A Ripple abriu uma fenda na parede, mas a Swift derrubou a parede inteira.

Ripple desafia sozinha, enquanto Swift integra-se ao oceano financeiro.

Autor: Sanqing, Foresight News

Durante a conferência Sibos 2025 em Frankfurt, o Chief Business Officer da Swift, Thierry Chilosi, e o chefe global de transações bancárias do Standard Chartered Bank, Michael Spiegel, discutiram a grande transformação das finanças globais. À medida que a tokenização passa dos projetos-piloto para a realidade, a Swift anunciou oficialmente a adição de um livro-razão compartilhado baseado em blockchain à sua infraestrutura, com o objetivo de permitir finanças digitais confiáveis e interoperáveis em escala global. Este livro-razão servirá como um registro seguro e em tempo real das transações entre instituições financeiras, validando a sequência das transações e executando regras acordadas por meio de contratos inteligentes, com o objetivo de complementar os sistemas existentes e conectar perfeitamente as finanças tradicionais com ativos tokenizados.

Fonte: site oficial da Swift

Embora a Swift não tenha especificado diretamente a plataforma tecnológica ao anunciar esta notícia importante inicialmente para o setor bancário, Joe Lubin, CEO da Consensys, revelou na conferência Token2049 em Singapura que a Swift está utilizando a rede Ethereum Layer 2 Linea para construir sua nova plataforma de liquidação de pagamentos. Ao adotar a tecnologia zk-EVM rollup da Linea, a Swift consegue atender às rigorosas exigências do setor financeiro para liquidação em tempo real 24/7 e segurança, reduzindo significativamente custos e atrasos. Atualmente, mais de 30 das principais instituições financeiras globais, incluindo JPMorgan, Bank of America e Citibank, já estão prontas para participar deste piloto de trilha de pagamentos blockchain baseada na Linea.

O desenvolvimento e o estado atual da Ripple

Antes de discutir a Swift, é necessário relembrar o pioneiro que desafiou o antigo sistema por mais de uma década: Ripple.

Em 2012, a Ripple surgiu com o XRP Ledger (XRPL), tendo como objetivo principal substituir o ineficiente modelo de bancos correspondentes da Swift. Durante este período, a Ripple construiu com sucesso a rede global de pagamentos RippleNet, conectando mais de 300 instituições financeiras e, em mercados fragmentados como o Sudeste Asiático, comprovou, por meio do serviço de Liquidez Sob Demanda (ODL), que o XRP como moeda ponte pode reduzir o tempo de liquidação transfronteiriça de vários dias para apenas 3 a 5 segundos.

Em 2020, devido ao processo movido pela SEC dos EUA, a Ripple foi bloqueada e paralisada no mercado americano por acusações de valores mobiliários, mas sua escala global continuou a crescer. Em 2022, seus negócios já alcançavam mais de 40 mercados de pagamento, com o volume total de pagamentos dobrando para cerca de 3 bilhões de dólares.

Em 2023, a Ripple teve uma reviravolta, quando o tribunal decidiu que o XRP em si não era um valor mobiliário, trazendo uma vitória histórica para a Ripple e para o setor.

Até agosto de 2025, com a SEC desistindo completamente do recurso, a batalha judicial de cinco anos chegou ao fim, e a total clareza do status legal levou à aprovação do ETF de XRP à vista, marcando sua entrada oficial na lista de ativos das instituições mainstream.

Atualmente, a Ripple já realiza operações de pagamentos transfronteiriços em vários cenários reais, abrangendo desde remessas de varejo To C até pagamentos corporativos To B.

No setor de varejo, a SBI Remit do Japão utiliza o XRP para conectar canais de remessa em tempo real para as Filipinas, Vietnã e Indonésia, reduzindo significativamente o custo de pré-financiamento para trabalhadores estrangeiros; o Santander oferece transferências em tempo real e transparentes aos clientes através do aplicativo One Pay FX. Ao mesmo tempo, a plataforma de pagamentos do Sudeste Asiático, Tranglo, aumentou significativamente a eficiência das liquidações entre peso e baht com o suporte do Ripple ODL.

No nível corporativo, a American Express e o PNC Bank utilizam a RippleNet para otimizar a liquidação de comércio B2B e a experiência de recebimento internacional, respectivamente.

Além disso, em infraestrutura nacional, a Ripple também coopera com mais de 20 países, incluindo Palau, Montenegro e Butão, para desenvolver plataformas de CBDC, aplicando a tecnologia blockchain à emissão e liquidação de moedas soberanas.

Por que a Swift escolheu a Linea?

Os gigantes, ao se posicionarem no ecossistema Ethereum, demonstram grande consenso em relação à tecnologia Layer 2: a Base da Coinbase é construída sobre o OP Stack, enquanto a Robinhood anunciou este ano o lançamento da Robinhood Chain baseada na tecnologia Arbitrum, para suportar a tokenização de RWA e transações 24/7.

Essa preferência decorre do fato de que as L2 aproveitam a segurança do Ethereum e, ao mesmo tempo, atendem às demandas de alto desempenho por meio de uma arquitetura modular. A escolha da Swift pela Linea, em vez de OP ou Arbitrum, reside na lógica de validação subjacente.

OP e Arbitrum utilizam o Optimistic Rollup, cuja lógica é assumir que as transações são válidas por padrão, só sendo verificadas quando contestadas, e a retirada de ativos normalmente exige vários dias de período de contestação, o que representa um enorme custo de tempo para liquidações financeiras que exigem liquidez.

Já a Linea utiliza o zk-EVM, que fornece provas de validade instantâneas por meio de métodos matemáticos. Para a Swift e seus bancos parceiros, que precisam processar grandes volumes de liquidações de valor, o zk-EVM não só oferece confirmações finais mais rápidas, como também garante a conformidade e a privacidade das transações.

A escolha da Linea pela Swift reflete o princípio fundamental do funcionamento do capital: maximizar a velocidade de liquidez.

O capital, como um fluido, migrará dos sistemas tradicionais de instruções telegráficas — com baixa velocidade de liquidez (exigindo grandes reservas pré-depositadas em contas Nostro/Vostro), alta fricção (taxas em múltiplos bancos correspondentes) e liquidação lenta (vários dias) — para sistemas digitais baseados em blockchain com alta velocidade, baixa fricção e liquidação rápida.

A Swift processa cerca de 150 trilhões de dólares em pagamentos globais por ano; se conseguir realizar reconciliação atômica e liquidação em tempo real 24/7 com a pilha tecnológica da Linea, dezenas de bilhões de dólares em reservas, antes retidas para compensar atrasos de liquidação, serão liberadas e reinjetadas na economia real.

Como disse Joe Lubin, CEO da Consensys, na conferência Token 2049 em Singapura, isso não é apenas uma evolução tecnológica, mas a verdadeira convergência entre TradFi e DeFi, marcando a transição dos protocolos globais de transferência de valor da "era das instruções telegráficas" para a "era da validação matemática".

O significado da adoção do blockchain pela Swift

Como a espinha dorsal das finanças globais, processando cerca de 150 trilhões de dólares em transações anuais, a decisão da Swift de construir um livro-razão na Linea, uma Layer 2 do Ethereum, significa que a tecnologia blockchain se tornará o coração das finanças tradicionais.

A Swift eliminará a fragmentação entre diferentes redes de tokenização por meio de padrões técnicos unificados, rompendo a barreira de longa data entre TradFi e DeFi e inserindo a eficiência da descentralização no sistema tradicional de liquidação.

Com um livro-razão compartilhado e em tempo real funcionando 24/7, as instituições financeiras globais não estarão mais limitadas pela reconciliação manual e atrasos de fuso horário do modelo de bancos correspondentes. O enorme capital anteriormente retido em contas de bancos correspondentes para mitigar riscos de liquidação será efetivamente liberado, permitindo que a velocidade do fluxo de fundos atenda verdadeiramente às necessidades da economia moderna, inaugurando uma nova era de transferência de valor global mais transparente, de menor custo e mais interoperável.

A Ripple lutou por dez anos para construir uma nova cidade baseada no XRP Ledger fora do antigo sistema, mas o número de instituições financeiras conectadas atualmente parece pequeno diante da rede existente da Swift, que cobre mais de 200 países e mais de 11.000 instituições.

A principal ameaça da Swift reside na "neutralidade de ativos". Diferentemente do modelo Ripple ODL, altamente dependente do XRP como moeda ponte, o livro-razão blockchain da Swift foi projetado para suportar múltiplos ativos, incluindo moedas fiduciárias, stablecoins e CBDCs.

Os milhares de bancos dentro do sistema Swift não precisam assumir o risco de volatilidade de um único ativo e podem realizar liquidação instantânea apenas atualizando suas trilhas existentes. Essa combinação de "vantagem de estoque + conformidade técnica" está trazendo para a Ripple o inverno mais rigoroso desde sua criação.