Dados de mercado acompanhados pela Bloomberg Intelligence destacam uma divergência crescente entre metais e ativos cripto, à medida que as dinâmicas de volatilidade mudam em direção a 2026, de acordo com uma análise recente compartilhada pelo estrategista da Bloomberg Intelligence, Mike McGlone. Dois conjuntos de dados distintos focam nas tendências de desempenho relativo, relacionando o comportamento dos ativos à volatilidade do mercado de ações, em vez do momentum especulativo.
Um gráfico intitulado “Metais Prontos para Superar Criptos Novamente em 2026” compara o Bloomberg Commodity All Metals Total Return Subindex com o Bloomberg Galaxy Crypto Index, juntamente com a volatilidade de 120 dias do S&P 500. Os dados mostram que os metais apresentaram ganhos e maior volatilidade por volta de 2020, seguidos por uma queda em 2021.
Fonte: Em contraste, o índice cripto apresenta oscilações de preços mais amplas ao longo do período, com picos e quedas acentuados que acompanham as mudanças na volatilidade do mercado de ações. Indo para 2024 e início de 2025, os metais parecem relativamente estáveis, mostrando variações menores do que em ciclos anteriores. O desempenho das criptos, porém, reflete novos picos de volatilidade nesse mesmo período.
De acordo com a Bloomberg Intelligence, esses padrões se assemelham a períodos anteriores em que os metais superaram os ativos cripto durante episódios de condições financeiras mais restritas ou aumento da incerteza. A apresentação dos dados sugere que, se a volatilidade das ações permanecer elevada, os metais podem continuar mostrando resiliência relativa em comparação aos mercados cripto.
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Um segundo gráfico foca na relação entre Bitcoin e Ouro, examinando a razão Bitcoin-ouro juntamente com a volatilidade do mercado de ações e um modelo de avaliação proprietário. Intitulado “O que impede a reversão de queda do Bitcoin/Ouro? Modelo BE, baixa volatilidade do mercado de ações”, o gráfico posiciona a razão próxima de 20x em 29 de dezembro, com uma trajetória modelada para 13x baseada em dados da Bloomberg Economics.
Fonte: Dados históricos no gráfico mostram que períodos de baixa volatilidade das ações coincidiram com estabilização ou recuperação da razão Bitcoin-ouro, notadamente entre 2018 e 2020 e novamente em 2022–2023. Por outro lado, picos de volatilidade estiveram alinhados com pressão de queda sobre a razão.
(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});No início de 2025, a razão volta a apresentar queda à medida que as leituras de volatilidade aumentam. A Bloomberg Intelligence interpreta os dados como prova de que a volatilidade do mercado de ações continua sendo uma variável chave que influencia o desempenho relativo entre ativos digitais e metais, com base unicamente nas relações históricas apresentadas nos gráficos.
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