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Le 16 juin, les analystes de Bernstein, dont David Dai, ont indiqué que les importations sud-coréennes d’équipements pour semi-conducteurs en mai ont diminué de 5 % par rapport au mois précédent, mais que le taux de croissance sur l’année atteint dorénavant 39 % en glissement annuel. La société estime que les données d'importation sont fortement corrélées aux dépenses d'investissement combinées de Samsung et SK Hynix. Bien que les deux entreprises aient connu une baisse trimestrielle de leurs dépenses d'investissement au premier trimestre, cela reflète principalement des facteurs saisonniers et le rythme des investissements d’infrastructure antérieurs, avec des dépenses ultérieures attendues en reprise. Le rapport indique que la Corée du Sud a importé des équipements de lithographie des Pays-Bas pour une valeur de 928 millions d'euros en mai, soit une augmentation de 28 % par rapport au mois précédent et d'environ 150 % par rapport à l’année précédente, atteignant le deuxième niveau le plus élevé jamais enregistré pour un deuxième mois d'un trimestre. Bernstein estime que les ventes de systèmes d’ASML en Corée du Sud pour le deuxième trimestre seront d’environ 2,31 milliards d’euros, soit plus du double par rapport à l’année précédente. Les analystes suggèrent que cette dynamique pourrait être soutenue par l'expansion de la capacité DRAM et l’introduction accélérée du nœud 1c, qui exige une intensité supérieure en termes d’équipements de lithographie. Les équipements de test montrent également des signaux positifs. Les importations sud-coréennes de machines de test en provenance du Japon et de la Malaisie ont augmenté respectivement de 103 % en glissement annuel et de 5 % par rapport au mois précédent en mai. Le modèle de régression de Bernstein indique que les ventes d’Advantest en Corée du Sud pour le deuxième trimestre pourraient croître de 84 % d’un trimestre sur l’autre, nettement au-dessus de l’attente du marché d’une progression de 3 % du chiffre d’affaires total sur la même période. Cependant, toutes les données des fournisseurs d’équipement ne sont pas aussi solides. Les importations d’équipements de fabrication de wafers liés à Tokyo Electron en Corée du Sud ont diminué de 27 % par rapport au mois précédent en mai. Bernstein s’attend à ce que les ventes de la société en Corée du Sud pour le deuxième trimestre baissent de 15 % d’un trimestre à l’autre, en dessous de l’attente du marché d’une stabilité des revenus. Bernstein maintient une recommandation « Outperform » sur ASML, Advantest, Tokyo Electron, Samsung Electronics et SK Hynix. Le rapport suggère que le cycle d’investissement dans le stockage, stimulé par l’IA, continue de se transmettre en amont dans la chaîne d’approvisionnement des équipements, la dynamique la plus marquée se concentrant sur la lithographie, les tests et les secteurs liés à l’expansion avancée de la DRAM.

Le 16 juin, selon 21st Century Business Herald, Chen Dong, directeur des investissements pour l'Asie chez Swiss FXCM, a déclaré que même sur un marché mature et solide comme les États-Unis, si l'on exclut les actions liées à l'intelligence artificielle des principaux indices, les autres composantes n'ont en réalité pas enregistré de hausse, ce qui indique une divergence significative en forme de « K » au sein du marché. Il a souligné que la divergence structurelle sur le marché chinois n'est pas une exception ; de nombreux marchés mondiaux connaissent un écart de performance important entre les secteurs liés à l'IA et ceux qui ne le sont pas. Les investisseurs doivent envisager cette tendance mondiale de divergence, portée par la révolution technologique, avec une perspective rationnelle.

```html(1) Kellie Wood, responsable des investissements à revenu fixe chez la filiale australienne de Schroders, a déclaré que les trois précédentes hausses de taux de la banque centrale australienne ont eu un effet significatif, suffisant pour déclencher une baisse des taux plus tôt que la plupart des gens ne l'anticipent.(2) Le comité de politique peut constater que la politique restrictive produit ses effets ; une pause en août sur la hausse des taux, permettant à l'efficacité de la politique de se diffuser à l'ensemble de l'économie, représente la prochaine étape logique. Les trois hausses de taux ont déjà exercé une influence suffisamment restrictive, l'effet négatif sur la richesse commence à se manifester.(3) Si les dépenses des ménages continuent de diminuer naturellement, l'inflation baissera sans nécessité de nouveaux relèvements de taux. Mais le risque est que cet effet soit excessif et que le ralentissement de la consommation se transforme en un recul plus marqué. Par conséquent, la prochaine étape de la banque centrale australienne sera une baisse des taux, qui pourrait intervenir plus tôt que la plupart des gens ne le prévoient.```