Northern Data, apoiada pela Tether, vendeu braço de mineração de bitcoin para empresas administradas por executivos da própria Tether: FT

A Northern Data, a empresa alemã de IA e centros de dados detida maioritariamente pela Tether, vendeu a sua subsidiária de mineração de bitcoin, Peak Mining, por até $200 milhões a um grupo de empresas controladas pelos principais executivos da gigante das stablecoins, reportou o Financial Times na sexta-feira.

Registos corporativos mostram que os compradores da Peak Mining—Highland Group Mining Inc., Appalachian Energy LLC e 2750418 Alberta ULC—estão diretamente ligados à liderança da Tether. Registos das Ilhas Virgens Britânicas indicam que a Highland Group Mining é controlada por Giancarlo Devasini, cofundador e presidente da Tether, e Paolo Ardoino, CEO da empresa. Documentos canadenses listam Devasini como o único diretor da Alberta ULC. A propriedade da Appalachian Energy LLC, registada em Delaware, permanece opaca, sem diretores publicamente listados.

A Northern Data anunciou a alienação da Peak Mining em novembro, mas inicialmente não identificou os compradores. A empresa está listada num segmento de mercado alemão regulado, mas não oficial, que exige certas divulgações corporativas, mas não obriga a reportar transações entre partes relacionadas, o que significa que não havia obrigação de revelar que executivos da Tether estavam em ambos os lados do negócio.

A venda marca a segunda tentativa de alienar a Peak Mining a entidades ligadas a Devasini. Em agosto, a Northern Data anunciou um acordo não vinculativo para vender a unidade de mineração à Elektron Energy por $235 milhões. Segundo registos das Ilhas Virgens Britânicas, a Elektron também é controlada por Devasini. Esse acordo nunca foi concluído, e a Peak Mining foi vendida por um preço inferior ao trio de empresas identificadas nos registos recentes.

O timing acrescenta ainda mais complexidade. Poucos dias após o anúncio da venda da Peak Mining, a Rumble, a plataforma de vídeos conservadora na qual a Tether detém uma participação de 48%, assinou um acordo de combinação de negócios para adquirir a Northern Data por aproximadamente $767 milhões. Segundo esse acordo, a Tether comprometeu-se a comprar $150 milhões em serviços de GPU à Rumble e assinou um acordo publicitário separado de $100 milhões.

A Tether também concedeu um empréstimo de €610 milhões à Northern Data. De acordo com os termos da aquisição pela Rumble, metade desse empréstimo será convertido em ações da Rumble no fecho do negócio, com o restante tornando-se um novo empréstimo da Tether para a Rumble, garantido pelos ativos da Northern Data. Tether, Northern Data e Rumble não responderam imediatamente a um pedido de comentário do The Block. 

Reguladores têm escrutinado a Northern Data

A transação ocorre em meio a um escrutínio regulatório mais amplo sobre a Northern Data. Em setembro, autoridades europeias invadiram os escritórios da empresa na Alemanha e na Suécia como parte de uma investigação sobre alegada fraude de IVA em larga escala, potencialmente superior a €100 milhões. A Northern Data negou qualquer irregularidade, atribuindo a investigação a um "mal-entendido sobre o tratamento fiscal" relacionado aos seus serviços de cloud de GPU e operações legadas de mineração de criptoativos.

As buscas ocorreram após o arquivamento de um processo judicial que apresentava alegações semelhantes. Em abril de 2024, os ex-executivos da Northern Data nos EUA, Joshua Porter e Gulsen Kama, processaram a empresa, alegando que esta estava "praticamente insolvente" e "deliberadamente cometendo evasão fiscal na ordem de dezenas de milhões de dólares". Porter, ex-CEO da América do Norte, afirmou na queixa que descobriu que a empresa tinha uma dívida fiscal de $30 milhões na Alemanha e apenas $17 milhões em caixa, com uma taxa de queima mensal de $3-4 milhões. Kama, ex-vice-CFO do grupo, alegou que o CEO Aroosh Thillainathan a pressionou para encontrar auditores que trabalhassem "sem fazer perguntas" depois que a KPMG levantou questões de continuidade relacionadas à liquidez.

A Northern Data classificou o processo como "um exemplo clássico de litígio de má-fé". Em outubro de 2024, Porter e Kama desistiram voluntariamente de todas as reivindicações. Declarações fornecidas através de uma empresa de comunicação associada à Northern Data afirmaram que ambos "entenderam/relataram mal os factos" e não foram despedidos por denunciarem irregularidades. Nenhum detalhe sobre qualquer acordo foi divulgado, e nenhum dos autores comentou publicamente sobre o que os levou a retirar as alegações que anteriormente haviam feito sob juramento.

A Tether, acionista maioritária da Northern Data com aproximadamente 54% de participação, tem expandido agressivamente a sua presença na mineração de bitcoin. O CEO Ardoino declarou no início deste ano que a Tether pretende tornar-se o maior minerador de bitcoin do mundo até ao final de 2025, citando a necessidade de proteger as suas reservas de mais de $10 bilhões em bitcoin. Segundo declarações anteriores, a empresa já investiu mais de $2 bilhões em infraestrutura de mineração e energia em 15 locais no Uruguai, Paraguai e El Salvador.

A emissora da stablecoin também enfrentou os seus próprios desafios. A S&P Global Ratings rebaixou recentemente a avaliação de estabilidade da USDT da Tether para 5, o nível mais baixo da sua escala, alertando que a exposição da stablecoin ao bitcoin agora excede a sua reserva de garantia e pode deixar a USDT subcolateralizada em caso de queda do mercado.