Дані щодо CPI у США помірні, золото та срібло знижуються через фіксацію прибутку

　　

　　У четвер (18 грудня) під час американської сесії інфляційні дані США виявилися значно нижчими за очікування ринку, що підтримало ціну на золото, яка відновила падіння попередньої ночі, та під час торгів досягла найвищого рівня за два місяці, а ціна на срібло також відскочила вгору. Внаслідок фіксації прибутку короткостроковими ф'ючерсними трейдерами сесія завершилася зниженням. Лютневі ф'ючерси на золото під час торгів подешевшали на 8,3 долара

　　За даними Бюро статистики праці США, індекс споживчих цін (CPI) за грудень 2025 року зріс на 2,7% у річному вимірі, що стало найнижчим показником з липня та було не лише нижчим за ринковий прогноз у 3,1%, а й за річне зростання у вересні на 3,0%. Тим часом базовий рівень інфляції (без урахування цін на продукти харчування та енергоносії) зріс на 2,6% у річному вимірі, що стало найнижчим показником з березня 2021 року, і також не досягло очікуваних 3,0%. Через зупинку роботи уряду США Бюро статистики праці не змогло зібрати дані за жовтень 2025 року, що призвело до відсутності CPI за жовтень, а також не було оприлюднено дані за листопад. Однак у відомстві зазначили, що з вересня по листопад за два місяці індекс споживчих цін зріс у сукупності на 0,2%. Оприлюднені CPI безумовно надали потужну підтримку "голубиному" крилу ФРС, яке виступає за подальше зниження ключових ставок. Очікування зниження ставок зазвичай підтримують дорогоцінні метали, а також тиснуть на курс долара.

　　Варто відзначити, що несподіване зниження CPI у США цього разу не лише сприяло відновленню цін на золото, але й суттєво підвищило очікування ринку щодо пом'якшення політики ФРС у 2026 році. Трейдери наразі очікують два зниження ставок наступного року, ф'ючерси на процентні ставки в США оцінюють зниження на 62 базисних пункти у 2026 році, але більшість ринку все ще вважає, що ФРС залишить ставку незмінною на засіданні у січні — згідно з інструментом FedWatch CME ймовірність зниження ставки в цей місяць становить лише 28,8%.

　　

незначно знизився; ціна на нафту стабілізувалася, наразі становить близько 56,50 долара за барель; дохідність еталонних 10-річних держоблігацій США після виходу CPI знизилася і наразі становить 4,116%. Слабкий долар додатково підтримав ціни на дорогоцінні метали,

　　Зростання напруженості між США та Венесуелою сприяло надходженню коштів у безпечні активи. Також ринок уважно стежить за змінами у керівництві ФРС — президент США Трамп неодноразово закликав до зниження ставок, що викликало сумніви щодо незалежності ФРС. У середу Трамп заявив: "Я незабаром оголошу наступного голову ФРС, ця людина виступає за різке зниження ставок". Минулого тижня він натякнув, що віддає перевагу раднику Білого дому Кевіну Хассету або колишньому члену ради ФРС Кевіну Волшу; у ЗМІ у вівторок також з'явилася інформація, що член ради ФРС Крістофер Воллер також буде проходити співбесіду на цю посаду. Воллер у середу заявив, що політики не поспішають із різким пом'якшенням, і вважає, що за умов інфляції вище цільового рівня ФРС може діяти обережно, а ставка може поступово знижуватися до нейтрального рівня (за його оцінками, на 50-100 базисних пунктів нижче за поточний рівень).

　　Дані ринку праці США мають змішаний характер: кількість первинних звернень за допомогою з безробіття знизилася до 224 тисяч, що трохи нижче за очікувані 225 тисяч та попередній показник у 237 тисяч; кількість повторних звернень зросла до 1,897 мільйона, що нижче за прогноз у 1,94 мільйона, але вище за попередній рівень у 1,83 мільйона; середнє значення за чотири тижні незначно зросло з 217 тисяч до 217,5 тисяч.

　　Goldman Sachs прогнозує подальший потенціал зростання золота у 2026 році. Дослідницький підрозділ Goldman Sachs зазначає, що ралі ф'ючерсів на золото, яке в 2025 році вивело їх на історичні максимуми, може продовжитись і наступного року. У четвер у своєму прогнозі на 2026 рік банк зазначив: "Існує ризик зростання базового сценарію, за якого ціна на золото у грудні 2026 року зросте на 14% до 4,900 доларів за унцію". Попит з боку центральних банків очікується залишиться високим і наступного року — Goldman Sachs прогнозує, що центральні банки в середньому купуватимуть по 70 тонн золота щомісяця, що зумовлено геополітичною нестабільністю та бажанням хеджувати відповідні ризики. З точки зору поточної динаміки ринку, найактивніший ф'ючерсний контракт на золото знизився на 0,3% до 4,358 доларів за унцію, хоча більшу частину ранку ціна зростала.