20 tỷ đô la Mỹ mua lại Groq, Nvidia đang toan tính điều gì?

Nvidia đã chi khoảng 20 tỷ USD để mua quyền sử dụng công nghệ của Groq, với ý định cốt lõi là loại bỏ mối đe dọa tiềm tàng trong lĩnh vực chip AI suy luận hiệu quả, chi phí thấp, đồng thời trực tiếp thu hút đội ngũ hàng đầu để bù đắp những thiếu sót về công nghệ của chính mình. Động thái này không chỉ là một thương vụ mua lại phòng thủ đối với đối thủ cạnh tranh, mà còn là một bước đi chiến lược then chốt nhằm tận dụng nguồn tiền mặt dồi dào để xây dựng hào lũy rộng hơn và củng cố vị thế dẫn đầu tuyệt đối trên thị trường.

Tác giả: Ye Huiwen

Nguồn: Wallstreetcn

Nvidia đã gây chấn động Thung lũng Silicon vào thứ Tư khi đồng ý chi khoảng 20 tỷ USD để mua quyền sử dụng công nghệ của công ty khởi nghiệp Groq và tuyển dụng đội ngũ cốt lõi của họ.

Thương vụ khổng lồ này không chỉ nhằm củng cố vị thế thống trị của Nvidia trong lĩnh vực tính toán suy luận AI thông qua việc tiếp nhận công nghệ chuyên biệt của Groq, mà còn áp dụng một cấu trúc giao dịch đặc biệt để tránh sự giám sát chống độc quyền ngày càng nghiêm ngặt.

Theo một người tham gia vào thương vụ, hình thức cụ thể của giao dịch là cấp phép công nghệ không độc quyền, đồng thời Nvidia sẽ tuyển dụng nhà sáng lập và các lãnh đạo cấp cao của Groq. Mặc dù chi tiết giao dịch chưa được công bố đầy đủ, nhưng quy mô vốn khoảng 20 tỷ USD này đã gấp khoảng ba lần mức định giá 6,9 tỷ USD của Groq khi gọi vốn vài tháng trước. Thông qua động thái này, Nvidia hướng tới việc sở hữu năng lực thiết kế chip hiệu quả về chi phí và tốc độ cao hơn để đáp ứng nhu cầu vận hành ứng dụng AI ngày càng tăng.

CEO Nvidia Jensen Huang đã làm rõ ý đồ chiến lược của thương vụ này trong email nội bộ gửi nhân viên. Ông cho biết, kế hoạch là tích hợp bộ xử lý độ trễ thấp của Groq vào kiến trúc nhà máy AI của Nvidia, từ đó mở rộng năng lực nền tảng để phục vụ các khối lượng công việc suy luận AI và thời gian thực rộng lớn hơn. Điều này có nghĩa là Nvidia đang cố gắng bù đắp điểm yếu về hiệu năng trong lĩnh vực chip suy luận, ngoài các chip huấn luyện hiệu suất cao cực kỳ đắt đỏ.

Cấu trúc giao dịch này giống hệt với mô hình mà Microsoft, Amazon và Google đã áp dụng trong hai năm qua, tức là thông qua “cấp phép công nghệ + tuyển dụng nhân tài”, nhằm tránh sự giám sát của cơ quan quản lý mà không cần mua lại công ty một cách chính thức.

Động thái này không chỉ giúp Nvidia có được quyền sở hữu trí tuệ và nhân tài then chốt, mà còn phản ánh việc công ty có giá trị vốn hóa lớn nhất thế giới đang tận dụng khoản tiền mặt lên tới 60 tỷ USD để tăng tốc xây dựng rào cản phòng thủ trước thách thức từ các đối thủ như Google TPU.

Bù đắp điểm yếu về suy luận

Động lực cốt lõi của thương vụ này là cuộc cạnh tranh của Nvidia trên thị trường AI suy luận.

Mặc dù GPU và phần mềm đi kèm của Nvidia chiếm vị thế áp đảo tuyệt đối trong phát triển và huấn luyện mô hình AI, nhưng đối với các ứng dụng thực tế như chatbot (suy luận), các chip hiện tại của họ thường có kích thước quá lớn và chi phí cao. Thị trường luôn tìm kiếm các giải pháp thay thế rẻ hơn, hiệu quả hơn, và công nghệ của Groq ra đời nhằm đáp ứng nhu cầu đó.

Thỏa thuận cấp phép lần này giúp Nvidia sở hữu quyền sở hữu trí tuệ của Groq. Groq tuyên bố chip của họ có tốc độ xử lý dữ liệu vượt trội Nvidia trong các tác vụ AI cụ thể. Trong khi đó, chip của Nvidia dù linh hoạt khi xử lý nhiều loại tác vụ, nhưng vẫn còn dư địa để tối ưu về tốc độ và độ trễ.

Dylan Patel, nhà phân tích trưởng của công ty tư vấn chip SemiAnalysis, chỉ ra rằng mặc dù chip thế hệ đầu tiên của Groq chưa thể cạnh tranh mạnh mẽ với Nvidia, nhưng hai thế hệ tiếp theo sắp ra mắt. Ông cho rằng Nvidia có thể đã nhận thấy mối đe dọa từ công nghệ thế hệ mới của Groq nên đã quyết định ra tay.

Cấu trúc đặc biệt “cấp phép + tuyển dụng”

Thương vụ này không phải là mua lại toàn bộ truyền thống. Nhà sáng lập Groq Jonathan Ross, Chủ tịch Sunny Madra và các nhân viên khác sẽ gia nhập Nvidia để “thúc đẩy và mở rộng” công nghệ được cấp phép. Trong khi đó, mảng kinh doanh đám mây hiện tại của Groq sẽ được giữ lại trong công ty, do Giám đốc tài chính Simon Edwards (gia nhập tháng 9) đảm nhiệm vai trò CEO mới và tiếp tục vận hành.

Cấu trúc giao dịch cấp phép không độc quyền này là phương thức phổ biến gần đây của các ông lớn công nghệ nhằm tránh sự giám sát của cơ quan quản lý.

Microsoft, Amazon và Google đều từng sử dụng cấu trúc tương tự để thu hút nhà sáng lập và công nghệ cốt lõi của các công ty AI khởi nghiệp mà không cần mua lại chính thức. Dù thương vụ tương tự giữa Google và Character.ai từng bị Bộ Tư pháp Mỹ điều tra, nhưng không có hành động thực tế nào được thực hiện. Hiện tại, Nvidia dù chưa đối mặt với giám sát chống độc quyền tại Mỹ, nhưng luôn thận trọng khi mô tả thị phần của mình trên thị trường chip AI.

Theo nguồn tin của Wallstreetcn, là kết quả của thỏa thuận cấp phép, các nhà đầu tư của Groq (bao gồm BlackRock và Tiger Global Management) sẽ nhận được khoản hoàn trả, bao gồm cả các khoản thanh toán theo từng giai đoạn dựa trên hiệu suất trong tương lai. Thương vụ này tương tự như giao dịch mà Nvidia đã thực hiện với công ty khởi nghiệp mạng Enfabrica ba tháng trước, khi đó Nvidia đã chi hơn 900 triệu USD để tuyển dụng CEO và đội ngũ kỹ sư của công ty này, đồng thời trả phí cấp phép công nghệ.

Hệ sinh thái Nvidia khó bị lay chuyển

Dù nhận được hàng tỷ USD đầu tư mạo hiểm, các đối thủ như Groq vẫn khó phá vỡ sự kiểm soát chặt chẽ của Nvidia trên thị trường chip AI cao cấp. Chip của Nvidia có hiệu năng vượt trội nhờ hệ sinh thái ngôn ngữ lập trình CUDA độc quyền, khiến khách hàng gắn bó rất chặt chẽ với họ.

Tình hình kinh doanh gần đây của Groq cũng phản ánh khó khăn khi thách thức các ông lớn. Công ty vừa hạ dự báo doanh thu năm 2025 xuống còn khoảng một phần tư. Người phát ngôn của Groq từng cho biết, nguyên nhân là do khu vực dự kiến triển khai chip thiếu năng lực trung tâm dữ liệu, khiến một phần doanh thu dự kiến bị hoãn sang năm sau. Groq từng dự báo vào tháng 7 rằng doanh thu mảng đám mây năm nay sẽ vượt 40 triệu USD, tổng doanh số vượt 500 triệu USD.

Trong khi đó, cục diện cạnh tranh trên thị trường đang ngày càng gay gắt. Google TPU đang trở thành đối thủ mạnh của Nvidia GPU, các công ty lớn như Apple và Anthropic đã sử dụng TPU để huấn luyện mô hình lớn. Ngoài ra, Meta và OpenAI cũng đang phát triển chip suy luận chuyên dụng của riêng mình để giảm phụ thuộc vào Nvidia. Ở lĩnh vực khởi nghiệp, xu hướng sáp nhập cũng rõ rệt: Intel đang đàm phán sâu về việc mua lại SambaNova, Meta đã mua lại Rivos, còn AMD đã thu hút đội ngũ của Untether AI.

Chiến lược hào lũy bằng tiền mặt khổng lồ

Nvidia đang tận dụng nguồn tiền mặt khổng lồ để củng cố hoạt động kinh doanh. Tính đến cuối tháng 10, dự trữ tiền mặt của họ đã đạt 60 tỷ USD. Ngoài việc tài trợ cho hàng chục nhà cung cấp đám mây và công ty khởi nghiệp độc quyền mua hoặc thuê chip của mình, Nvidia cũng bắt đầu thực hiện các thương vụ mua công nghệ quy mô lớn hơn.

Trước đây, thương vụ mua lại lớn nhất của Nvidia là mua Mellanox với giá 6,9 tỷ USD vào năm 2019, hiện đã trở thành bộ phận mạng quan trọng của Nvidia, đóng góp khoảng 20 tỷ USD doanh thu trong quý trước.

Dù thương vụ 20 tỷ USD với Groq lần này không phải là mua lại toàn bộ, nhưng quy mô vốn đã vượt xa trước đây, cho thấy Nvidia sẵn sàng trả giá cao để loại bỏ mối đe dọa tiềm tàng và tích hợp công nghệ tiên tiến khi đối mặt với nhu cầu chip ngày càng chuyên biệt.