ. Đây cũng không phải lần đầu Machi Big Brother đóng vai "cứu tinh nhỏ lẻ". Chắc hẳn mọi người còn nhớ chiến trường NFT năm 2023. Để tranh giành điểm airdrop của BLUR, anh từng điên cuồng tăng khối lượng giao dịch trong hố không đáy này. Kết cục bi thảm: anh thực sự nhận được airdrop trị giá 1.9 triệu USD, nhưng phải trả giá bằng việc lỗ 12,000 ETH (khi đó trị giá 25 triệu USD).

Ván cược tỷ đô của James Wynn

· Thân phận: James Wynn

· Thua lỗ: Mở lệnh mua bitcoin trị giá 1.25 tỷ USD, mất trắng 100 triệu USD chỉ trong một tuần

Nếu nói Machi Big Brother là "trò tiêu khiển của người giàu", thì câu chuyện của James Wynn giống như một người phàm bay quá cao, cuối cùng bị mặt trời làm tan chảy đôi cánh.

Cũng là giao dịch hợp đồng, huyền thoại của James Wynn bắt đầu từ PEPE, nhưng bùng nổ trên chiến trường hợp đồng của Hyperliquid. Tháng 3 năm 2025, James Wynn mang theo 25 triệu USD kiếm được từ PEPE lao vào Hyperliquid bắt đầu giao dịch hợp đồng. Số tiền 25 triệu USD này là lợi nhuận anh kiếm được từ khoản đầu tư chỉ 7,600 USD vào meme coin PEPE năm 2023, nhưng mức tăng của spot không làm anh thỏa mãn, trong giai đoạn tháng 3 đến tháng 4, anh tiếp tục dùng đòn bẩy mua PEPE và ETH, lại kiếm thêm 25 triệu USD, trở thành cá voi siêu cấp nắm giữ 50 triệu USD.

Tháng 5 năm 2025, James Wynn chuyển mục tiêu sang bitcoin, lúc này BTC đang tiến sát đỉnh lịch sử 110,000 USD. Khi đó, James Wynn đã làm một việc lớn trên on-chain: tại vùng giá đỉnh lịch sử khoảng 108,000 USD, anh dùng đòn bẩy 40x, mở một lệnh mua khổng lồ trị giá 1.25 tỷ USD. Con số này có ý nghĩa gì? Chỉ riêng vị thế của anh trên on-chain còn lớn hơn cả dự trữ quốc gia của nhiều nước nhỏ. Anh cố gắng dùng 1.25 tỷ USD đòn bẩy để mở cánh cửa trở thành "người giàu nhất thế giới".

Nhưng ngay sau đó, bitcoin điều chỉnh mạnh, xuyên thủng mốc 105,000 USD, trở thành cơn ác mộng của James Wynn. Chỉ trong một tuần, hợp đồng trị giá hàng tỷ của anh tan chảy như băng dưới ánh mặt trời. Cuối cùng, anh buộc phải cắt lỗ rời khỏi thị trường, mất gần 100 triệu USD. Chỉ sau một đêm, con số thiên văn kiếm được từ PEPE gần như trả lại hết cho thị trường. Trong cơn sụp đổ, anh để lại trên Twitter câu nói đầy màu sắc hư vô: "Money isn't real. (Tiền không có thật)".

Không cam lòng, James Wynn thử "gỡ gạc" vào tháng 11, nhưng lại đoán sai hướng — anh đặt cược bitcoin sẽ thủng 92,000 USD, dồn toàn bộ vốn còn lại để bán khống. Dữ liệu ghi lại cơn điên cuối cùng của anh: chỉ trong 2 tháng, anh bị thanh lý cưỡng bức 45 lần; ngày tồi tệ nhất, trong 12 tiếng bị cháy tài khoản 12 lần liên tiếp. Từng là "nhà tiên tri meme coin", giờ chỉ còn là con bạc gào thét trước đồ thị K. Trên mạng xã hội, anh thề: "Tôi sẽ bán hết stablecoin để short. Hoặc kiếm vài trăm triệu, hoặc phá sản hoàn toàn."

Cá voi spot lỗ 125 triệu USD "cắt lỗ" rời thị trường

· Thân phận: Cá voi vay coin bán khống 66,000 ETH

· Thua lỗ: Lỗ chưa thực hiện 125 triệu USD trên một vị thế; chuyển 140 triệu USD lên Binance để bán tháo trong 8 tiếng

Ngoài hợp đồng, cá voi nắm giữ spot cũng có thể gặp thua lỗ khổng lồ, "cá voi vay coin bán khống 66,000 ETH" từng là thợ săn của thị trường, giỏi tận dụng các giao thức cho vay để bán khống quy mô lớn. Nhưng lần này, thợ săn đã trở thành con mồi.

Kiếm được 24 triệu USD nhờ bán khống không làm anh thỏa mãn, anh muốn nhiều hơn — muốn "ăn cả hai chiều". Ngày 5 tháng 11, sau khi đóng vị thế short, anh lập tức đảo chiều, bắt đầu mua đáy điên cuồng. Trong 9 ngày ngắn ngủi đến 14 tháng 11, anh như bị ma ám, liên tục chuyển tổng cộng 1.187 tỷ USD lên Binance, rút về 422,000 ETH, kéo giá vốn lên 3,413 USD. Để đánh cược lớn này, anh thậm chí dùng tới 485 triệu USD vay đòn bẩy on-chain.

Thị trường đã cho kẻ tham lam này một cú tát đau nhất. Khi giá ETH giảm liên tục, thủng mốc 3,000 USD, "bắt đáy" của anh biến thành "mắc kẹt sâu". Dữ liệu on-chain ghi lại khoảnh khắc tuyệt vọng nhất của anh: trong giai đoạn tồi tệ nhất tháng 11, vị thế mua khổng lồ của anh lỗ chưa thực hiện tới 133 triệu USD. Lợi nhuận 24.48 triệu USD kiếm được từ bán khống trước đó bị khoản lỗ này nuốt chửng chỉ trong chớp mắt, thậm chí mất luôn cả 100 triệu USD vốn gốc. Từng là "chiến thần bán khống", giờ cộng thêm tiền vay thành "con bạc đòn bẩy" gánh nợ 480 triệu USD.

Ngày 16 tháng 11, cá voi này bắt đầu rút lui, rút 177,000 ETH từ Aave, bắt đầu nạp từng đợt 44,000 ETH (trị giá 140 triệu USD) lên Binance để bán tháo, thực tế lỗ 125 triệu USD.

Cá voi gục ngã trong "Meme Trung Quốc"

· Thân phận: Cá voi mua đỉnh meme Trung Quốc

· Thua lỗ: Lỗ tổng cộng 3.598 triệu USD (lỗ 2.49 triệu trên một token)

Ngoài việc ôm ETH đến chết, ôm meme coin cũng khiến nhiều người thua lỗ nặng.

Tháng 10 năm 2025, khi dòng tiền thị trường luân chuyển giữa AI và các đồng coin lớn, cá voi này lại mắc kẹt trong mê cung câu chuyện "Meme Trung Quốc".

Như một nhà sưu tập cuồng tín, anh bỏ ra 4.49 triệu USD, điên cuồng gom hàng loạt meme token Trung Quốc trên BSC: "Binance Life", "Customer Service Xiao He", "Hakimi". Anh mua mạnh "Binance Life" với giá trung bình 0.3485 USD, liên tục mua thêm đến 4.08 triệu USD, trở thành holder cá nhân lớn thứ 7 của token này. Thị trường đã cho anh vô số cơ hội thoát hàng, nhưng anh chọn làm "diamond hand".

Sau 8 ngày nắm giữ, tài sản meme của anh bốc hơi 56.5%, lỗ chưa thực hiện hơn 3 triệu USD, tất cả các token trừ "Hakimi" đều sụp đổ, nhưng anh không bán, thậm chí còn mua đuổi khi giá tăng. Cuối cùng, đầu tháng 11, niềm tin sụp đổ trước sức nặng của đồ thị K về mo, anh bán sạch tất cả token chỉ trong 50 phút. Kết cục bi thảm: lỗ tổng cộng 3.598 triệu USD. Riêng "Binance Life" đã khiến anh mất 2.49 triệu USD.

Cá voi này đã trả 3.6 triệu USD cho một bài học: Trong thế giới meme, điều đáng sợ hơn hợp đồng là thanh khoản cạn kiệt, một khi xu hướng xấu đi, mỗi giây đều là cửa thoát, ôm đến chết chỉ có về mo.

"Quả báo hiện thế" của một "hacker vô danh"

· Thân phận: Hacker on-chain / "chỉ báo ngược" hàng đầu

· Thua lỗ: Chỉ riêng giao dịch tháng 10 đã lỗ 8.88 triệu USD

Có lẽ đây là câu chuyện thua lỗ "sảng khoái" nhất năm 2025. Chúng ta thường nghĩ hacker là kẻ săn mồi lạnh lùng, lý trí, nhưng "hacker vô danh" này đã chứng minh: chỉ biết code, không biết đọc đồ thị K.

Tháng 3 và tháng 8 năm nay, anh dùng kỹ thuật đánh cắp số tiền khổng lồ, lẽ ra nên ẩn mình tận hưởng giàu sang. Tuy nhiên, anh lại phạm sai lầm chí mạng — dùng tiền ăn cắp để đầu tư crypto. Thực tế chứng minh, cá mập thị trường crypto còn tàn nhẫn hơn hacker.

Chính xác "mua đỉnh bán đáy" với ETH, đầu tháng 10, anh mua mạnh 8,637 ETH với giá trung bình 4,400 USD (tổng trị giá khoảng 38.01 triệu USD). Chỉ giữ 10 ngày, anh gặp ngay cú sập "10·11". Trong cơn hoảng loạn, anh không chịu nổi, bán sạch ở giá sàn 3,778 USD, lỗ một phát 5.37 triệu USD.

Giữa tháng 10, anh lại hoảng loạn cắt lỗ khi giá giảm, lỗ thêm 3.24 triệu USD. Cảnh bi hài nhất xảy ra chỉ một tiếng sau khi cắt lỗ — thấy giá hồi phục, anh không kìm được lại mua đuổi hơn 2,000 ETH. Kết quả giá lại giảm, anh lại phải cắt lỗ lần nữa. Đến ngày 18 tháng 10, chỉ trong nửa tháng, do liên tục mua đuổi bán tháo, anh đã lỗ tổng cộng 8.88 triệu USD.

Hacker này đã chứng minh bằng trải nghiệm cá nhân: Ăn cắp tiền cần kỹ thuật, giữ tiền cần bản lĩnh. Trước đồ thị K biến động, ngay cả hacker cũng chỉ là một cây hành non.

Phần tấn công

Người dùng Babur, "đa chữ ký" vô hiệu và cú "double click" đắt giá

· Thân phận: Cá voi on-chain

· Thua lỗ: Khoảng 27 triệu USD (một phần đã được rửa qua Tornado Cash)

Nếu một số khoản lỗ đến từ kỹ thuật quá phức tạp, thì 27 triệu USD của Babur lại do "thói quen quá tệ".

Cuối tháng 12 năm 2025, SlowMist founder Yu Xian và CertiK lần lượt công bố vụ việc này. Địa chỉ Solana và Ethereum của cá voi Babur bị cướp sạch, thiệt hại lên tới 27 triệu USD. Đáng tiếc là Babur thực ra có ý thức bảo mật — anh dùng ví đa chữ ký Safe (Multisig) tiêu chuẩn ngành để bảo quản tài sản.

Về lý thuyết, ví đa chữ ký cần nhiều private key để ký giao dịch, bảo mật rất cao. Nhưng điều tra phát hiện một lỗi sơ đẳng chí mạng: Babur lại lưu cả hai private key đa chữ ký trên cùng một máy tính. Giống như bạn mua két sắt chắc nhất thế giới (đa chữ ký), cần hai chìa khóa để mở, nhưng lại treo cả hai chìa ngay trên tay nắm cửa két.

Khi anh double click chạy một file độc hại ("đầu độc"), virus dễ dàng lấy hết private key. Yu Xian nhận xét: "Tấn công đầu độc thực tế rất đơn giản, không có kỹ thuật cao siêu gì, nhiều mối đe dọa cũng là chuyện cũ rích."

Sau đó, CertiK phát hiện hacker đã chuyển 4,250 ETH (khoảng 14 triệu USD) vào Tornado Cash để trộn coin. Babur đã trả 27 triệu USD cho một bài học đơn giản nhất: Nếu private key không được cách ly vật lý, thì ví đa chữ ký cao cấp cũng chỉ như tờ giấy dán cửa sổ.

Suji Yan, "11 phút biến mất" trong tiệc sinh nhật

· Thân phận: Nhà sáng lập Mask Network

· Thua lỗ: 4 triệu USD (ác mộng trong ngày sinh nhật 29 tuổi)

Ngày 27 tháng 2 năm 2025, lẽ ra là thời khắc vui vẻ mừng sinh nhật 29 tuổi của nhà sáng lập Mask Network Suji Yan, nhưng lại trở thành cơn ác mộng kiểu Rashomon. Đây không phải là một vụ hack code cao siêu từ dark web, mà là một khủng hoảng "người thân cận" khiến người ta rùng mình. Theo lời Suji, khi đó anh đang cùng hơn chục người bạn dự tiệc sinh nhật riêng tư. Chỉ vì đi vệ sinh, điện thoại rời khỏi tầm mắt vài phút, bánh xe số phận đã bắt đầu quay.

Dữ liệu on-chain cho thấy, trong 11 phút sau đó, hacker thao tác thủ công, ung dung chuyển hơn 4 triệu USD tài sản khỏi ví công khai của anh. SlowMist founder Yu Xian xác nhận, số tiền này được đổi nhanh sang ETH và phân tán vào 7 địa chỉ.

"Thao tác là thủ công, kéo dài hơn 11 phút." Điều này có nghĩa là, giữa tiếng cười nói vui vẻ, ai đó (hoặc phần mềm độc hại ẩn nấp) đã lợi dụng khoảng trống ngắn ngủi này để thực hiện vụ cướp ngay trước mắt anh. Suji thừa nhận: "Tôi tin bạn bè mình, nhưng đây là ác mộng với bất kỳ ai." Vụ việc trở thành bài học lạnh gáy nhất Web3 năm 2025: Đừng bao giờ lưu private key ví nóng chứa tài sản lớn trên điện thoại dùng để giao tiếp và chụp ảnh.

Đêm kinh hoàng của bạn trai cũ Sam Altman

· Thân phận: Nhà đầu tư công nghệ nổi tiếng, bạn trai cũ của Sam Altman

· Thua lỗ: 11 triệu USD + tổn thương thân thể

Nếu bị hack on-chain chỉ là "mất tiền giải hạn", thì trải nghiệm của Lachy Groom đã hoàn toàn phá vỡ ảo tưởng "tài sản phi tập trung an toàn hơn". Một ngày thứ bảy tháng 11, một tên cướp giả làm nhân viên giao hàng lừa mở cửa biệt thự của anh ở San Francisco. Lachy không chỉ bị khống chế bằng súng, còn bị trói băng keo và đánh đập. Trong suốt 90 phút, tên cướp ép anh giao mật khẩu, rút sạch 11 triệu USD tài sản crypto. Vụ này cho thấy tội phạm Web3 ngày càng "giáng cấp": hacker không cần phá code, chỉ cần phá cửa nhà bạn.

Theo Bloomberg, ba năm qua, các vụ "tấn công bằng cờ lê" nhắm vào holder crypto tăng vọt. Theo cơ sở dữ liệu do Jameson Lopp, đồng sáng lập công ty bảo mật crypto Casa, duy trì, năm nay toàn cầu đã ghi nhận khoảng 60 vụ, gây thiệt hại hàng chục triệu USD.

Người mua TikTok, ví lạnh bị "đầu độc" từ chuỗi cung ứng

· Thân phận: Nhà đầu tư bình thường

· Thua lỗ: 50 triệu nhân dân tệ (khoảng 7.08 triệu USD)

Đây là một "vụ thu hoạch nhận thức" điển hình. Một nhà đầu tư vì muốn an toàn tuyệt đối, quyết định dùng ví lạnh phần cứng để lưu trữ tài sản. Nhưng anh đã phạm sai lầm chí mạng: mua ví lạnh "giá rẻ" trên TikTok.

Anh không biết rằng, ví này đã bị can thiệp trước khi xuất xưởng, private key đã bị rò rỉ. Khi anh yên tâm nạp 50 triệu nhân dân tệ vào, thực chất là chuyển tiền trực tiếp cho hacker. Vài giờ sau, tài sản bị rửa sạch qua Huione. Bài học đắt giá này cho thấy: Lỗ hổng bảo mật lớn nhất thường là lòng tham ham rẻ của con người.

Tin "chăm sóc khách hàng chính thức", cá voi mất 91.4 triệu USD

· Thân phận: Cá voi "ngoan ngoãn" sở hữu 300 triệu USD bitcoin

· Thua lỗ: 783 bitcoin (khi đó trị giá khoảng 91.4 triệu USD)

Ngày 19 tháng 8 năm 2025, một cá voi gặp phải "tấn công kỹ thuật xã hội", anh không nhấp vào link lạ, cũng không tải virus, chỉ đơn giản là nghe một cuộc điện thoại. Đầu dây bên kia là "kỹ sư cao cấp chăm sóc khách hàng ví phần cứng chính hãng" nói giọng nhẹ nhàng, chuyên nghiệp, thông báo thiết bị của anh có lỗ hổng nghiêm trọng, cần phối hợp "nâng cấp firmware" ngay. Trong suốt một giờ được "hướng dẫn", cá voi này hoàn toàn mất cảnh giác, tự tay chuyển 783 bitcoin trị giá khoảng 91.4 triệu USD. Sau khi chuyển tiền, số tiền này bắt đầu được rửa qua Wasabi Wallet (một công cụ thường dùng để làm mờ truy vết).

Năm 2024 cũng từng có một vụ tương tự, số tiền còn lớn hơn, nạn nhân mất khoảng 300 triệu USD bitcoin.

Thiên lệch người sống sót

10 cái tên này, với hàng trăm triệu USD học phí, đã cho chúng ta thấy toàn cảnh rừng đen tối Web3: Ở đây không có người thắng tuyệt đối, hacker có thể ăn cắp code nhưng lại thua cá mập trên thị trường thứ cấp; ở đây không có an toàn tuyệt đối, phòng thủ kỹ thuật của Babur không chống nổi "đầu độc" ngoài đời thực; ở đây cũng không có pháo đài tuyệt đối, biệt thự của Lachy không chống nổi súng cướp, cá voi tin "chăm sóc khách hàng chính thức" không chống nổi sự mù quáng trong bản chất con người.

Mỗi người trong danh sách này từng là người xuất sắc hoặc may mắn trong lĩnh vực của mình. Nếu năm 2025 có quy tắc sinh tồn nào cần ghi nhớ, có lẽ không phải là "làm sao để giàu nhanh", mà là "làm sao để sống sót".

Trong thị trường crypto, sống sót quan trọng hơn kiếm được bao nhiêu. Suy cho cùng, chỉ những người sống sót mới có tư cách kể câu chuyện của năm sau.

Liên kết gốc