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Jinse Finance informó que Moody’s publicó una nueva propuesta de marco de calificación para stablecoins, enfatizando principalmente la calidad crediticia de los activos de reserva, el riesgo de valor de mercado y la evaluación del riesgo operativo. Este marco implica que, incluso si dos stablecoins están vinculadas al dólar estadounidense en una proporción de “1:1”, sus calificaciones pueden diferir debido a los distintos tipos de activos de reserva que las respaldan. Moody’s indicó que el proceso de calificación se dividirá en dos etapas: primero, se evaluará la calidad crediticia de los distintos activos en el fondo de reserva y de las contrapartes involucradas; en segundo lugar, según la categoría y el plazo de los activos, se estimará el riesgo de valor de mercado y se establecerán “tasas de anticipo” (advance rates) para diferentes activos. Además, se tendrán en cuenta factores como el riesgo operativo, la liquidez y el riesgo tecnológico de la stablecoin. El informe señala que los emisores deben mantener los activos de reserva de las stablecoins efectivamente separados de otros negocios, asegurando que estos activos solo se utilicen para el reembolso de las stablecoins incluso en caso de quiebra del emisor.

Jinse Finance informó que varias organizaciones DeFi y de criptomonedas —incluyendo DeFi Education Fund, a16z, The Digital Chamber, Uniswap Foundation, entre otras— enviaron una carta conjunta a la SEC criticando la postura de Citadel Securities, que la semana pasada solicitó a la SEC definir estrictamente “todas las partes intermediarias en el comercio tokenizado de acciones estadounidenses”. Señalaron que el análisis de Citadel “es defectuoso” y tergiversa los hechos. La industria cripto indicó que Citadel intenta extender los requisitos de registro de la SEC a cualquier entidad “ligeramente relacionada” con transacciones DeFi, interpretando erróneamente los protocolos descentralizados como “bolsas o corredores” en el sentido tradicional. Subrayaron que DeFi opera mediante software autónomo, sin intermediarios de custodia de activos reales, por lo que no debería estar sujeto al mismo marco regulatorio. Citadel respondió que apoya la tokenización de activos, pero no a costa de los mecanismos de protección al inversor que el mercado de capitales estadounidense ha construido durante mucho tiempo. Como resultado, la tensión entre ambas partes se intensificó aún más. Recientemente, la SEC de EE. UU. ha seguido enviando señales de apoyo a la innovación junto con el cumplimiento normativo, y el viernes emitió una carta de no acción a DTC, permitiéndole ofrecer servicios de tokenización para activos en custodia, incluidos los componentes del Russell 1000, los principales ETF de índices bursátiles estadounidenses y bonos del Tesoro de EE. UU.