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I futures sul carbonato di litio registrano una performance debole, con un calo che ha superato il 4% a un certo punto; le aspettative di ripresa dell'offerta sul lato minerario, insieme al mantenimento di elevati livelli di warrant, stanno alimentando la correzione. Fin dove potrebbe spingersi questo ribasso?

Il columnist di Reuters Mike Dolan ha sottolineato che il surriscaldamento dell'economia statunitense e il boom degli investimenti in AI stanno mantenendo la pressione inflazionistica, e la diminuzione dei prezzi del petrolio non è riuscita a modificare le scommesse del mercato su un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve entro l'anno. Sløk, capo economista di Apollo Global Management, ha affermato che la riapertura dello Stretto di Hormuz potrebbe intensificare il surriscaldamento dell'economia americana. JPMorgan prevede che la prossima mossa della Federal Reserve sarà un aumento dei tassi, mentre le riforme della comunicazione di policy attuate dal presidente Kevin Walsh stanno rendendo il trading di mercato più complesso; Morgan Stanley ritiene che il livello centrale della volatilità degli asset a reddito fisso a breve termine si sposterà verso l'alto.

BlockBeats News, 26 giugno. In seguito al cessate il fuoco tra Stati Uniti e Iran e alla ripresa del traffico attraverso lo Stretto di Hormuz, i prezzi del petrolio sono rapidamente crollati. Sebbene ciò possa sembrare alleviare le pressioni inflazionistiche in superficie, la scommessa del mercato sugli aumenti dei tassi della Fed non si è praticamente allentata. Questa rara divergenza sta suscitando profonde discussioni a Wall Street. Il columnist di Reuters Mike Dolan ha sottolineato la contraddizione centrale: anche prima che scoppiasse il conflitto con l'Iran, erano già evidenti segnali di surriscaldamento nell'economia statunitense. Da gennaio a febbraio di quest'anno, l'inflazione core era già oltre 1 punto percentuale sopra il target del 2% della Fed. Il calo dei prezzi del petrolio non solo non può eliminare la rigidità dell'inflazione, ma potrebbe invece liberare la domanda dei consumatori e degli investimenti precedentemente repressa dai prezzi elevati del petrolio, aumentando ulteriormente le pressioni sui prezzi. Questa situazione mette la Fed in una doppia morsa: "prezzi del petrolio in aumento che spingono l'inflazione e prezzi del petrolio in diminuzione che stimolano il surriscaldamento". Il Chief Economist di Apollo Global Management, Strock, ha dichiarato che la tradizionale correlazione positiva tra prezzi del petrolio e rendimento dei Treasury USA a 2 anni si è interrotta. L'opinione prevalente del mercato si è ormai spostata verso "la ripresa dello Stretto di Hormuz aggraverà ulteriormente il surriscaldamento economico degli Stati Uniti". Il PCE di maggio pubblicato giovedì è salito al 3,4% anno su anno, rimanendo sopra il target di policy; anche gli indici PMI compositi di giugno hanno superato le aspettative, con pressioni sui prezzi da parte delle imprese ancora su livelli elevati. Nel frattempo, il boom di spesa in capitale per l'AI continua a sostenere la corsa rialzista del mercato azionario, espandendo la ricchezza delle famiglie e generando un ciclo auto-rinforzante dell'inflazione. Il report di metà anno di JPMorgan Chase afferma chiaramente che la prossima mossa della Fed sarà molto probabilmente un aumento dei tassi, ma la tempistica potrebbe essere rinviata al 2027, creando una discrepanza con il pricing del mercato dei future che prevede due aumenti dei tassi quest'anno. Il team strategico della banca ha avvertito che la probabilità di un'economia in uno scenario "Goldilocks" di bassa inflazione e crescita moderata continua a diminuire, rafforzando la necessità di aumenti dei tassi mirati. Inoltre, la riforma della comunicazione della politica guidata dal Presidente della Fed Powell—con una significativa riduzione delle indicazioni prospettiche—complica ulteriormente le negoziazioni sul mercato. Morgan Stanley ritiene che ciò aumenterà notevolmente la sensibilità del mercato ai dati economici, facendo spostare il baricentro della volatilità degli asset a reddito fisso a breve termine sempre più verso l'alto, portando a una maggiore incertezza nel trading macro.