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BlockBeats News, 8 juin. Sous l'effet de solides données sur les emplois non agricoles, les anticipations de hausse des taux d'intérêt de la Fed pour cette année ont augmenté, entraînant une chute du Nasdaq de 4,2 % vendredi dernier. Le secteur des semi-conducteurs a mené la baisse, provoquant une volatilité sur les marchés mondiaux. Cependant, des institutions de Wall Street telles que Morgan Stanley et Citigroup estiment que cette correction constitue un ajustement sain et ne marque pas la fin du marché haussier. Mike Wilson, stratégiste en chef des marchés boursiers américains chez Morgan Stanley, a déclaré que la récente vague de ventes était principalement due aux gains excessifs du secteur des semi-conducteurs et aux positions de marché surchargées. L'indice Philadelphia Semiconductor avait grimpé de près de 96 % depuis le début de l'année, s'écartant nettement des moyennes historiques et affichant des signes évidents de surachat. Il estime que la correction actuelle contribuera à apaiser le sentiment du marché sans saper la solidité fondamentale de l'économie américaine et des bénéfices des entreprises. Wilson a souligné que l'indice ISM manufacturier des États-Unis est monté à 54, atteignant un nouveau sommet depuis 2022, et que l'emploi non agricole a enregistré en moyenne une hausse de 166 000 emplois au cours des trois derniers mois, ce qui montre que la résilience de l'économie reste forte. Son équipe maintient un objectif de 8 000 points pour l'indice S&P 500 à la fin de l'année et recommande aux investisseurs de réduire leur exposition aux opérations surchargées et de se tourner vers des secteurs tels que la consommation non essentielle, les banques régionales et les transports. Parallèlement, Citigroup a relevé son objectif pour l'indice S&P 500 fin 2026 de 7 700 à 8 100 points et a augmenté l'estimation de bénéfice par action des entreprises composant le S&P 500 pour 2026 de 320 $ à 350 $, proposant pour la première fois une prévision de bénéfice par action de 400 $ pour 2027. Citigroup estime que la frénésie des investissements dans l'IA et la résistance des bénéfices des entreprises continueront de soutenir les performances des actions américaines. Toutefois, la banque avertit également que le rythme de croissance des dépenses d'investissement dans l'IA pourrait ralentir après 2027, ce qui pourrait entraîner une pression d'ajustement des valorisations sur le marché. Néanmoins, ce risque n'est pas encore devenu le principal moteur des transactions sur le marché actuel.

« Si nous considérons strictement cette question de manière isolée, il existe dès maintenant des raisons de relever les taux d'intérêt… L'inflation reste élevée depuis cinq ans, elle persiste et évolue dans la mauvaise direction. Avec la publication du rapport sur le marché du travail la semaine dernière, le seuil d'intervention continue de baisser. » Son scénario de base prévoit, compte tenu de l'importante incertitude, que l'action sur les taux d'intérêt soit « suspendue plus longtemps ». « Nous voulons observer comment la situation évoluera au cours des prochains mois. » Voir plus

⑴ La Banque centrale européenne mettra en œuvre lors de sa décision politique du 11 juin une hausse de taux déjà largement anticipée par le marché ; l'attention du marché se portera sur les orientations prospectives et les dernières prévisions économiques. Étant donné que trois hausses de taux d'ici la fin de l'année ont déjà été intégrées (probabilité d'environ 72%), le seuil pour une surprise hawkish est élevé. ⑵ Il reste incertain que la hausse de taux à ce stade profite à l'euro. Les institutions soulignent que, dans le contexte d'un choc d'offre lié à l'énergie, une politique restrictive ne devrait pas soutenir durablement l'euro, une dynamique déjà observée en 2022. Avec la faiblesse de la croissance dans la zone euro, le durcissement des politiques pourrait entraîner un ajustement anticipé de la demande liée aux chocs des termes commerciaux. ⑶ Parallèlement, le discours de la politique de la Fed se tourne de nouveau vers une position hawkish, rendant difficile dans l'immédiat de parier à contre-courant sur l'évolution du dollar après sa récente percée.