A maioria dos tesouros de criptomoedas “vai desaparecer” em meio a perspectivas sombrias para 2026, dizem executivos

As empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT) enfrentam um futuro sombrio rumo a 2026, com as ações de muitos dos maiores players em forte queda, segundo executivos do setor.

"Entrando no próximo ano, acredito que as perspectivas para as DATs estão um pouco desanimadoras", disse Altan Tutar, cofundador e CEO da plataforma de rendimento cripto MoreMarkets, ao Cointelegraph.

Um grande número de empresas de tesouraria cripto surgiu em 2025 para oferecer aos investidores de Wall Street outra via de acesso às criptomoedas. Os preços das ações de muitas delas dispararam inicialmente à medida que investidores de peso injetaram bilhões enquanto o Bitcoin atingiu um pico em outubro, mas uma queda geral do mercado cripto desde então prejudicou suas avaliações.

Com o mercado cada vez mais saturado, Tutar previu que o grupo irá se reduzir drasticamente.

"A maioria das empresas de tesouraria de Bitcoin vai desaparecer junto com o restante das DATs", previu ele.

Tutar afirmou que as tesourarias cripto focadas em altcoins "serão as primeiras a desaparecer" pois não conseguirão sustentar o valor de mercado da empresa acima do valor de suas posses em cripto, uma métrica-chave para investidores chamada mNAV.

"Suspeito que as principais DATs de grandes ativos como Ethereum, Solana e XRP também seguirão esse caminho rapidamente", acrescentou.

  Altan Tutar (na foto) afirma que as perspectivas para as empresas de tesouraria cripto são sombrias para 2026. Fonte: YouTube

No entanto, Tutar disse que as empresas compradoras de cripto com mais chances de sucesso são aquelas que oferecem valor adicional além de sua grande reserva, como produtos que "proporcionam retornos fortes e consistentes sobre suas posses e os repassam aos stakeholders".

Estratégias de rendimento são necessárias para sobreviver à queda

Ryan Chow, cofundador da plataforma de Bitcoin Solv Protocol, disse ao Cointelegraph que o número de empresas comprando e mantendo Bitcoin cresceu de 70 no início de 2025 para mais de 130 até meados do ano.

Chow afirmou que uma tesouraria de Bitcoin "não é uma solução única para crescimento infinito em dólares" e também prevê que muitas "dificilmente sobreviverão à próxima queda".

"Aquelas que sobreviverem serão as que tratarem suas posses em Bitcoin como parte de uma estratégia de rendimento mais ampla, e não apenas como uma reserva temporária de valor", acrescentou.

  Ryan Chow Fonte: YouTube

Chow disse que as empresas de tesouraria cripto que tiveram os maiores ganhos em 2025 foram aquelas que usaram "instrumentos on-chain para gerar rendimento sustentável ou ativos colateralizados para acesso à liquidez durante quedas de mercado".

Os tipos de tesourarias cripto que tiveram os piores resultados, e que precisaram vender seus criptoativos para cobrir custos operacionais, são aquelas que "trataram a acumulação como uma narrativa de marketing sem uma estrutura de tesouraria adequada para sustentá-la", acrescentou.

"O modelo precisa evoluir de especulativo para gestão financeira estruturada", disse Chow. "Os detentores de tesouraria precisam ir além de apenas manter Bitcoin e pensar em gerenciá-lo ativamente como capital digital dentro de um sistema transparente e gerador de rendimento."

Vincent Chok, CEO da emissora de stablecoin First Digital, disse ao Cointelegraph que empresas de tesouraria de Bitcoin bem-sucedidas "possuem estratégias de alocação conscientes, liquidez operacional e tratam o Bitcoin como apenas um componente do seu plano financeiro".

Tesourarias devem se conectar ao TradFi para competir com ETFs

Chok afirmou que investidores estão recorrendo a fundos negociados em bolsa de cripto (ETFs) como uma forma fácil de obter "exposição regulada ao preço" dos ativos digitais.

  Vincent Chok conta ao Cointelegraph que empresas de tesouraria cripto precisam igualar as expectativas das finanças tradicionais. Fonte: Vincent Chok

Os ETFs tornaram-se um grande concorrente das empresas de tesouraria cripto, já que gestores de ativos lançaram produtos que incluem retornos de staking após reguladores dos EUA flexibilizarem as regras para oferta de rendimentos.

Chok disse que o modelo de tesouraria cripto precisa evoluir para "atender às expectativas das finanças tradicionais" quanto à transparência, auditabilidade e conformidade — assim como os ETFs.

"O modelo precisa se integrar à infraestrutura profissional das finanças tradicionais para garantir que as operações estejam em conformidade com os padrões institucionais de triagem de tokens e gestão de ativos", acrescentou.