O grande terremoto de opções do Bitcoin já passou: o que esperar em relação ao preço daqui para frente?

Uma nova análise dos mercados de criptomoedas sugere que a pressão sobre o Bitcoin proveniente de produtos derivativos terminou em grande parte, e o mecanismo de descoberta de preços foi reativado.

De acordo com a análise, as correções observadas nas últimas semanas foram continuamente acompanhadas por demanda de compra, e a preservação dos fundos anteriores indica que a estrutura do mercado apresenta, em geral, uma perspectiva construtiva.

Uma análise escrita por Negentropic, cofundador da Glassnode, afirma que uma mudança estrutural significativa está ocorrendo na estrutura de preços do Bitcoin. Segundo a análise, o “efeito de equilíbrio” criado pelos mercados de derivativos desapareceu em grande parte. Com a aproximação do maior vencimento de opções de Bitcoin da história, com um valor nominal de aproximadamente US$ 23,6 bilhões, diz-se que a pressão de preço observada nas semanas anteriores devido às atividades de hedge está chegando ao fim.

A análise observou que os ralis vistos antes dos vencimentos de opções eram frequentemente suprimidos por transações mecânicas de hedge, em vez de dinâmicas reais de oferta e demanda. Com a retirada desses fundos do mercado, o preço do Bitcoin não está mais sob esse tipo de efeito de “estabilização”; a estrutura de preços voltará a ser determinada pelas dinâmicas de mercado, e o processo de descoberta de preços foi retomado. Espera-se que esse processo fortaleça a tendência de alta ao longo do tempo.

No cenário macroeconômico, as condições de liquidez continuaram a melhorar. A oferta monetária M2 dos EUA subiu 4,3% em relação ao ano anterior em novembro, atingindo o recorde de US$ 22,3 trilhões, marcando o 21º mês consecutivo de expansão. Esse nível está aproximadamente US$ 400 bilhões acima do pico de 2022. A oferta monetária real M2, ajustada pela inflação, também aumentou 1,5% em relação ao ano anterior, mantendo sua tendência de alta pelo 15º mês consecutivo.

A avaliação afirmou que a tendência de longo prazo é clara e que a diluição das moedas fiduciárias continua, enquanto fatores macroeconômicos e estruturais continuam a criar um ambiente novo e mais favorável para o Bitcoin.