Новости

По сообщению BlockBeats, 25 июня стратеги Goldman Sachs считают, что AI-трейдинг на Уолл-стрит вступает в более сложный этап: рынок по-прежнему верит в инвестиционный цикл AI, но больше не применяет одинаковый оценочный подход ко всем компаниям в этой сфере. В прошлом году инвесторы наиболее охотно покупали акции прямых бенефициаров инфраструктурной цепочки AI. NVIDIA, TSMC и некоторые поставщики полупроводникового оборудования и серверов выигрывали благодаря росту капитальных расходов со стороны крупных облачных компаний. Пока Amazon, Alphabet, Meta и Microsoft продолжают закупать чипы, серверы и мощности дата-центров, прогнозы доходности для производителей оборудования будут оставаться высокими. Однако сами гиперскейлеры, несущие эти расходы, не показали столь же уверенного роста котировок. Рынок поощряет «получающую деньги сторону», но к «стороне, тратящей деньги» относится осторожно. Инвесторов все больше волнует, смогут ли эти сотни миллиардов долларов инвестиций в AI в итоге принести прибыль, свободный денежный поток и доход для акционеров. Именно поэтому, по словам Goldman Sachs, AI-трейдинг напоминает «растянутую резинку»: с одной стороны, приказы и ожидания прибыли производителей оборудования постоянно растут; с другой — крупные технологические платформы оказываются под всё бóльшим давлением из-за капитальных затрат. Пока спрос на AI продолжает расти, эта структура может сохраняться. Но если рынок начнёт сомневаться в окупаемости инвестиций, или если облачные гиганты намекнут на замедление темпов роста расходов на AI, соответствующие акции могут быть переоценены. Goldman Sachs не скептически относятся к AI, а считают, что AI-трейдинг перешёл от тематического инвестирования к этапу проверки рентабельности. Рынок интересует не только «кто вовлечён в AI», но и «кто действительно может заработать на AI». Для NVIDIA, TSMC и цепочки производителей оборудования для AI главный риск — не исчезновение спроса, а то, что его рост перестанет превышать ожидания. Для Amazon, Alphabet, Meta и Microsoft краткосрочное давление связано с чрезмерными капитальными расходами; однако если стоимость AI снизится или AI-продукты принесут явный доход, именно эти компании могут стать следующими бенефициарами. Еще больший фактор неопределённости — кривая затрат для AI. Если Китай, Япония или другие регионы смогут разрабатывать и внедрять высокопроизводительные модели с меньшими затратами, нынешний курс крупных американских технологических компаний на высокие капитальные расходы может быть поставлен под сомнение. Ранее рынок исходил из того, что лидерство в AI обязательно требует большего числа чипов и крупных дата-центров, но повышение эффективности моделей и развитие альтернативных чипов могут подорвать эту логику. Таким образом, основная тема AI не завершена, но логика покупки становится более изощрённой. В следующей фазе ключевым станет не только сам факт существования спроса на AI, но и то, кто сумеет превратить инвестиции в AI в реальный денежный поток.

```htmlСогласно данным Golden Ten Data от 25 июня, Khoon Goh из исследовательского отдела ANZ отметил в отчёте, что базовый уровень инфляции в Сингапуре может продолжить ускоряться и достигнуть пика выше 3% в начале 2027 года, после чего ожидается снижение. Несмотря на рост цен на нефть, инфляция остаётся умеренной. Несмотря на повышение стоимости бензина и других энергетических ресурсов, на данный момент нет признаков распространения инфляции на другие цены. Однако из-за отложенного эффекта повышения цен на нефть в ближайшие месяцы инфляция может увеличиться. ANZ прогнозирует, что средний базовый уровень инфляции в Сингапуре в 2026 и 2027 годах составит 2,1%.```

Golden Ten Data, 25 июня — Согласно сообщениям зарубежных СМИ, Россия и Индонезия подписали контракт на импорт российской нефти. Контракт был окончательно согласован через национальное нефтегазовое агентство Индонезии Lemigas и основан на соглашении, достигнутом на высшем уровне между президентом России Путиным и президентом Индонезии Субианто. Соглашение является частью более широкой программы закупок, согласно которой планируется приобрести в общей сложности 150 миллионов баррелей российской нефти, реализация которой будет происходить поэтапно до конца 2026 года. На прошлой неделе Министерство энергетики Индонезии подтвердило, что, несмотря на смягчение напряжённости на Ближнем Востоке и повторное открытие Ормузского пролива, Индонезия продолжит импорт российской нефти.