Solana Beach价格SOLANA

PANews 12月29日消息，分析师Eekeyguy在X平台发文分析称，Solana上的套利交易分为原子套利（Atomic arbs）和组合套利（Bundled arbs）。许多套利机器人并非运行定制程序，而是通过Jupiter和DFlow等聚合器进行交易。其中，Jupiter的交易量中，至少有40%是纯粹的原子套利活动。聚合器处理Solana所有DEX交易量的大约60%，而Jupiter在该领域占据约90%的市场份额。因此约22%的Solana DEX总交易量，只是通过Jupiter进行的原子套利交易。 此外，加入组合套利的数据后，Jupiter的套利交易占比从40%跃升至50%，使DEX的总套利交易占比达到约27%。再算上DFlow和其他聚合器，估计仅通过聚合器追踪到的套利交易，就占Solana所有DEX交易量的大约30%。保守估计：Solana DEX的交易量中，平均至少有50%是套利交易，而在某些日子里，这一比例可能接近60%到70%。 注：上述分析尚未捕捉到其他套利策略类型。原子套利指在单个交易内完成——即在一个DEX低价买入，在另一个DEX高价卖出，一次性赚取差价。组合套利则通过同一区块内的多个交易来实现相同的结果。

根据Artemis数据，Solana DEX今年现货交易量超过1.7万亿美元，超越Bybit，仅次于Binance排名第二。（Cointelegraph）

作者：Hotcoin Research 一、项目概览 Lighter 是基于以太坊的零知识 Rollup（zk-Rollup）永续合约交易所，通过定制的 ZK 电路实现可验证的订单簿撮合与清算，兼顾中心化交易所级的性能（毫秒级延迟、万级 TPS）与链上透明度。协议采用“零手续费零售交易 + 机构 API 收费”模式，并通过 LIT 代币实现治理、费用折扣与流动性激励。2025 年 11 月，Lighter 完成 6,800 万美元 A 轮融资，由 Founders Fund 与 Ribbit Capital 共同领投，估值约 15 亿美元。 二、市场机会 链上衍生品渗透率 10%，但日交易量已超 338 亿美元，增长空间巨大。 现有方案面临“不可能三角”： 通用 L2（Arbitrum、OP）费用与延迟无法满足高频挂单； Cosmos 侧链（dYdX v4、Hyperliquid）牺牲以太坊安全性与可组合性； 混合订单簿（0x、StarkEx）依赖中心化撮合，存在审查与 MEV 风险。Lighter 通过应用型 zk-Rollup 在以太坊上实现“性能-安全-可验证”统一，填补市场空白。 三、产品与技术架构 3.1 核心组件 Sequencer：负责排序、打包交易并发布预承诺，确保毫秒级反馈； Prover：为撮合、清算、状态转换生成 zk-SNARK 证明，链上验证； 智能合约：托管资金、验证证明、触发紧急退出（Exit Hatch），完全非托管。 3.2 创新点 Order Book Tree：专利级二叉前缀树，将“价格-时间”优先级编码到叶子索引，实现 Θ(log₂N) 的证明复杂度，支持批量撮合与快速报价； 可验证清算引擎：三级保证金制度（初始 / 维持 / 强平）+ 保险基金，清算流程完全由电路强制执行，杜绝人为干预； Exit Hatch：若 Sequencer 审查或重排交易，用户可直接向合约提交默克尔证明触发紧急退出，资金安全仅依赖以太坊。 3.3 性能指标 撮合延迟 5 ms，单块可打包 20,000 笔订单/撤单； 链上数据压缩后 200 B/笔，手续费趋近于 0； 支持 50+ 永续市场，杠杆最高 50×，采用指数移动溢价+资金费率机制锚定现货。 四、代币经济（LIT） 4.1 总量与分配（官方披露） 生态激励：41.4%，用于交易挖矿、LP 奖励、流动性预算； 团队 顾问：29.1%，4 年线性解锁，TGE 后锁仓 12 个月； 投资者：16.0%，A 轮及种子轮，同团队解锁节奏； 公募 社区销售：6.0%，预计 2026 Q1 在 Binance Launchpool 及官网发售； 空投：4.8%，激励早期用户、测试网节点、Ciphernaut 任务参与者； 基金会储备：2.7%，法律、审计及战略合作。 4.2 代币用途 交易手续费折扣：质押 LIT 可享最高 50% 折扣； 治理：通过 Snapshot + 链上执行模块修改风险参数、上线新市场； 流动性挖矿：提供 LLP（Lighter Liquidity Pool）份额可获得 LIT 奖励； 保险基金补充：极端情况下拍卖 LIT 填补穿仓亏损。 4.3 流通节奏 初始流通：公募 6% + 空投 4.8% ≈ 10.8%（约 1.08 亿枚）； 前 12 个月无团队/投资者解锁，2027 年 1 月起每月线性解锁 1/36； 预计 2026 年底流通量 25%，2028 年底 70%，2030 年全部解锁。 五、竞争格局 目前链上永续合约赛道呈三足鼎立： Aster 采用 Cosmos 应用链，已发币并通过高额激励将日交易量推至 48 亿美元，暂居第一，但验证者仅 21 个，中心化程度较高； Hyperliquid 同样基于 Cosmos，撮合引擎单节点运行，日交易量约 31 亿美元，社区热度高，但资产需跨链，存在桥接风险； Lighter 仍处代币未流通阶段，日交易量 23 亿美元，凭借零手续费与以太坊安全边界快速追赶，TGE 后有望借助流动性挖矿缩小差距。 六、团队与融资 Vladimir Novakovski（CEO）：前 AI 量化基金 CEO，曾管理 4 亿美元资产；CTO Murat Ekici 为前 Jump Trading 高频系统架构师。 2024-11 种子轮 1,200 万美元，Paradigm 领投； 2025-11 A 轮 6,800 万美元，Founders Fund + Ribbit Capital 领投，Robinhood、Haun Ventures 跟投；累计融资 8,000 万美元，估值 15 亿。 七、路线图 2026 Q1：主网上线 + LIT TGE（Binance Launchpool）、启动交易挖矿； 2026 Q2：推出移动端、增加 100+ 永续市场、开启 DAO 治理； 2026 Q4：去中心化 Sequencer（基于 Timelock 加密+阈值签名）； 2027：支持现货、期权、借贷市场，跨链至 Bitcoin、Solana。 八、风险 技术：ZK 电路复杂度极高，潜在漏洞可能导致错误撮合或清算失败； 监管：美国 CFTC 对链上衍生品监管趋严，可能影响用户访问； 竞争：Aster/Hyperliquid 已先发币并占据流动性，Lighter 需快速补贴； 代币：初始流通盘小，价格波动大；解锁后期需关注抛压。 九、结论 Lighter 通过应用型 zk-Rollup 在以太坊上首次实现“可验证订单簿+毫秒级撮合”，兼顾安全、性能与合规透明度。叠加零手续费、顶级 VC 背书与尚未释放的代币催化，具备成为下一轮链上衍生品龙头的潜力。 关于我们 Hotcoin Research作为Hotcoin 交易所的核心投研机构，致力于将专业分析转化为您的实战利器。我们通过《每周洞察》与《深度研报》为您剖析市场脉络；借助独家栏目《热币严选》（AI+专家双重筛选），为您锁定潜力资产，降低试错成本。每周，我们的研究员还会通过直播与您面对面，解读热点，预判趋势。我们相信，有温度的陪伴与专业的指引，能帮助更多投资者穿越周期，把握 Web3 的价值机遇。

BlockBeats 消息，12 月 28 日，Multicoin 联合创始人、Forward Industries（FORD）董事会主席 Kyle Samani 表示，「我对 2026 年底的一个重要预测是：Solana 主网在主流币现货和永续合约交易量上，将与所有主要中心化交易所平台（CEX）相媲美，甚至可能超越。」

作者：Bruce 引言：从“狂野西部”到“华尔街分行” 2026 年或许将被记录为加密货币历史上的一个分水岭。如果说之前的牛熊转换是由散户情绪和比特币减半机制（Halving）主导的“狂野西部”故事，那么八大顶级加密机构的最新研报则共同指向了一个新的叙事——机构时代的正式确立。 Fidelity (富达)在其报告中直言不讳地指出，市场正在进入“新范式”（New Paradigm）。随着主权国家储备（如巴西、吉尔吉斯斯坦的立法尝试）和传统财富管理机构的入场，仅仅基于历史数据的“四年周期论”正在失效。本文将剥离市场噪音，深度拆解这些顶级机构眼中的确定性机会与潜在风险。 一、 宏观定调：四年周期的消亡与新资产属性 长期以来，加密市场习惯于围绕比特币的四年减半周期进行线性外推。然而，这一逻辑在 2026 年展望中遭到了集体“降维打击”。 1. 周期律失效 (Broken Cycle) Bitwise、Fidelity 和 Grayscale达成了一致看法：减半效应正在边际递减。 21Shares更是使用了明确的措辞——“比特币的四年周期已破裂（Broken）”。他们的数据模型显示，ETF 的引入从根本上改变了需求结构，市场驱动力已从供给侧（矿工减半）彻底转向需求侧（机构配置）。当贝莱德和富达的客户开始按季度配置 BTC 时，每四年一次的减半故事便不再性感。 2. 资产成熟：波动率的“脱敏” Bitwise 的大胆量化：Bitwise做出了一项极具冲击力的预测——到 2026 年，比特币的波动率将首次低于英伟达 (Nvidia)。这不仅是一个数字游戏，而是标志着比特币将完成从“高贝塔科技股”向“成熟避险资产”的质变。 Fidelity 的定性：尽管没有给出具体数字，Fidelity强调在全球债务高企和法币贬值的大背景下，比特币将剥离其科技股相关性，成为全球范围内对抗货币通胀的独立对冲工具。 二、 高确信度叙事：资金流向何处？ 在排除了周期干扰后，机构们虽然细节不同，但资金流向的逻辑高度重合。 1. 稳定币：挑战传统金融基建 (ACH) 如果说比特币是数字黄金，稳定币则是数字美元。多家机构认为稳定币将不再局限于币圈，而是直接挑战传统金融管道。 21Shares 预测：稳定币总市值将在 2026 年突破 1 万亿美元。 Galaxy Digital 预测：稳定币的链上交易量将正式超越美国的 ACH（自动清算系统）网络。这意味着稳定币将替代传统的银行间清算系统，成为更高效的资金高速公路。 Coinbase 展望：预测到 2028 年稳定币市值将达 1.2 万亿美元。 a16z 观点：稳定币正在演变为互联网的“基础结算层”，催生 PayFi（支付金融）的繁荣，让跨境支付像发送邮件一样廉价且即时。 2. AI 支付与 KYA：新商业文明 这是 a16z和 Coinbase共同看好的最大技术变量，双方从不同角度描绘了同一幅图景。 Google AP2 与 Coinbase x402：Coinbase报告重点披露了 Google 的 Agentic Payments Protocol (AP2)标准，并指出其开发的 x402协议将作为 AP2 的支付扩展。这使得 AI 智能体能够通过 HTTP 协议直接进行即时微支付（HTTP Payment Required），打通了 AI 之间的商务闭环。 从 KYC 到 KYA：a16z创造性地提出了 "KYA" (Know Your Agent)概念。他们指出，目前的链上交易主体中，“非人类”与“人类”的比例已达 96:1。传统的 KYC（了解你的客户）将演变为 KYA。AI 智能体没有银行账户，但可以拥有加密钱包，它们将 7x24 小时不知疲倦地通过微支付购买数据、算力和存储。 3. 预测市场：信息自由的新载体 这是一个真正的“机构共识赛道”，多家机构同时将其列为 2026 的爆发点。 Bitwise：预测去中心化预测市场（如 Polymarket）的持仓量（Open Interest）将创下历史新高，成为与传统新闻媒体平行的“真相来源”。 21Shares：给出了具体数字，预测预测市场的年交易量将突破 1000 亿美元。 Coinbase 的“税收驱动论”：提出了一个非常独特的视角——美国新税法（限制赌博亏损抵扣）将意外地将用户推向预测市场。因为预测市场在税务上可能被归类为“衍生品”而非“赌博”，从而具有税务优势。 三、 关键分歧：Alpha 往往存在于争议中 共识往往意味着价格已经计入（Priced in），而分歧则意味着超额收益（Alpha）或潜在风险。 1. 数字资产财库 (DAT) 的“大清洗” vs “红鲱鱼” 对于 MicroStrategy 开启的“上市公司囤币”模式，机构看法两极分化。 大清洗派（Galaxy Digital 21Shares）： 21Shares虽然预测 DAT 总规模将增至 2500 亿美元，但强调“只有少数能存活”。小型 DAT 公司若长期交易价格低于净资产（NAV），将被迫清算。 Galaxy Digital更是具体预测：“至少有 5 家 DAT 公司将被迫出售资产、被收购或直接倒闭。”他们认为 2025 年的盲目跟风导致了大量缺乏资本战略的公司入场，2026 年将是市场的“出清时刻”。 无视派（Grayscale）： 继续维持其“Red Herring (红鲱鱼/误导性话题)”观点，认为 DAT 虽然媒体声量大，但受限于会计准则和溢价消失，不会成为 2026 年市场定价的核心驱动力。 2. 量子计算：需要重视 vs 杞人忧天 警惕派 (Coinbase)：在报告中专门开辟 "The Quantum Threat"（量子威胁） 章节，警告现在需要启动后量子密码学标准的迁移，同时底层的签名算法必须开始向抗量子方案升级，这是基础设施安全的必选项。 淡定派 (Grayscale)：将“量子威胁”列为“红鲱鱼”。他们认为，在 2026 年的投资周期内，量子计算机破解椭圆曲线加密的可能性为零，投资者不应为此支付“恐慌溢价”。 3. L2 的“大清洗” (The Zombie Chain Apocalypse) 这是 21Shares最为犀利的预测之一。他们认为，绝大多数以太坊 Layer 2 将无法活过 2026 年，沦为“僵尸链”（Zombie Chains）。 原因：流动性和开发者资源具有极强的马太效应，最终将向头部（如 Base, Arbitrum, Optimism）和高性能链（如 Solana）集中。 数据佐证：Galaxy Digital预测 “应用层收入与L1/L2网络层收入的比率将在 2026 年翻倍”，验证了“胖应用”理论（Fat App Thesis）——价值正在从基础设施层流向拥有真实用户的超级应用。 四、 非共识预测：被忽视的角落 除了上述主流观点，部分机构提出了独特的“冷门”预测，值得关注： 隐私赛道的回归（Galaxy Digital Grayscale）：Galaxy Digital和Grayscale均看好隐私赛道，Galaxy Digital 预测隐私代币总市值将突破 1000 亿美元。他们也特别提到了 Zcash ($ZEC)的反弹，认为隐私将从“犯罪工具”重定价为“机构必需品”（Privacy as a Service）。 合规 ICO 的复兴（21Shares）：21Shares认为，随着监管框架（如美国数字资产市场清晰法案）的落地，“受监管的 ICO”（Regulated Initial Coin Offerings）将作为一种合法的资本市场融资工具回归。 加密股票的超额收益（Bitwise）：预测加密相关股票（如矿企、Coinbase、Galaxy）的表现将跑赢传统科技股七巨头（Magnificent 7）。 结语：2026 投资者的生存法则 综合八大机构的展望，2026 年的市场逻辑已发生根本性变化。“闭眼买入等待减半”的简单模式已成过去式。 对于投资者而言，新的生存法则可以概括为三个维度： 拥抱龙头与真实收益：在 L2 和 DAT 的残酷清洗中，流动性和资本结构是生存指标；关注能产生正向现金流的协议。 理解“含科量”：从 Google AP2 标准到 KYA，技术基础设施的升级将带来新的 Alpha，重点关注 x402等新协议的落地。 警惕伪叙事：在机构眼中，不仅有黄金机会，也有“红鲱鱼”。分清哪些是长期趋势（如稳定币替代 ACH），哪些是短期炒作，将是 2026 年胜出的关键。