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BlockBeats rapporte que le 30 juin, Wintermute a publié son dernier rapport de marché, indiquant que le Bitcoin est passé sous les 60 000 dollars, Ethereum a également faibli, et le marché des crypto-monnaies est désormais entré dans la phase finale du marché baissier, mais le véritable point bas du cycle pourrait ne pas encore être atteint. Le rapport souligne que le refroidissement récent de la tendance des transactions liées à l’IA est devenu le principal moteur des marchés mondiaux, le Nasdaq ayant enregistré cinq séances de baisse consécutives et l’indice des semi-conducteurs de Philadelphie chutant de 7 % en une seule journée. Les capitaux commencent à se déplacer des grandes valeurs technologiques vers les petites capitalisations et les obligations d’État américaines, tandis que les actifs cryptographiques subissent la même pression que les valeurs technologiques. Parallèlement, l’inflation PCE américaine en mai a atteint 4,1 %, renforçant les attentes du marché d’une politique de taux d’intérêt élevés de la Fed de longue durée, et la vigueur du dollar continue de peser sur la performance des actifs à risque. Wintermute estime que le sentiment du marché est désormais dans une zone de peur extrême, l’indice de peur et de cupidité restant entre 18 et 24, environ la moitié du Bitcoin en circulation étant en situation de perte latente, des caractéristiques proches des creux historiques de marchés baissiers. Cependant, le rapport précise que ce qui fait actuellement défaut, c’est un retour des flux de capitaux : les ETF spot ont enregistré récemment des sorties nettes d’environ 1,8 milliard de dollars et les autres indicateurs de liquidité, y compris les stablecoins, n’ont pas encore montré d’amélioration. Concernant le dernier cadre de capital de Strategy, Wintermute indique que l’augmentation du dividende STRC, le lancement d’un programme de rachat d’actions et la première autorisation officielle de vendre jusqu’à environ 1,25 milliard de dollars de Bitcoin contribuent à réduire le risque structurel du capital et ont ainsi reçu une réponse positive du marché. Cependant, le rapport estime que le fait que les sociétés de réserves de Bitcoin commencent à se réserver le droit de vendre du BTC pour payer des dividendes signifie également que la « demande d’achat permanente » à long terme du marché évolue progressivement vers une « demande conditionnelle ». Wintermute prévoit qu’en raison des effets saisonniers historiques, le marché crypto ne trouvera probablement pas de plancher durant l’été, et il est plus probable qu’un véritable bas soit atteint entre septembre et octobre. L’évolution future dépendra toujours de l’environnement macroéconomique, du refroidissement du secteur de l’IA et du retour des flux de capitaux vers le marché crypto.

Selon Odaily, Harker de la Réserve fédérale a déclaré qu'il ne préjugerait pas de la nécessité de relever les taux d'intérêt en juillet et qu'il ne constatait actuellement aucune tension dans le cadre de la double mission. (Golden Ten Data)

Selon BlockBeats, le 30 juin, la banque d'investissement Jefferies a indiqué dans son dernier rapport que le "CLARITY Act" américain fait toujours face à d'importants obstacles législatifs au Sénat, et que l'évolution de la législation au cours des prochaines semaines pourrait accroître la volatilité du marché des crypto-monnaies. Jefferies souligne que, bien que le projet de loi ait déjà été adopté par la commission bancaire du Sénat par un vote bipartisan de 15 contre 9, il ne reste qu'environ 20 jours législatifs avant la suspension d'août du Congrès. Le Sénat doit encore achever l'intégration du texte, procéder à des votes procéduraux, coordonner avec la version de la Chambre des représentants puis soumettre le projet au président pour signature, le délai étant donc extrêmement serré. Les données de Polymarket montrent que la probabilité d'adoption du projet de loi d'ici la fin 2026 est passée de 70 % à la mi-mai à 48 %. Selon Jefferies, si le projet de loi est adopté sans encombre, il permettra d'établir un cadre réglementaire clair pour les actifs numériques, poussant les banques, les sociétés de gestion d'actifs et les plateformes d'échange à accélérer le développement d'activités autour de la tokenisation d'actifs, la conservation, le staking, le prêt, etc., et favorisera l'introduction de davantage d'ETF crypto et l'introduction en bourse des entreprises d'infrastructure crypto. En cas de report de la législation, cela pourrait prolonger l'incertitude réglementaire et ralentir l'avancée des activités blockchain des institutions financières traditionnelles. Le rapport prévoit que le processus d'adoption du projet de loi continuera d'impacter la performance boursière des actions à thématique crypto comme Circle (CRCL), une certaine plateforme (COIN), Bullish (BLSH), ainsi que celle de certains actifs crypto. Jefferies note également que, sur le long terme, le plus grand défi auquel est confronté l'émetteur de stablecoins Circle ne réside pas dans l'évolution réglementaire mais dans la concurrence des banques, des fintechs et des sociétés de paiement.