Aave Token价格AAVE

1.昨日美国比特币现货 ETF 净流入 4.713 亿美元。以太坊现货 ETF 净流入 1.745 亿美元 2.伯克希尔·哈撒韦现金及等价物占比升至 31%，创 20 年新高。 3.Aave Labs 拟共享非协议收入以缓解社区治理分歧。 4.BitMine 董事长 Tom Lee 呼吁将可授权股份上限增至500亿股，并明确表示该调整并非用于直接稀释现有股东，为未来融资安排、潜在并购交易以及可能实施的股票拆分预留制度空间 5.Jupiter联创向社区征求是否暂停JUP回购的意见，表示去年花了 7000 多万美元用于回购，但币价显然没有太大变化，是否可以把这 7000 万美元用来奖励现有用户和新用户，促进增长。 6.Helium 创始人 Amir 表示，市场似乎并不在意项目方从市场上回购代币，因此在目前情况下，将停止浪费资金进行 HNT 回购。 7.观点：CryptoQuant分析师称比特币巨鲸实际余额正在下降，并未大量买入。 8.观点：灰度研究主管认为比特币可能在2026年上半年创新高，原因包括美元疲软、美联储降息预期等。 9. 以下是新的一周里市场将重点关注的要点： 周一1:30， 2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在美国经济学会上发表讲话； 周二21:00，2027年FOMC票委、里奇蒙联储主席巴尔金发表讲话； 周二待定，“科技春晚”2026年消费电子展（CES）将于1月6-9日在拉斯维加斯举行； 周三21:15，美国12月ADP就业人数； 周四20:30，美国12月挑战者企业裁员人数； 周四21:30，美国至1月3日当周初请失业金人数、10月贸易帐； 周五0:00，美国12月纽约联储1年通胀预期； 周五21:30，美国12月季调后非农就业人口和失业率、美国10月新屋开工总数年化和营建许可总数； 周五23:00，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在该行主办的一次线上会议致欢迎辞并参加非正式谈话； 周五23:00，美国1月密歇根大学消费者信心指数初值和一年期通胀率预期初值。

**【Aave 创始人重磅提案：协议外收益将向持币者共享，未来全力扩展 RWA 与消费级借贷新市场】 面对社区治理分歧，Aave 创始人 Stani Kulechov 在治理论坛发表长文，明确提出将与 AAVE 代币持有者分享协议之外产生的收益，并将尽快发布包含具体运作机制的正式提案。他强调需要一套共享的长期愿景以凝聚社区，避免陷入短期争议与激励错配的陷阱。  收益共享机制即将落地 Kulechov 表示，将在提案中构建可持续支持长期愿景的框架，并为 DAO 及 AAVE 持币者设立足够的保障措施。他主张允许有主见的团队在无需许可的 Aave 协议上独立构建产品，协议本身则通过提升使用量与收入来获益，实现生态与收益的正向循环。  战略重点：拓展资产类别与借贷场景 未来，Aave 将重点扩展协议支持的资产类别，如实物资产代币化（RWA），并探索新的借贷模式，涵盖消费级与机构级市场，在服务现有 DeFi 需求的同时，开拓更大的增量市场。  社区治理走向共识驱动 此次倡议被视为 Aave 在治理机制与生态激励上的重要转向，旨在通过收益共享与愿景统一，增强持币者长期参与动力，推动协议从 DeFi 借贷平台向更开放、更多元的金融基础设施演进。

摘要 AAVE作为全球最大的去中心化流动性协议，已成长为可媲美美国前50大银行的链上金融基础设施。基于AAVE官网及创始人最新披露的战略蓝图，截至2025年12月，协议总锁仓价值（TVL）达650亿美元，覆盖12+公链，占据全球DeFi借贷市场59%份额及61%的活跃贷款规模；2025年协议手续费收入达8.85亿美元，占全行业借贷协议总费用的52%，远超后五大竞争对手总和。通过“年度5000万美元回购计划+Umbrella风险保障模块+RWA生态扩张”三重升级，构建更稳固的价值闭环。本报告以官网及创始人权威披露为核心，全面更新代币经济、核心数据与战略布局，解析其万亿美元级资产承载潜力。 一、AAVE协议核心定位与2025关键里程碑 AAVE官网定义其为“全球最大流动性协议”，核心功能覆盖资产供应、借贷、swap、质押等全场景，核心竞争力升级为跨链流动性枢纽、机构级RWA借贷平台及去中心化稳定币生态，已实现累计存款3.33万亿美元、发放贷款近1万亿美元的行业里程碑。 2025年关键里程碑： • 2025年6月：Umbrella协议模块正式上线，替代原Safety Module，优化风险保障机制； • 2025年9月：协议收入突破8.627亿美元，超越2024年全年（9.042亿美元）已成定局； • 2025年12月：SEC终止长达四年的调查，为机构合作扫清合规障碍； • 2025年12月：RWA抵押借贷平台Horizon净存款达5.5亿美元，成为全球规模最大的RWA借贷场景； • 2025年12月：DAO否决Aave Labs收购提案，维持去中心化治理独立性。 二、AAVE代币经济模型 AAVE代币作为协议治理与价值捕获核心，官网明确总供应量永久固定1600 万枚，经济模型在2025年完成Umbrella模块升级与回购机制优化，核心数据修正如下： 1. 代币供应与流通现状 2. 代币核心用途 • 治理权强化：持有AAVE可发起/投票AIP提案，2025年否决Aave Labs收购、通过Umbrella模块等关键决策，体现DAO独立治理能力；协议参数调整、资产上线、回购计划等核心事项均需代币持有者投票； • 风险对冲（Umbrella质押）：质押范围扩展至stkwaUSDC、stkwaETH、stkwaUSDT等aToken，每种资产仅对应同类借款坏账担保，资金效率提升；质押者享70%协议手续费分成+动态AAVE奖励，stkGHO收益率调整至7.7%左右； • 费率优惠：持币用户借贷利率享0.25%-0.75%折扣，质押用户叠加0.5%优惠，最高1.25% • GHO生态绑定：质押者优先获得GHO铸造额度，即将推出的sGHO储蓄产品（Aave储蓄率ASR）将为质押者提供额外GHO收益。 3. 通缩机制（DAO最新回购提案） AAVE通缩逻辑升级为“制度化回购+精准销毁”，官网及DAO提案明确核心规则： • 回购资金来源：协议收入的30%（DAO提案调整，此前为25%）； • 回购规模：2025年10月DAO审议通过“年度5000万美元回购计划”，2025年实际完成2400万美元，剩余额度2026年执行，每周回购25万-175万美元，视收入动态调整； • 销毁效果：截至2025.12，累计销毁16万枚AAVE，占总供应1%，按当前市价（351.27美元）计算，销毁价值约5620万美元； • 未来预期：若2026年按5000万美元目标完成回购，预计销毁14.2万枚，累计通缩率将达1.89%。 三、核心数据支撑 1. TVL与市场份额 AAVE以绝对优势领跑DeFi借贷赛道，2025年底核心数据： • 当前TVL：650亿美元（Aave V3独立统计392亿美元），覆盖以太坊、Polygon、Arbitrum等12+公链，是唯一四条链TVL均超10亿美元的协议； • 市场份额：占全球DeFi借贷市场59%，活跃贷款占比61%，远超Compound（15%）、MakerDAO Spark（9%）； • 跨链分布：以太坊主网250亿美元（38.5%）、Polygon 150亿美元（23.1%）、L2网络（Arbitrum/Optimism等）250亿美元（38.4%）。 图表1：2025年12月DeFi头部借贷协议TVL对比（单位：亿美元） 2. 协议收入 AAVE收入规模与行业话语权同步提升，2025年数据创历史新高： • 2025年全年收入：8.85亿美元（手续费），占全行业借贷协议总费用的52%，超过后五大竞争对手总和； • 收入结构：借贷利息占72%（6.37亿美元）、闪电贷费用占21%（1.86亿美元）、其他手续费占7%（0.62亿美元）； • 历史增长：2023年2254万美元→2024年9.042亿美元→2025年8.85亿美元（截至12月），三年复合增长率超1700%； • 抗跌表现：2025年市场回调期（BTC跌幅18%），月均收入仍达7375万美元，远超2024年同期（6800万美元）。 图表2：AAVE 2023-2025年年度收入趋势（单位：万美元） 3. GHO稳定币（生态最新动态） GHO作为AAVE原生超额抵押稳定币（抵押率≥115%），2025年流通量与生态适配性显著提升： • 流通规模：2025年12月24日达4.95亿美元，较年初（3.14亿美元）增长57.6% • 收入贡献：2025年贡献收入8850万美元，占协议总收入的10%； • 生态进展：已扩展至Arbitrum、Base等网络，接入Uniswap、Curve等DEX，即将推出sGHO储蓄产品，目标流通量提升至3-5亿美元； • 质押情况：Umbrella模块中GHO质押价值731万美元，占质押总量2%。 图表3：GHO稳定币流通量增长（2025.1-2025.12，单位：亿美元） 4. 资金动向（链上+机构数据） • 质押趋势：Umbrella模块质押TVL达3679万美元，以太坊质押占比47.7%（1754万美元），稳定币质押占比43.5%（1591万美元）； • 机构持仓：Multicoin、a16z等机构累计持仓286万枚AAVE，占流通量19.3%，持仓周期均超18个月； • 筹码结构：75%持币大户持仓周期中位数281.5天，日均交易0.073次，以长期配置为主，25%地址仅持有AAVE单一币种。 图表4：AAVE筹码分布（2025.12，单位：%） 四、风险与2026战略展望 1. 核心风险 • 机制过渡风险：Umbrella模块替代后，stkGHO收益率从13%降至7.7%，可能导致部分质押资金流失； • 竞争风险：Compound V3动态利率、Spark RWA整合持续分流用户，2025年AAVE市场份额较2024年（65%）微降6个百分点； • GHO流动性风险：GHO仅上线2家主流交易所，24小时交易量1.62万美元，深度有限，极端市场下可能面临流动性压力。 2. 2026年三大战略支柱 • Aave V4升级：采用“枢纽-辐射”（hub and spoke）架构，构建统一跨链流动性池，目标承载万亿美元资产，成为机构首选流动性平台； • Horizon机构市场：深化与Circle、富兰克林邓普顿、VanEck等合作，将RWA净存款从5.5亿美元提升至10亿美元以上； • Aave App大众化：推出移动端应用，目标获取首个100万用户，打通大众市场入口，推动协议规模化增长； • sGHO生态落地：上线低风险储蓄产品sGHO，无存取费用，依托Aave贷款利率与GHO借款收入提供收益，推动GHO流通量突破5亿美元。 五、结论 基于AAVE官网及创始人最新披露，协议已完成从“DeFi借贷龙头”到“全球链上信贷基础设施”的跃迁，核心价值支撑升级为：59%的借贷市场垄断份额、年超8.85亿美元的盈利规模、SEC调查终止后的合规优势及RWA+V4+App的三重增长曲线。 数据层面，2025年“回购计划落地”“机构持仓增持”“RWA规模爆发”等信号验证基本面韧性；2026年万亿美元资产承载目标与10亿美元RWA存款计划，为长期增长打开想象空间。短期需关注市场周期波动，但协议的基础设施属性、制度化通缩机制与明确的机构化路线，仍使其成为长期配置的核心标的。 $AAVE

最新数据显示，前 100 大加密货币中 90% 在过去 90 天呈现负值，市场遭遇严重抛售潮。