Bola de Cristal Cripto 2026: As criptomoedas perderão a luta por um projeto de lei de estrutura de mercado?

Este ano provou ser um ponto de virada surreal, definidor e triunfante para uma indústria cripto que parecia estar à beira do colapso há pouco menos de dois anos. Mas muitas das batalhas travadas pela indústria nos últimos 12 meses ainda não terminaram.

Na verdade, algumas estão apenas esquentando: 2026 pode ser ainda mais decisivo para o setor cripto, em temas que vão da regulação aos movimentos de mercado. Aqui está uma prévia de algumas das principais questões que especialistas dizem que podem definir o próximo ano para o setor cripto — e o que as respostas podem significar para você. 

Vamos começar com a questão que tem tirado o sono de todos os envolvidos em políticas cripto há meses: será que a indústria conseguirá aprovar seu tão desejado projeto de estrutura de mercado no próximo ano, ou não?

Embora os líderes do setor cripto tenham conquistado mais vitórias regulatórias este ano do que quase qualquer um poderia prever, a joia da coroa da lista de desejos regulatória ainda permanece distante. Um projeto de lei sobre a estrutura do mercado cripto formalizaria — e legalizaria permanentemente — a grande maioria dos emissores de tokens e intermediários nos Estados Unidos, finalmente conferindo à indústria a legitimidade que tanto almeja. 

Mas nos últimos meses, um certo pessimismo tomou conta do lobby cripto em Washington quanto às chances de aprovação do projeto. Diversos insiders bem conectados disseram à

que sentem que — apesar dos sinais públicos positivos — a legislação é muito complexa e aborda temas politicamente sensíveis demais para ser aprovada no Senado antes que o Congresso pare suas atividades, aguardando as eleições intermediárias de 2026. 

De forma irônica, alguns desses líderes de políticas públicas sentem que as recentes ações agressivamente pró-cripto de reguladores como a SEC e a CFTC reduziram a urgência da batalha por uma estrutura de mercado.

Crescentemente, participantes do setor estão argumentando que, com todas essas mudanças favoráveis na regulação federal, há menos necessidade de legislar imediatamente — ou de aprovar um projeto de lei que não seja perfeito. 

“Assim que tivermos um porto seguro para tokens, acabou para a estrutura de mercado”, disse um líder de políticas cripto à

, referindo-se a uma isenção da SEC para projetos cripto que deve ser implementada em janeiro.

Outros agora questionam abertamente se um projeto de estrutura de mercado é realmente tão crucial neste momento. Um dos principais insiders do setor se referiu à fixação de seus colegas em aprovar o projeto em 2026 como “síndrome de desarranjo da estrutura de mercado”.

Reguladores estão conquistando vitórias importantes para o setor, que serão difíceis de reverter em futuras administrações, disse a fonte, e vale a pena levar o tempo necessário para acertar a estrutura de mercado, mesmo que isso leve alguns anos.

Enquanto isso, os reguladores estão avançando a todo vapor na reescrita das regras do setor cripto, argumentando que não precisam esperar que o Congresso aja.

Quando questionado se a SEC precisa de alguma autoridade adicional de uma nova lei cripto para regular o setor como desejam, o presidente da agência, Paul Atkins, mostrou-se cético.

“Temos uma autoridade de isenção bastante ampla, e é bom que o Congresso tenha nos dado isso”, disse Atkins à

, referindo-se à Lei de Valores Mobiliários de 1933 e à Lei de Câmbio de Valores Mobiliários de 1934, que estabeleceram a SEC durante o New Deal. 

“Isso nos dá uma base realmente sólida”, disse Atkins.

Mas outros insiders de políticas cripto estão preocupados. Eles dizem que, se não conseguirem aprovar um projeto de lei de estrutura de mercado em 2026, a indústria não só estará se expondo à volatilidade política futura, mas também desperdiçando uma oportunidade crucial de conquistar milhões de investidores céticos em relação ao setor cripto — que ainda veem o setor como ilegítimo.

“Não posso exagerar o quão importante eu acho isso”, disse um alto líder de políticas cripto à

sobre aprovar a legislação de estrutura de mercado em 2026 — um objetivo que ainda considera altamente alcançável. 

O líder de políticas enfatizou o quanto o projeto poderia mudar a atual “percepção geral do público” sobre cripto como um cassino obscuro.

“A administração atual pode fazer muito para aliviar esses problemas? Sim, pode”, disse o líder de políticas. “Mas pode fazer tão bem quanto uma legislação? Definitivamente não.”