Análise: Supressão dos derivados de Bitcoin é removida e o mecanismo de descoberta de preços retorna

BlockBeats notícia, em 26 de dezembro, o cofundador da Glassnode, Negentropic, publicou que a atual estrutura de preços do bitcoin está passando por mudanças positivas. As recentes correções continuam recebendo suporte de compra, e os pontos baixos anteriores permanecem intactos, indicando que o mercado como um todo apresenta uma tendência construtiva.

Uma mudança estrutural chave é que o “efeito de compressão” dos derivativos foi basicamente eliminado. Com a realização do maior vencimento de opções de bitcoin da história, com um valor nominal de cerca de 23,6 bilhões de dólares, o estado de pressão de preços dominado por operações de hedge nas últimas semanas está chegando ao fim.

Negentropic afirma que, antes do vencimento das opções, as altas do mercado eram frequentemente reprimidas por hedges mecânicos, e não pela verdadeira oferta e demanda. Com a saída desses fluxos de capital, o BTC não está mais “ancorado”, e a estrutura de preços tende a ser novamente dominada pelo próprio mercado, com o mecanismo de descoberta de preços retornando e a tendência de alta se fortalecendo gradualmente.

Do ponto de vista macroeconômico, ele destaca que o ambiente de liquidez continua a melhorar. A oferta monetária M2 dos Estados Unidos cresceu 4,3% em relação ao ano anterior, atingindo um recorde histórico de 22,3 trilhões de dólares em novembro, com expansão por 21 meses consecutivos, cerca de 400 bilhões de dólares acima do pico de 2022. Mesmo ajustada pela inflação, a M2 real ainda cresceu 1,5% ano a ano, com alta por 15 meses consecutivos. A tendência de longo prazo permanece clara — a diluição das moedas fiduciárias não parou, e fatores macroeconômicos e estruturais estão criando um novo ambiente favorável para o bitcoin.