Web3ゲームは死んだのか？コンプライアンスはどのようにして本当の資産所有権を再び活性化できるのか？

Web3ゲームは長らくプレイヤーにゲーム内資産の「真の所有権」を約束してきました。プレイヤーは、自分のアイテムやトークン、NFTを永続的に管理できると告げられてきました。しかし、ゲームがサービスを終了すると、その所有権も消滅します。問題はこれらのゲームの裏にいる悪質なチームにあるのではなく、法律にあります。

ゲームがプレイヤーに実際の通貨とゲーム内資産の交換を許可した瞬間、それはもはや単なるエンターテインメントではありません。規制当局の目から見れば、それは金融サービスとなります。Web3ゲームのコンプライアンスに特化したTriolith GamesのCEO、Magnus Söderberg氏は、これが根本的にゲームのルールを変えると述べています。

所有権神話の暴露

2025年、Web3ゲームの大規模なサービス終了は、「Play to Earn（P2E）」モデルの脆弱性とブロックチェーンゲームにおけるデジタル所有権の幻想を露呈させました。

DappRadarによると、2025年第2四半期には、アクティブなWeb3ゲームの少なくとも8％が閉鎖されました。これは、ベンチャーキャピタル資金が93％急減し、市場の飽和が深まったためです。

Web3ゲームはかつてゲーム業界の未来と賞賛され、多くの優れたWeb3ゲーム作品が登場しました。たとえば……Tatsumeeko、Nyan Heroes、Blast Royale、そしてNBAスターのStephen CurryによるRumble Kong Leagueもサービス終了となりました。さらに、Ember Swordのように2億ドル以上を調達した大規模MMORPGですら、突然サービスが停止し、そのトークンやNFTの実質的な価値が一夜にしてゼロになりました。

Nyan HeroesのNYANトークンは1日で約40％暴落し、時価総額はピーク時から99％下落しました。これは、デジタル所有権の約束がいかに幻想であるかを残酷に示しています。トークンやNFTを保有しているプレイヤーは、自分の「資産」がゲームが続いている間しか存在しないことを痛感しました。

しかし、これらのサービス終了の背後には、ほとんどのスタジオが乗り越えようとしない、より大きな問題——規制の壁——が潜んでいます。

規制の罠

もしブロックチェーンゲームが本当に資産をオンチェーン化し、プレイヤーにNFTの発行やトークンの取引、自由な出金を許可した場合、それはもはやゲームではなく、規制された金融プラットフォームとなり、コンプライアンスコストも非常に高額になります。

Web3ゲームプラットフォームが法定通貨への交換、カストディサービス、トークンゲート取引を提供する場合、規制当局はそれを金融サービスプロバイダーまたは暗号資産サービスプロバイダー（CASP）と見なします。

このステータスは、顧客確認（KYC）やマネーロンダリング防止（AML）、資産の安全な管理、消費者保護のための監査義務など、厳格な要件を引き起こします。

ヨーロッパでは、この種のプラットフォームは…MiCA規則の対象となります。米国では、金融犯罪取締ネットワーク（FinCEN）のマネーサービスビジネス（MSB）フレームワークや州レベルの送金ライセンスの対象です。これらの基準を満たすには、参加者が正式にローンチする前から、数百万ドルのコストがかかる可能性があります。

「現時点では、Web3ゲーム分野のコンプライアンスは非常に不十分です。本気でコンプライアンス問題に取り組むスタジオはほとんどなく、今後それが不利に働くでしょう」とTriolith GamesのCEO、Magnus Söderberg氏は述べています。

Söderberg氏はさらに、小規模スタジオが最も大きな打撃を受けていると指摘します。なぜなら、彼らは弁護士チームのコストや、グローバルなフルリリースに必要な数百万ドルのコストを負担できないからです。規制当局が執行を始めた時、「知らなかった」という言い訳は通用しません。

しかし、非コンプライアンスなWeb3ゲームの運営による影響は、ゲームスタジオにとどまりません。開発者は罰金やアプリストアからの削除のリスクに直面しますが、プレイヤーはトークンエコノミーの崩壊、内部配分、突然の売却など、信頼を損なう結果を真っ先に受けることになります。

Söderberg氏は「規制強化は最終的にこうした行為を減らすだろう」と考えています。

コンプライアンスの高額なコスト

完全に基準を満たしたWeb3ゲームプラットフォームを構築するのは、複雑なだけでなく、非常に高額な費用がかかります。

ヨーロッパでMiCAのライセンスを取得し、米国の複数の州での承認や規制当局の審査を受ける場合、参入コストアジアや中東も含めて、グローバルに運営する事業者は合法的な地位を得るため、ゲーム開発やプレイヤーのログイン前の段階ですでに1000万～1500万ドルかかる可能性があります。

規模の小さいWeb3スタジオにとって、複数の法域をまたぐ金融運営者になるのは非常に大きな挑戦です。多くのスタジオは、CASPライセンスを申請せず、Web3の本来的な仕組みに頼るという、より簡単な道を選んでいます。

しかしSöderberg氏は、規制の欠如には代償があると警告します。

「小規模スタジオが最も大きな打撃を受けています。彼らの多くは弁護士チームの費用やグローバルリリースに必要な数百万ドルを負担できません。規制当局が執行に乗り出した際に『知らなかった』では済まされないのです。」

開発者にとっては罰金やアプリ撤去が主なリスクですが、プレイヤーにとってはさらに深刻です。規制されていないプロジェクトは、欠陥のあるトークンエコノミーや内部配分、売却モデルを温存し、信頼を損ないます。Söderberg氏は、規制強化がこうした行為を最終的に抑制できるかもしれないと考えています。

これからの道：コンプライアンス・アズ・ア・サービス

しかし、規制の厳しさとゲームの創造性の間でバランスは取れるのでしょうか？専門家の中には可能だと考える人もいます。ライセンスを取得したインフラストラクチャが、この問題を解決する手段となるかもしれません。

銀行のようにすべての金融業務を自社で行うのではなく、スタジオは法的負担をサードパーティのコンプライアンスサービスプロバイダーにアウトソースできます。

「これは、私たちがKYC/AMLレイヤー、資産のカストディ、さらにはトークンエコノミーの設計まで担当することを意味します——つまり、開発者は銀行や取引所のように運営する必要がなくなります」とSöderberg氏は説明します。

彼によれば、コンプライアンスインフラのプロバイダーは、戦利品システムがギャンブルでないこと、トークンが法的チェックを通過していること、プレイヤーのウォレットが報告規則に準拠していることを保証します。

「これにより、チームは事務作業に追われることなく、素晴らしいゲーム作りに集中できます」と彼は述べます。

彼は、このシステムがスマートコントラクトレベルでコンプライアンスを組み込んでおり、オンチェーン操作が発生する前にウォレット、取引限度額、地域の制限を自動で検証すると説明します。

その目的は、プレイヤーが規制のチェックを意識することなく、開発者がリアルタイムで法的基準に従うことを保証し、コンプライアンスを後付けでなくゲーム設計に組み込むことです。

「プレイヤーにとっては違和感がなく——ゲーム体験は依然としてスムーズで楽しいものです。開発者にとっては、すべてのオンチェーン操作がリアルタイムで法的チェックを通過します。最初から設計されたコンプライアンスであり、事後的な対応ではありません。」

なぜこれが重要なのか

Web3ゲームの崩壊は、規制がなければデジタル所有権が本当に実現されないことを示しています。スタジオがコンプライアンスコストと格闘する中で、ゲームと金融の境界はますます曖昧になり、この変化に適応できるスタジオだけが次のWeb3ウェーブを生き残れるでしょう。

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