MicroStrategy, dunyodagi eng yirik korporativ Bitcoin egalaridan biri, pasayib borayotgan Bitcoin narxlari va MSCI indeksiga kiritilishidagi ehtimoliy o‘zgarishlar tufayli tobora kuchayib borayotgan bosimga duch kelmoqda. Ushbu voqealar kompaniyaning institutsional investorlar orasidagi aksiyalarining ko‘rinishini xavf ostiga qo‘yishi, shuningdek, sezilarli kapital chiqimlarini keltirib chiqarishi mumkin. Bu oqibatlar hozirgi bozor siklidan ancha uzoqqa cho‘zilishi mumkin, 2028 yil kompaniya uchun hal qiluvchi yil bo‘lishi mumkin.
MicroStrategy aksiyalari beqarorlikka duch kelmoqda
MicroStrategy’ning aksiyalari, hozirda ko‘proq Bitcoin’ga kredit yordami bilan bog‘langan kompaniya sifatida tanilgan, jiddiy bosim ostida. Bitcoin narxining pasayishi va MSCI indeks qoidalaridagi ehtimoliy o‘zgarishlar investorlarning kayfiyatiga salbiy ta’sir ko‘rsatmoqda. Hisobotlarga ko‘ra, agar kompaniyaning balansidagi aktivlarning 50% dan ortig‘i raqamli aktivlardan iborat bo‘lsa — bu holat allaqachon mavjud — MicroStrategy global MSCI indekslaridan chiqarib yuborilishi mumkin.
Bunday chiqarib yuborish aksiyalarning ko‘rinishini sezilarli darajada kamaytirishi va indeksga bog‘langan fondlar tomonidan avtomatik sotuvlarni keltirib chiqarishi mumkin, bu esa pasayish bosimini yanada kuchaytiradi. MicroStrategy bu talqinga qarshi chiqib, o‘z holatini bir aktiv turiga yuqori darajada sarmoya qilgan neft giganti Chevron bilan solishtirmoqda.
Bu xavotirlarni yanada kuchaytirib, Bitcoin dushanba tongida 90 000 dollar atrofida savdo qilmoqda va o‘zining 126 000 dollardan yuqori cho‘qqisidan taxminan 30% ga pasaygan. Natijada, investorlar MicroStrategy’ni dasturiy ta’minot kompaniyasi emas, balki Bitcoin narxi harakatlari uchun proksi sifatida ko‘rmoqda. Yil boshidan buyon kompaniya aksiyalari allaqachon taxminan 39% ga pasaygan.
2028: MicroStrategy uchun burilish nuqtasi
Bazı tahlilchilar 2028 yil MicroStrategy uchun muhim burilish nuqtasi bo‘lishi mumkin deb hisoblashadi. Kompaniya shunchalik katta Bitcoin pozitsiyasini to‘pladiki, uning moliyaviy qarorlari kengroq bozor uchun ham ahamiyatli bo‘lishi mumkin. Tiger Research tadqiqot kompaniyasi 2028 yilgacha jami 6.4 milliard dollar konvertatsiya qilinadigan obligatsiyalarni to‘lash muddati kelishini ogohlantirmoqda.
Agar Bitcoin narxi yetarlicha yuqori darajada qolmasa, MicroStrategy ushbu majburiyatlarni bajarish uchun o‘zining Bitcoin zaxiralarining bir qismini sotishga majbur bo‘lishi mumkin — bu esa kengroq bozorga sezilarli sotuv bosimini keltirib chiqaradi.
MicroStrategy’ning taxminiy to‘lovga qodirlik chegarasi har bir Bitcoin uchun 23 000 dollar atrofida, bu esa hozirgi darajadan taxminan 73% ga pasayishni anglatadi. E’tiborga loyiqki, bu chegara vaqt o‘tishi bilan oshdi, chunki kompaniyaning qarzi Bitcoin zaxiralaridan tezroq o‘sdi.
So‘nggi voqealar va bozor reaksiyasi
Bosim MicroStrategy yaqinda 10 645 Bitcoinni taxminan 980 million dollarga sotib olganidan so‘ng yanada kuchaydi. E’lon qilinganidan so‘ng, kompaniya aksiyalari 8% dan ko‘proqqa tushib ketdi, bu esa investorlarning suyultirish va kredit yordami borasidagi xavotirlarini aks ettirdi. Xarid deyarli 5 million yangi aksiyalar chiqarilishi orqali moliyalashtirildi, bu esa mavjud aksiyadorlarning ulushini suyultirdi.
Aksiyalar hozirda 139 yevro atrofida savdo qilinmoqda, bu esa iyul oyidagi cho‘qqisidan 64% dan ko‘proq pasayishni anglatadi.
Asosiy ko‘rsatkichlar
| Joriy Bitcoin narxi | $90,000 |
| Bitcoin tarixiy eng yuqori narxi | $126,000 |
| Joriy MSTR aksiyalar narxi | €139 |
| Yil boshidan aksiyalar yo‘qotilishi | 39% |
Bitcoin narxining kelajakdagi harakati va MSCI indeksidan chiqarib yuborilish ehtimoli MicroStrategy aksiyalariga bosim o‘tkazishda davom etmoqda. Tahlilchilarning hisob-kitobiga ko‘ra, indeksdan chiqarib yuborish bilan bog‘liq majburiy sotuvlar 8.8 milliard dollargacha kapital chiqimlariga olib kelishi mumkin.
Xulosa
MicroStrategy muhim bosqichga kirib bormoqda, unda Bitcoin narxi dinamikasi va indeksga moslik uning kelajagini belgilab berishi mumkin. Kredit yordami ortib borayotgani va katta qarz muddati yaqinlashayotgani sababli, kelgusi yillar — ayniqsa 2028 yil — hal qiluvchi bo‘lishi mumkin. Kompaniya mustahkam chiqadimi yoki tuzilmaviy bosimga duch keladimi, asosan Bitcoinning uzoq muddatli natijalari va institutsional indeks provayderlarining pozitsiyasiga bog‘liq bo‘ladi.
