Список «создателей богатства» в криптовалютах 2025 года: 12 главных победителей — кто сделал правильную ставку?

Логика взлёта 12 главных победителей и прогнозы отраслевых трендов на 2026 год.

Автор: Oluwapelumi Adejumo

Перевод: Saoirse, Foresight News

Если 2024 год был «годом восстановления» криптовалютной индустрии, то 2025 год стал годом, когда «инфраструктура отрасли наконец получила признание».

В этом году эта новая индустрия стартовала в январе с осторожным оптимизмом, а к декабрю уже получила чёткую поддержку на федеральном уровне.

В результате нарратив отрасли полностью изменился: от «криптовалюта — это казино» к «криптовалюта — это инфраструктура для рынков капитала».

За это время объёмы торгов переместились на блокчейн, вопросы регулирования попали в поле зрения Белого дома, а крупные управляющие активами перестали колебаться — самым ярким доказательством стал недавний разворот позиции Vanguard, который разрешил листинг криптовалютных ETF на своей платформе.

Однако, несмотря на рекордный приток средств и законодательные победы, доходы в этом году были распределены неравномерно между участниками отрасли.

Победителями 2025 года стали не только активы с выросшей ценой, но и протоколы, личности и продукты, которые фундаментально закрепились в будущей финансовой системе.

На основе анализа CryptoSlate ниже представлены 12 явных победителей этого года и их значимость:

1. США и администрация Трампа

Обсуждая криптовалютный ландшафт 2025 года, невозможно обойти стороной огромное влияние изменения позиции США. Много лет криптоиндустрия находилась в состоянии «готовности к эвакуации», рассматривая Дубай или Сингапур как потенциальные «убежища».

Но в 2025 году США окончательно закрыли «дверь для отступления», и все участники отрасли с радостью приняли это изменение. Поэтому эта победа принадлежит как юрисдикции США, так и ключевым силам, стоящим за этим сдвигом.

Администрация 47-го президента США Дональда Трампа за менее чем 12 месяцев реализовала многие давние требования криптоиндустрии, эффективно «вернув цифровую экономику на родину».

Ряд исполнительных указов в поддержку цифровых активов задал тон, а стратегические победы проявились в конкретных шагах:

18 июля был подписан закон GENIUS, впервые давший определение стейблкоинам на федеральном уровне;

В марте был издан исполнительный указ о «стратегических биткоин-резервах», который ясно дал понять суверенным фондам мира: цифровые активы стали важной темой национальной безопасности.

Ключевым моментом стало то, что, инициировав смену руководства SEC и CFTC, администрация Трампа рассеяла туман «регулирования через принудительные меры».

По сути, серия действий Трампа задала курс на превращение США в «глобальный центр криптовалют».

Прогноз на 2026 год: укрепление гегемонии США

Ожидается, что США будут активно экспортировать свои новые отраслевые стандарты. Кроме того, исполнительный указ, вступивший в силу 1 января, прямо запрещает выпуск цифровой валюты центрального банка (CBDC), что устраняет препятствия для инноваций частного сектора: доллар будет цифровизироваться, но эмитентами станут Tether, Circle и различные банки, а не Федеральная резервная система.

2. Американские спотовые ETF

(во главе с IBIT, включая ETH, SOL, XRP ETF)

Как основной инструмент для институционального входа на крипторынок, спотовые криптовалютные ETF в 2025 году не только «пережили второй год», но и бурно развивались даже при слабой динамике биткоина.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock вошёл в десятку ETF с наибольшим притоком средств в США, обогнав такие традиционные гиганты, как Invesco QQQ Trust и SPDR Gold Trust (GLD), что является прямым доказательством успеха.

Совокупный чистый приток IBIT (Источник: SoSo Value)

Помимо биткоина, спотовый ETF на Ethereum также укрепил свои позиции, став «дефолтным входом» для управляющих капиталом — это сделало спор «не твои приватные ключи — не твои активы» неактуальным для институциональных инвесторов.

Сентябрь стал поворотным моментом: SEC одобрила «унифицированные стандарты листинга». Эта техническая, но крайне важная победа значительно упростила процесс одобрения новых продуктов — больше не нужно подавать отдельную форму 19b-4 для каждого нового тикера.

В результате рынок наводнили новые продукты, ориентированные на другие цифровые активы (такие как Solana, XRP), которые также показали отличные результаты в этом году.

Прогноз на 2026 год: диверсификация продуктов и снижение рисков

С открытием Vanguard доступа к криптовалютным ETF 1 декабря ожидается появление множества «корзинных ETF» и «ETF с покрытыми колл-опционами». Более развитый рынок опционов начнёт снижать фактическую волатильность, что в итоге позволит криптовалютам стать приемлемым классом активов для консервативных пенсионных фондов.

3. Solana (SOL)

В 2025 году Solana полностью избавилась от ярлыка «высокорискованный бета-актив», а старая репутация «быстро, но ненадёжно» осталась в прошлом.

В то же время Solana совершила самое сложное преобразование в криптоиндустрии этого года: от «казино мем-коинов» к «слою ликвидности для глобальных рынков».

Сохраняя доминирование в культурной сфере, по данным CoinGecko, Solana второй год подряд (2024-2025) остаётся самой обсуждаемой экосистемой блокчейна в мире.

Сегодня сеть Solana уже не вращается вокруг спекулятивных токенов, а стала «центром притяжения эффективного капитала».

По данным Artemis, Solana стала ключевым слоем ликвидности: объём торгов SOL-USD на блокчейне Solana три месяца подряд превышал совокупный объём спотовых торгов SOL на Binance и Bybit (двух из трёх крупнейших централизованных бирж мира).

Объём торгов Solana на блокчейне превышает спотовые объёмы Binance и Bybit (Источник: Artemis)

По сути, Solana позиционирует себя как «главную площадку для операций, чувствительных к скорости исполнения». Её конкурентами теперь являются не только Ethereum, но и такие традиционные финансовые платформы, как Nasdaq.

Прогноз на 2026 год: ончейн-открытие цен становится мейнстримом

Такой «перенос объёмов на блокчейн» означает структурные изменения: открытие цен перемещается с централизованных бирж на блокчейн. В 2026 году Solana перестанет быть «высокорискованной бета-сетью» и станет основной площадкой для высокочастотных торгов, номинированных в стейблкоинах.

4. Base — второй уровень Ethereum

Если преимущество Solana — это «скорость», то Base, второй уровень Ethereum от Coinbase, выигрывает благодаря «доступу к пользователям».

Используя огромную существующую пользовательскую базу американской биржи, Base стал «дефолтным выбором для потребительских приложений и экспериментов со стейблкоинами», отличаясь высокой лояльностью пользователей.

Успех Base доказывает, что в криптоиндустрии 2025 года «доступ к пользователям» важнее «новых криптотехнологий». Это инкубатор «массовых криптоприложений» — эти финтех-приложения используют криптоинфраструктуру на бэкенде, но пользователи этого не замечают. Можно сказать, что Base — это мост между хаотичным ончейн-миром и комплаентной безопасной системой Coinbase.

Прогноз на 2026 год: расцвет «кошелёк-нейтив коммерции»

Ожидается, что Base станет «двигателем» выхода Coinbase на рынок торговых платежей в следующем году, а «кошелёк-нейтив коммерция» (бизнес, основанный на криптокошельках) может стать новым трендом отрасли.

5. Ripple и XRP

После многих лет юридических трудностей 2025 год наконец стал годом «освобождения» для Ripple и XRP.

Затяжная судебная тяжба между Ripple и SEC завершилась окончательным решением, устранив препятствия для институционального использования XRP.

В результате нарратив XRP за одну ночь сменился с «рискового актива из-за судебных разбирательств» на «двигатель ликвидности», что подтолкнуло цену вверх и подготовило почву для запуска первых спотовых ETF на XRP в ноябре.

Ежедневный приток средств в XRP ETF (Источник: SoSo Value)

Параллельно Ripple в этом году активно скупала традиционную финансовую инфраструктуру: только за 2025 год компания потратила более 4 миллиардов долларов на стратегические приобретения, включая покупку крупного брокера Hidden Road, казначейской компании GTreasury и поставщика инфраструктуры для стейблкоинов Rail.

Эти шаги полностью преобразили Ripple из «платёжной компании» в «институционального гиганта полного цикла».

Прогноз на 2026 год: интеграция традиционных финансов и криптоэкосистемы

«ETF-изация» XRP — только начало. По мере исчезновения юридических рисков и запуска продуктов на Уолл-стрит, 2026 год станет «годом интеграции»: ожидается, что новые казначейские и брокерские подразделения Ripple начнут кросс-продвижение стейблкоина RLUSD среди компаний из списка Fortune 500, в итоге устранив барьеры между бухгалтерией Ripple и балансами корпораций.

6. Zcash и сектор приватных монет

Восстановление Zcash и всего сектора приватных монет стало самой неожиданной «историей камбэка» криптоиндустрии 2025 года.

Став лучшим сектором года, приватные монеты избавились от клейма «для незаконного использования» и стали любимцами «эры пост-мониторинговой экономики».

Выдающиеся результаты приватных монет в 2025 году (Источник: Artemis)

Хотя лидером этого восстановления стал Zcash, импульс охватил весь сектор: разработчики Ethereum ускорили работу над приватностью, а другие решения наконец получили реальное применение на мейннете.

Кроме того, регуляторная «оттепель» стала очевидной — SEC впервые провела официальную встречу с руководителями приватных протоколов для обсуждения комплаентной архитектуры. Ещё год назад это было немыслимо.

Прогноз на 2026 год: появление «приватного DeFi»

Ожидается, что в 2026 году сектор приватных монет разделится: приватность станет «премиальной функцией» для комплаентных институтов. Уолл-стрит будет активно использовать эти «инструменты селективного раскрытия», чтобы предотвращать MEV-фронтранинг и защищать секретность собственных торговых стратегий.

7. Токенизация активов (RWA)

При активной поддержке SEC реальные активы (RWA) превратились из «пилотных проектов» в «ключевую инфраструктуру» криптоиндустрии.

SEC больше не применяет враждебные меры, что позволяет крупным институтам спокойно интегрировать эти активы без страха получить «Wells Notice» (предвестник расследования SEC).

Фонд BlackRock BUIDL был принят Binance в качестве «офчейн-залога» — это стало водоразделом для сектора, размыв границы между традиционными финансами (TradFi) и структурой крипторынка.

К декабрю объём активов под управлением (AUM) токенизированных фондов денежного рынка и казначейских облигаций США превысил 8 миллиардов долларов, а весь рынок RWA достиг примерно 20 миллиардов долларов.

RWA-активы (Источник: RWA.xyz)

Кроме того, такие гиганты, как BlackRock, JPMorgan, Fidelity, Nasdaq и DTCC, возлагают большие надежды на сектор RWA, рассчитывая повысить прозрачность и эффективность традиционных финансов.

Как отметил председатель SEC Paul Atkins:

«Ончейн-рынки принесут инвесторам большую предсказуемость, прозрачность и эффективность.»

Прогноз на 2026 год: повышение эффективности «квази-репо»

По мере того как JPMorgan, BNY Mellon и другие крупные банки продолжают интеграцию RWA-активов, ожидается формирование круглосуточного рынка залогов, что подтолкнёт объём активов под управлением в секторе к 18 миллиардам долларов.

8. Стейблкоины

Дискуссия о «киллер-приложении для криптовалют» завершена: стейблкоины — это ключевая инфраструктура. В октябре 2025 года совокупная капитализация стейблкоинов превысила 300 миллиардов долларов; в сентябре предложение стейблкоинов в экосистеме Ethereum достигло исторического максимума в 166 миллиардов долларов.

По данным Token Terminal, общее число держателей стейблкоинов достигло исторического пика — около 200 миллионов человек.

Держатели стейблкоинов (Источник: Token Terminal)

Эти данные показывают, что рост сектора стейблкоинов обусловлен его «трансграничными, 24/7 и мгновенными расчётами».

Параллельно законодательный прогресс в США (особенно принятие закона GENIUS) обеспечил юридическую определённость для банков, желающих войти в сектор стейблкоинов.

По сути, стейблкоины перестали быть просто «фишками для торговли» и становятся «расчётным слоем» глобального финтеха. Как отметил основатель Open Eden Jeremy NG:

«Стейблкоины перешли от “инфраструктурного аксессуара” криптовалют к “ядру финансовой инфраструктуры”.»

Прогноз на 2026 год: рост, движимый доходностью

Ожидается, что «программируемые инвестиции в гособлигации» и «использование в форекс-трейдинге» станут основными драйверами роста стейблкоинов, а их совокупная капитализация в 2026 году достигнет 380 миллиардов долларов.

9. Perp DEXs

Ончейн-деривативы в 2025 году полностью преодолели «барьер доверия» — в октябре их месячный объём торгов достиг рекордных 1.2 триллиона долларов.

Этот сектор стал победителем, потому что успешно перетянул значительные объёмы с централизованных бирж (CEX), предлагая «самостоятельное хранение» и более привлекательные стимулы, что привлекло трейдеров на ончейн-платформы для торговли бессрочными контрактами.

Рост объёмов на децентрализованных биржах бессрочных контрактов (Источник: DeFiLlama)

Взлёт Perp DEXs, таких как Hyperliquid и Aster, ознаменовал зрелость структуры DeFi-рынка. Теперь трейдеры ради снижения контрагентского риска готовы брать на себя миллиардные риски смарт-контрактов.

Прогноз на 2026 год: обострение конкуренции по комиссиям

Ончейн-открытые позиции (OI) становятся легитимным макроэкономическим индикатором риска. Однако в 2026 году в этом секторе может разразиться ожесточённая «комиссионная война» — протоколы будут бороться за эти 1.2 триллиона долларов месячного объёма торгов.

10. Предсказательные рынки

2025 год стал годом выхода «контрактов на события» (основного продукта предсказательных рынков) на массовый рынок США: две ведущие платформы сектора — Kalshi и Polymarket — установили рекордные объёмы торгов.

Но ещё более знаковым стало то, что в этот новый сектор вошли многие традиционные финансовые институты, а также крипто-компании Gemini, Coinbase и другие.

Еженедельные объёмы торгов на предсказательных рынках (Источник: Dune Analytics)

Предсказательные рынки стали победителями, потому что они преодолели разрыв между «азартными играми» и «финансами». Кроме того, Polymarket получила чёткий путь развития благодаря обновлённой нормативной базе CFTC, что превратило «контракты на события» из «нишевого интернет-продукта» в «комплаентный хеджинговый инструмент».

Прогноз на 2026 год: стандартизация и масштабирование

Контракты на события становятся стандартизированным классом активов. По мере того как «экономика результатов» (финансовая активность вокруг исходов событий) достигнет номинальной стоимости в 60 миллиардов долларов, инфраструктура криптокошельков и потоки USDC получат мощный импульс для роста.

11. Гонконг (Китай)

Пока США сосредоточились на законодательстве, Гонконг сделал ставку на «преимущество в исполнении» — и данные это подтверждают. В третьем квартале 2025 года рынок ETP (биржевых продуктов) Гонконга по объёму торгов официально обогнал Корею и Японию, став третьим в мире с дневным объёмом 37.8 миллиардов гонконгских долларов, что на 150% больше, чем годом ранее.

Стратегия Гонконга по «привлечению отрасли через чёткое регулирование» принесла реальные плоды в секторе бирж: режим виртуальных активов (VATP) превратился из «предполагаемого лицензирования» в полноценную экосистему.

К середине 2025 года SFC (Комиссия по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга) выдала официальные лицензии большему числу глобальных бирж, доведя их общее число до 11. Это эффективно привлекло институциональную ликвидность региона в «комплаентную, банковски интегрированную» систему, одновременно изолировав нерегулируемых участников.

Параллельно 1 августа в Гонконге вступил в силу закон о стейблкоинах, создав «высококачественную песочницу» — к дедлайну в сентябре было подано более 30 заявок.

Прогноз на 2026 год: стать расчётным центром Азии

С выдачей первых лицензий на стейблкоины, ожидаемой в начале 2026 года, Гонконг может стать расчётным центром криптовалют Азии. Объединяя «третий в мире рынок ETP» и «лицензированную инфраструктуру стейблкоинов», Гонконг успешно позиционирует себя как «ключевой клапан институциональной ликвидности Азиатско-Тихоокеанского региона».

12. Ранние энтузиасты (криптоинвесторы)

Последнее место в этом списке принадлежит «вам, кто остался» — ранним энтузиастам криптовалют.

В последние трудные годы ранние энтузиасты постоянно слышали, что «криптовалюта — это мошенничество, пузырь или тупик». Они пережили крах индустрии в 2022 году, «эпоху Генслера» и затишье 2024 года. В 2025 году их упорство наконец было вознаграждено.

(Эпоха Генслера: период, когда Gary Gensler возглавлял SEC США)

Значение этого года не только в «росте цен активов», но и в том, что «основные идеи оказались верными».

В результате эти ранние энтузиасты «обогнали самые известные мировые институты»: когда BlackRock, Vanguard и суверенные фонды массово вошли на крипторынок в этом году, они покупали именно те активы, которые ранние энтузиасты держали с твёрдой верой в самые мрачные времена отрасли.

Прогноз на 2026 год: от инвесторов к «экосистемным банкирам»

По мере того как эта группа накапливает «межпоколенное богатство», они не покидают криптоэкосистему, а становятся её «банкирами». Ожидается, что они станут основными поставщиками ликвидности (LP) для новых децентрализованных рынков капитала, финансируя следующий виток инноваций, который банки пока не понимают.