Các loại lệnh cơ bản

[Thời gian đọc ước tính: 5 phút]

1. Lệnh giới hạn

Lệnh giới hạn cho phép bạn mua hoặc bán một số lượng tùy chỉnh ở mức giá được chỉ định hoặc tốt hơn. Sau khi được đặt, lệnh sẽ được thêm vào sổ lệnh và khớp với các lệnh hiện có ở mức giá được chỉ định hoặc tốt hơn.

Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại là 100 USD và bạn đặt lệnh mua giới hạn ở mức 90 USD, lệnh sẽ chỉ được khớp khi giá thị trường giảm xuống 90 USD hoặc thấp hơn. Lệnh sẽ không được khớp ở mức giá trên 90 USD. Nếu bạn đặt lệnh mua ở mức 110 USD, giá giới hạn đã cao hơn giá hiện tại nên lệnh sẽ được khớp quanh mức 100 USD thay vì 110 USD, qua đó đảm bảo mức giá mua tốt hơn.

 

2. Lệnh giới hạn nâng cao

Lệnh giới hạn tiêu chuẩn mặc định có hiệu lực đến khi bị hủy (GTC). Lệnh giới hạn nâng cao cung cấp ba tùy chọn: post-only, fill or kill (FOK) và khớp ngay hoặc hủy (IOC).

Post-only

Lệnh post-only sẽ không được khớp ngay dưới dạng lệnh taker, vì vậy bạn luôn đóng vai trò maker. Nếu lệnh có thể khớp ngay với một lệnh hiện có, lệnh sẽ tự động bị hủy.

Ví dụ: nếu giá bán tốt nhất là 100 USD và bạn đặt lệnh mua post-only ở mức 99 USD, lệnh sẽ được thêm vào sổ lệnh vì không khớp ngay với lệnh bán hiện có. Thay vào đó, nếu bạn đặt lệnh mua post-only ở mức 100 USD hoặc cao hơn, lệnh sẽ tự động bị hủy vì có thể khớp ngay với giá bán tốt nhất, qua đó đảm bảo bạn luôn giao dịch với vai trò maker.

IOC

Lệnh khớp ngay hoặc hủy phải được khớp ngay lập tức. Mọi phần chưa khớp của lệnh sẽ bị hủy.

Ví dụ: nếu giá bán tốt nhất là 101 USD với số lượng khả dụng là 10, việc đặt lệnh mua IOC với số lượng 30 ở mức 101 USD sẽ khiến 10 được khớp ngay lập tức. Số lượng 20 còn lại chưa khớp sẽ bị hủy thay vì được thêm vào sổ lệnh.

FOK

Lệnh fill or kill phải được khớp toàn bộ ngay lập tức. Nếu không, toàn bộ lệnh sẽ bị hủy.

Ví dụ: nếu giá bán tốt nhất là 101 USD với số lượng khả dụng là 10, lệnh mua FOK với số lượng 10 ở mức 101 USD sẽ được khớp toàn bộ. Tuy nhiên, nếu số lượng lệnh là 30, toàn bộ lệnh sẽ bị hủy vì không thể được khớp toàn bộ ngay lập tức. Lệnh sẽ không được khớp một phần.

 

3. Lệnh thị trường

Lệnh thị trường cho phép bạn nhanh chóng mua hoặc bán ở các mức giá tốt nhất hiện có trong sổ lệnh mà không cần chỉ định giá. Lệnh thị trường được thực hiện ngay sau khi đặt và không lưu lại trong sổ lệnh, vì vậy bạn sẽ luôn là taker.

Do lệnh thị trường được khớp lần lượt theo từng mức giá tốt nhất hiện có, giá khớp trung bình thực tế có thể khác với giá hiển thị trước khi bạn đặt lệnh nếu độ sâu thị trường không đủ. Hiện tượng này được gọi là trượt giá. Giá khớp trung bình của lệnh mua thị trường có thể cao hơn đôi chút so với giá hiển thị trước khi đặt lệnh, trong khi giá khớp trung bình của lệnh bán thị trường có thể thấp hơn đôi chút. Lệnh thị trường phù hợp với các tình huống ưu tiên tốc độ thực hiện và không yêu cầu mức giá chính xác.

Ví dụ: nếu giá thị trường hiện tại là 100 USD và bạn đặt lệnh mua thị trường, lệnh sẽ sử dụng thanh khoản ở mức giá bán tốt nhất, giá bán tốt thứ hai và các mức giá tiếp theo cho đến khi được khớp toàn bộ. Giá khớp trung bình có thể cao hơn đôi chút so với 100 USD, nhưng lệnh không phải chờ trong sổ lệnh, cho phép bạn tham gia thị trường nhanh nhất có thể.

 

4. Chia nhỏ lệnh lớn

Việc gửi một lệnh thị trường lớn cùng lúc có thể sử dụng lượng lớn độ sâu thị trường ở nhiều mức giá, dẫn đến trượt giá đáng kể. Để ngăn chặn điều này, hệ thống tự động chia các lệnh thị trường lớn vượt xa độ sâu hiện tại của sổ lệnh thành nhiều lệnh con nhỏ hơn. Các lệnh con này được gửi tuần tự theo thời gian để tránh tác động ngay lập tức đến giá thị trường.

Mỗi lệnh con vẫn là lệnh thị trường và lần lượt sử dụng thanh khoản ở từng mức giá cho đến khi toàn bộ số lượng được khớp. Giá khớp trung bình tổng thể vẫn sẽ biến động theo độ sâu thị trường, nhưng việc chia nhỏ lệnh có thể giảm trượt giá tổng thể hiệu quả hơn so với gửi toàn bộ số lượng trong một lệnh duy nhất.

Ví dụ: khi độ sâu sổ lệnh không đủ, việc đặt lệnh mua thị trường 100 BTC có thể nhanh chóng đẩy giá thực hiện lên cao qua nhiều mức giá. Hệ thống có thể tự động chia lệnh thành năm lệnh con, mỗi lệnh 20 BTC, rồi gửi lần lượt. Điều này giúp tránh sử dụng một lượng lớn thanh khoản cùng lúc và đẩy giá lên cao, qua đó giảm trượt giá của giá khớp trung bình tổng thể.

 

5. Lệnh chỉ giảm

Lệnh chỉ giảm được cung cấp cho giao dịch futures và chỉ có thể giảm vị thế hiện có mà không mở vị thế mới. Nếu số lượng thực tế có thể đóng nhỏ hơn số lượng lệnh, hệ thống sẽ khớp lệnh dựa trên số lượng thực tế có thể đóng. Mọi số lượng vượt quá kích thước vị thế sẽ không tạo vị thế theo hướng ngược lại.

Loại lệnh này thường được dùng để đóng vị thế. Lệnh giúp ngăn vị thế tăng ngoài ý muốn do lỗi nhập liệu hoặc thị trường phục hồi nhanh, qua đó giúp bạn kiểm soát tốt hơn khi đóng vị thế. Lệnh chỉ khả dụng trong chế độ một chiều.

Ví dụ: nếu bạn hiện nắm giữ vị thế long 5 BTC và đặt lệnh bán chỉ giảm 8 BTC, chỉ 5 BTC được khớp để đóng vị thế hiện có vì số lượng có thể đóng (5 BTC) nhỏ hơn số lượng lệnh. 3 BTC còn lại sẽ không mở vị thế short.