Metaplanet atinge 35.102 Bitcoin com compra no final de dezembro

A Metaplanet, listada em Tóquio, adicionou 4.279 Bitcoin por aproximadamente US$ 451 milhões no final de dezembro. A aquisição elevou o total de ativos para 35.102 BTC, avaliados em cerca de US$ 3 bilhões. De acordo com a Cointelegraph, a empresa apresentou detalhes na terça-feira.

A empresa também informou que a receita do seu negócio de Geração de Renda com Bitcoin atingiu 8,58 bilhões de ienes japoneses. Isso equivale a cerca de US$ 54 milhões para 2025. Esse negócio utiliza estratégias baseadas em opções para criar fluxo de caixa a partir dos ativos em Bitcoin. A empresa mantém um fundo separado para essas atividades.

A receita cresceu a uma taxa composta trimestral de 57 por cento desde o quarto trimestre de 2024. O braço de geração de renda gerou aproximadamente US$ 4,3 milhões no quarto trimestre de 2024. No quarto trimestre de 2025, esse valor chegou a US$ 26,5 a US$ 27 milhões.

Adoção Corporativa Ganha Impulso Apesar das Pressões de Avaliação

A abordagem da Metaplanet se assemelha ao modelo de acumulação da Strategy. A Strategy comprou 1.229 Bitcoin na semana passada por US$ 108,8 milhões. A antiga MicroStrategy agora possui 672.497 BTC. Esse total foi adquirido por US$ 50,44 bilhões a um preço médio de US$ 74.997 por moeda.

Documentamos anteriormente como nações estão construindo estratégias de reservas em Bitcoin, mostrando a acumulação soberana e corporativa caminhando em paralelo. Ambas as estratégias tratam o Bitcoin como um ativo primário de tesouraria. A Strategy financia as compras por meio da emissão de ações e dívidas. A Metaplanet combina acumulação de tesouraria com geração ativa de renda.

A relação entre o valor de mercado e o valor patrimonial líquido em Bitcoin da empresa japonesa caiu abaixo de 1 em outubro. Isso significa que o patrimônio da empresa era negociado com desconto em relação ao valor de seus ativos em Bitcoin. Essa pressão afeta várias empresas de tesouraria em Bitcoin. Muitas empresas de Tesouraria de Ativos Digitais agora são negociadas abaixo do valor patrimonial líquido.

Setor Enfrenta Redefinição de Avaliação e Escolhas Estratégicas

Empresas de tesouraria em Bitcoin detêm influência significativa no mercado, apesar de representarem menos de 1 por cento do total dos mercados de criptoativos. Empresas públicas agora controlam mais de 700.000 BTC, segundo dados de pesquisa. Essa concentração cria tanto oportunidades quanto riscos para o setor.

Empresas negociadas abaixo do valor patrimonial líquido enfrentam escolhas difíceis. Emitir novas ações se torna dilutivo quando os preços das ações caem abaixo do valor dos ativos em Bitcoin. Algumas empresas pausaram programas de emissão de ações. Outras mudaram de estratégias de acumulação para estratégias defensivas.

A viabilidade desse modelo de negócios depende da manutenção de prêmios sobre o valor patrimonial líquido. Quando os prêmios desaparecem, o mecanismo de acumulação se desfaz. As empresas então precisam escolher entre vender ativos, buscar aquisição ou aumentar a alavancagem.

As condições de mercado em 2025 testaram essas estratégias. Os preços do Bitcoin caíram aproximadamente 25 por cento em relação às máximas de outubro. Muitas empresas de tesouraria viram os preços de suas ações caírem ainda mais acentuadamente. As ações da Strategy, por exemplo, caíram mais de 50 por cento nesse período.

A Metaplanet afirmou que está revisando o impacto dos resultados da Geração de Renda com Bitcoin sobre os lucros consolidados. A empresa planeja atualizar as orientações assim que a avaliação for concluída. A estratégia de geração de renda diferencia a Metaplanet dos modelos de pura acumulação. Ela gera fluxo de caixa enquanto mantém os ativos principais.

Observadores do setor esperam consolidação entre as empresas de tesouraria em Bitcoin em 2026. Empresas com estruturas de capital sólidas e planejamento de liquidez podem suportar as pressões atuais. Entrantes tardios sem estratégias claras enfrentam maior risco. A próxima fase do setor separará empresas com modelos duradouros daquelas sem capacidades coerentes de gestão de ativos.