- A partir de 1º de janeiro, o Yuan Digital passará do uso em formato de dinheiro para depósitos com rendimento de juros.
- Os bancos irão gerir os saldos de yuan digital como depósitos totalmente cobertos pelas regras atuais de seguro.
- A China planeja expandir o uso transfronteiriço do yuan digital após anos de testes piloto.
O banco central da China lançará uma nova estrutura para o Yuan Digital em 1º de janeiro, permitindo que bancos comerciais paguem juros sobre os saldos de e-CNY para impulsionar o uso e expandir seu papel. Segundo Lu Lei, vice-governador do Banco Popular da China, a mudança transforma o yuan digital de dinheiro digital para depósito digital. Lu detalhou o plano em um artigo publicado pelo jornal estatal Financial News, descrevendo uma grande mudança após anos de programas-piloto.
Plano de Ação Altera o Yuan Digital para Modelo de Depósito
O “plano de ação” redefine o yuan digital como dinheiro baseado em depósitos emitido dentro do sistema financeiro e supervisionado pelo banco central. Lu escreveu que, no futuro, o e-CNY funcionará como ferramenta de pagamento, reserva de valor e unidade de conta, além de apoiar pagamentos transfronteiriços.
De acordo com o artigo, a estrutura se baseará na gestão por contas e permanecerá compatível com a tecnologia de registro distribuído. Segundo o plano, os saldos de yuan digital terão as características de passivos de bancos comerciais, em vez de equivalentes a dinheiro.
Os bancos pagarão juros sobre carteiras digitais de yuan verificadas, seguindo os acordos autorregulatórios existentes sobre preços de depósitos. Ao mesmo tempo, os saldos de yuan digital receberão a mesma proteção que depósitos tradicionais, conforme o sistema de seguro de depósitos da China.
A política também permite que os bancos administrem os saldos de yuan digital dentro das operações mais amplas de ativos e passivos. Para instituições de pagamento não bancárias, os fundos de reserva de yuan digital seguirão as regras atuais de reserva de clientes, com uma razão de reserva de 100%.
Histórico do Piloto e Desafios de Adoção
O PBOC iniciou o projeto de Pagamento Eletrônico de Moeda Digital em 2014, que marcou o início da pesquisa sobre uma moeda digital do banco central. Após testes extensivos em várias cidades, a China introduziu o yuan digital em abril de 2022.
Para tornar o e-CNY uma moeda comum, o governo realizou airdrops e executou projetos-piloto. No entanto, o uso do e-CNY ainda está muito atrás das plataformas privadas de pagamento móvel, apesar desses esforços. Plataformas como WeChat Pay e Alipay continuam dominando o mercado de pagamentos sem dinheiro da China.
Lu afirmou que a reformulação segue uma década de experimentação e reflete lições aprendidas com os programas-piloto prolongados. Houve transações envolvendo o yuan digital totalizando 3,48 bilhões e um total de 16,7 trilhões de yuans, ou aproximadamente US$ 2,38 trilhões, processados pela China até o final de novembro de 2025. Esses números tornam o e-CNY um dos principais programas de CBDC do mundo em termos de volume de transações.
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Expansão Transfronteiriça e Direção Política
Juntamente com as reformas domésticas, a China intensificou os esforços para expandir o uso transfronteiriço do yuan digital. Na semana passada, o PBOC prometeu promover pagamentos internacionais em e-CNY por meio de novos projetos-piloto.
A China planeja um teste transfronteiriço com Singapura. O banco central também pretende promover pagamentos com CBDC na Tailândia, Hong Kong, Emirados Árabes Unidos e Arábia Saudita.
Lu disse que o plano inclui o estabelecimento de um centro internacional de operações do yuan digital em Xangai. A China continua focando no e-CNY oficial, em vez de stablecoins emitidas de forma privada, como ocorre em outros países. As autoridades citaram preocupações com especulação, fraude e instabilidade financeira ao abordar moedas digitais privadas. A mudança para um modelo com rendimento de juros levanta uma questão central: será que incentivos de estilo depósito podem mudar o comportamento dos usuários em um mercado moldado por plataformas de pagamento consolidadas?
A nova estrutura entrará em vigor em 2026, à medida que a China acelera sua estratégia de moeda digital nos sistemas financeiros domésticos e transfronteiriços.
