NOVA YORK, março de 2025 – O CEO da Galaxy Digital, Mike Novogratz, faz um alerta crucial sobre a sobrevivência das criptomoedas, direcionando-se especificamente para XRP e Cardano ADA. Sua análise revela que a lealdade da comunidade, sozinha, não pode garantir a viabilidade a longo prazo no cenário em evolução dos ativos digitais. Consequentemente, os projetos devem demonstrar utilidade tangível para resistir ao ciclo de mercado de 2025.
XRP e ADA Enfrentam Teste Crítico de Utilidade
Mike Novogratz destacou recentemente uma mudança significativa de mercado durante um briefing trimestral da Galaxy Digital. Ele enfatizou que, agora, as criptomoedas precisam provar aplicações comerciais concretas. Além disso, o executivo de serviços financeiros apontou especificamente para a XRP da Ripple e o ADA da Cardano como exemplos. Esses tokens enfrentam pressão crescente para ir além do entusiasmo da comunidade.
O mercado de criptomoedas passa por constante evolução a cada ciclo. Novogratz observa que projetos que dependem apenas de seguidores dedicados têm perspectivas cada vez menores. Enquanto isso, concorrentes com modelos de receita claros continuam surgindo. O CEO da Galaxy Digital explica que essa transição representa a maturação do mercado. Assim, os investidores priorizam cada vez mais os fundamentos em detrimento do hype.
A Evolução do Mercado Exige Valor Tangível
O setor de criptomoedas demonstra uma transformação notável desde o surgimento do Bitcoin. Inicialmente, a inovação tecnológica e a formação de comunidades impulsionaram a maioria dos projetos. No entanto, o cenário de 2025 exige bases mais substanciais. Desenvolvimentos regulatórios e adoção institucional aceleram significativamente essa mudança.
Novogratz faz referência a padrões históricos de mercado para embasar sua análise. Ciclos anteriores testemunharam inúmeros projetos desaparecendo após a empolgação inicial. Por exemplo, muitos tokens ICO de 2017 sumiram, apesar de comunidades fortes. O CEO da Galaxy Digital sugere que padrões semelhantes podem afetar ativos importantes atuais. Assim, demonstrar utilidade torna-se essencial para a sobrevivência.
Análise Especializada de Estruturas de Receita
Analistas financeiros examinam cada vez mais os modelos de receita das criptomoedas. Empresas tradicionais geram fluxo de caixa por meio de produtos e serviços. Da mesma forma, projetos blockchain devem estabelecer mecanismos econômicos sustentáveis. Novogratz menciona especificamente vários indicadores-chave para avaliação:
- Receita de taxas de transação – Redes sustentáveis geram valor por meio do uso
- Distribuição de receita do protocolo – Mecanismos claros de captura de valor
- Métricas de adoção empresarial – Integração comercial mensurável
- Atividade de desenvolvedores – Crescimento consistente do ecossistema além da especulação
A análise comparativa revela diferenças significativas entre as principais criptomoedas. A tabela a seguir ilustra os principais indicadores de utilidade para projetos selecionados:
| XRP | Pagamentos transfronteiriços | Múltiplas instituições financeiras | Crescimento moderado |
| Cardano (ADA) | Plataforma de contratos inteligentes | Colaborações com governos | Crescimento forte |
| Ethereum | Aplicações descentralizadas | Adoção empresarial extensa | Crescimento muito forte |
| Solana | Aplicações de alta capacidade | Crescente integração com Web3 | Crescimento rápido |
Lealdade da Comunidade Versus Fundamentos de Negócio
As comunidades de criptomoedas representam poderosos efeitos de rede. No entanto, Novogratz argumenta que elas não substituem os fundamentos econômicos. O CEO da Galaxy Digital reconhece a importância da comunidade para a adoção inicial. Mesmo assim, ele destaca que o valor sustentável requer uma utilidade mais ampla.
A XRP demonstra essa dinâmica por meio da adoção de sua rede de pagamentos. A Ripple continua expandindo suas parcerias com instituições financeiras. Enquanto isso, a Cardano foca em pesquisa acadêmica e aplicações governamentais. Ambos os projetos mantêm comunidades dedicadas enquanto buscam expandir sua utilidade.
Os dados de mercado apoiam a perspectiva de Novogratz sobre os fatores de valorização. Durante o ciclo 2021-2022, projetos com utilidade clara mostraram maior resiliência. Por outro lado, ativos puramente especulativos sofreram quedas mais acentuadas. Esse padrão sugere uma sofisticação crescente dos investidores em relação aos fundamentos.
Ambiente Regulatório Acelera Mudanças
Desenvolvimentos regulatórios globais impactam significativamente a avaliação das criptomoedas. A clareza regulatória geralmente favorece projetos com utilidade identificável. Classificações de valores mobiliários frequentemente dependem da realidade econômica, e não apenas de alegações técnicas. Consequentemente, os projetos precisam demonstrar funcionalidade genuína.
A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos mantém uma supervisão constante sobre as criptomoedas. Suas ações enfatizam consistentemente a substância econômica em vez da forma. Da mesma forma, reguladores internacionais focam cada vez mais na proteção do consumidor e na estabilidade financeira. Essas pressões regulatórias aceleram a transição para a utilidade que Novogratz descreve.
Projeções Futuras para Adoção de Blockchain
Analistas do setor projetam a continuidade da integração do blockchain em diversos setores. Serviços financeiros representam a área de adoção mais avançada. No entanto, gestão da cadeia de suprimentos, saúde e identidade digital mostram desenvolvimentos promissores. Projetos de criptomoedas bem-sucedidos provavelmente demonstrarão utilidade intersetorial.
Novogratz faz referência à pesquisa interna da Galaxy Digital em seus comentários. A empresa acompanha diversos indicadores de utilidade em redes blockchain. Sua análise sugere uma divergência entre projetos com adoção genuína e aqueles sem. Essa divergência pode se intensificar no próximo ciclo de mercado.
Investidores institucionais aplicam cada vez mais estruturas tradicionais de avaliação aos ativos digitais. Eles analisam potencial de receita, vantagens competitivas e qualidade de gestão. Consequentemente, projetos de criptomoedas enfrentam pressão crescente para demonstrar fundamentos de negócios. Esse escrutínio institucional representa uma evolução significativa do mercado.
Conclusão
Mike Novogratz faz um alerta oportuno sobre os requisitos para a sobrevivência das criptomoedas. Sua análise enfatiza que XRP e ADA precisam provar utilidade além da lealdade da comunidade. O ciclo de mercado de 2025 provavelmente recompensará projetos com bases de negócios tangíveis. Portanto, redes blockchain devem demonstrar criação de valor no mundo real para garantir viabilidade a longo prazo. A evolução do mercado continua favorecendo a substância em detrimento da especulação à medida que a indústria amadurece.
Perguntas Frequentes
P1: Que utilidade específica Mike Novogratz acredita que XRP e ADA precisam demonstrar?
Novogratz enfatiza aplicações comerciais tangíveis além do apoio da comunidade, incluindo estruturas de receita claras, adoção empresarial e uso real mensurável que gere valor sustentável.
P2: Como o mercado de criptomoedas de 2025 difere dos ciclos anteriores?
O mercado de 2025 mostra maior participação institucional, clareza regulatória e foco dos investidores em fundamentos em vez de especulação, criando maior pressão para que os projetos demonstrem utilidade.
P3: Que exemplos existem de criptomoedas demonstrando utilidade real com sucesso?
Ethereum demonstra utilidade por meio do amplo desenvolvimento de aplicações descentralizadas, enquanto redes blockchain como Chainlink fornecem serviços de oráculos verificáveis, e diversas soluções empresariais em blockchain mostram integração comercial mensurável.
P4: Como os investidores podem avaliar se uma criptomoeda possui utilidade genuína?
Os investidores devem analisar parcerias empresariais, métricas de atividade de desenvolvedores, geração de receita do protocolo, tendências de volume de transações e casos de uso verificáveis além da negociação e especulação.
P5: Qual o prazo sugerido por Novogratz para essa transição de mercado focada em utilidade?
Embora não especifique datas exatas, Novogratz indica que a transição já está em andamento e provavelmente se intensificará no próximo ciclo completo de mercado, com os projetos precisando demonstrar utilidade nos próximos anos para manter relevância.
