Bola de Cristal Cripto 2026: O Cripto Vai Perder a Batalha por uma Lei de Estrutura de Mercado?

Este ano provou ser um ponto de virada surreal, definidor e triunfante para uma indústria cripto que parecia estar em suporte de vida há apenas dois anos. Mas muitas das batalhas travadas pelo setor nos últimos 12 meses ainda não terminaram.

Na verdade, algumas estão apenas esquentando: 2026 pode ser ainda mais decisivo para o mercado cripto, em temas que vão da regulação aos movimentos de mercado. Aqui está uma prévia de algumas das principais questões que especialistas dizem que podem definir o próximo ano para o setor cripto — e o que as respostas podem significar para você. 

Vamos começar com a questão que tem enlouquecido todos os envolvidos em políticas cripto há meses: será que o setor conseguirá aprovar seu tão desejado projeto de lei sobre a estrutura do mercado no próximo ano, ou não?

Embora líderes cripto tenham obtido mais vitórias regulatórias este ano do que quase qualquer um poderia prever, a joia da coroa de sua lista de desejos regulatória continua inalcançável. Um projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto formalizaria — e tornaria permanente — a legalização da vasta maioria dos emissores de tokens e intermediários nos Estados Unidos, finalmente dando ao setor a legitimidade que sempre buscou. 

Mas, nos últimos meses, certo pessimismo tomou conta do lobby cripto em Washington quanto às chances de aprovação do projeto. Diversos insiders bem conectados disseram ao

que sentem que — apesar de sinais públicos positivos — a legislação é complexa demais, e aborda questões politicamente sensíveis demais para ser aprovada pelo Senado antes que o Congresso basicamente paralise nesta primavera, em antecipação às eleições de meio de mandato de 2026. 

Em uma reviravolta irônica, alguns desses líderes de políticas públicas sentem que as recentes movimentações agressivamente pró-cripto de reguladores como a SEC e a CFTC esvaziaram a urgência da batalha pela estrutura do mercado.

Cada vez mais, partes interessadas do setor estão argumentando que, com todas essas mudanças favoráveis na regulação federal, há menos necessidade de legislar imediatamente — ou de aprovar um projeto que não seja perfeito. 

“Assim que conseguirmos um porto seguro para tokens, acabou para a estrutura do mercado”, disse um líder de políticas públicas cripto ao

, referindo-se a uma isenção da SEC para projetos de cripto prevista para ser lançada em janeiro.

Outros agora questionam abertamente se um projeto de lei sobre estrutura de mercado é realmente tão crucial neste momento. Um importante insider do setor chamou a fixação de seus colegas em aprovar o projeto em 2026 de “síndrome de desarranjo de estrutura de mercado”.

Reguladores estão conquistando vitórias chave para o setor que serão difíceis de reverter em administrações futuras, disse a fonte, e vale a pena dedicar tempo para acertar a estrutura de mercado, mesmo que isso demore alguns anos.

Enquanto isso, os tais reguladores estão avançando a todo vapor na reescrita das regras do setor cripto, ao mesmo tempo em que argumentam que não precisam esperar pelo Congresso para agir.

Quando questionado se a SEC precisa de autoridade adicional de uma nova lei de cripto para regular o setor como deseja, o presidente da agência, Paul Atkins, pareceu duvidoso.

“Temos uma autoridade de isenção bastante ampla, e é bom que o Congresso tenha nos dado isso”, Atkins disse ao

, referindo-se ao Securities Act de 1933 e ao Securities Exchange Act de 1934, que estabeleceram a SEC durante o New Deal. 

“Isso nos dá uma base realmente sólida”, disse Atkins.

Mas outros insiders de políticas cripto estão preocupados. Eles dizem que, se não conseguirem aprovar um projeto de lei sobre estrutura de mercado em 2026, o setor não só estará se expondo à volatilidade política futura, como também desperdiçando uma oportunidade crucial de atrair milhões de investidores céticos em relação ao cripto — que ainda veem o setor como ilegítimo.

“Não consigo exagerar o quão importante eu acho que isso é”, disse um alto líder de políticas cripto ao

sobre a aprovação da legislação de estrutura de mercado em 2026 — uma meta que ele ainda acredita ser altamente alcançável. 

O líder de políticas destacou o quanto o projeto de lei pode mudar a atual “percepção geral do público” sobre o cripto como um cassino duvidoso.

“A administração atual pode fazer muito para aliviar essas questões? Pode, sim”, disse o líder de políticas. “Mas pode fazer tão bem quanto uma legislação? Definitivamente não.”