DTCC e BNY lançam serviço de Colateral em Substituição para impulsionar a compensação de ativos tokenizados

Resumo Rápido 

• DTCC e BNY introduzem o serviço Collateral-in-Lieu (CIL), com a Federated Hermes a executar a primeira operação de recompra.
• O CIL reduz a duplicação de margens, otimiza o uso de capital e apoia a compensação de ativos tokenizados e títulos garantidos por criptoativos.
• O serviço expande o acesso institucional, aumenta a transparência e prepara os mercados para a compensação obrigatória em 2026–2027.

A Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) e a BNY (NYSE: BK) introduziram o serviço Collateral-in-Lieu (CIL) no âmbito da oferta Sponsored General Collateral da Fixed Income Clearing Corporation (FICC) da DTCC, com a Federated Hermes, Inc. a executar a primeira transação de recompra. O serviço visa melhorar a eficiência da compensação para ativos tokenizados e outros títulos digitais relacionados com criptoativos, refletindo a crescente convergência entre os mercados tradicionais e digitais.

Hoje, a DTCC e a @BNYglobal anunciaram que a subsidiária FICC da DTCC lançou oficialmente o seu serviço Collateral-in-Lieu no âmbito da sua oferta Sponsored General Collateral e através da Global Collateral Platform da BNY, com a BNY Securities Finance e a Federated Hermes, Inc. a concluírem com sucesso… pic.twitter.com/GZQBQh9EvI

— DTCC (@The_DTCC) 23 de dezembro de 2025

Eficiência de margem e capital para mercados de criptoativos

A solução CIL reduz os requisitos de margem duplicados ao aplicar um penhor de contraparte central (CCP) “em substituição” das garantias do patrocinador e da tradicional prestação de margem. Esta abordagem simplifica a liquidação, permitindo que os participantes nos mercados de criptoativos e ativos tokenizados compensem transações de forma eficiente, mantendo a conformidade com as normas regulatórias. Aproveitando a infraestrutura tripartida da BNY, o serviço suporta tanto operações de recompra convencionais quanto execuções de títulos tokenizados, uma capacidade essencial à medida que os ativos digitais interagem cada vez mais com os mercados tradicionais colateralizados.

Ao eliminar a dupla exigência de margem e otimizar o uso de capital, o quadro CIL oferece uma solução escalável para instituições que exploram títulos baseados em blockchain, stablecoins e instrumentos tokenizados do Tesouro dos EUA. O modelo da FICC melhora a eficiência operacional e a transparência na compensação de produtos de recompra garantidos por criptoativos, proporcionando uma base robusta para o ecossistema de ativos digitais em evolução.

Acesso institucional e adoção de mercado

O serviço CIL amplia o acesso aos mercados de recompra compensados para investidores institucionais em criptoativos, abrindo caminho para uma adoção mais ampla de ativos tokenizados dentro de estruturas reguladas. A colaboração com a BNY e a Federated Hermes sublinha a crescente confiança na integração de ativos digitais com infraestruturas de compensação estabelecidas.

A DTCC antecipa um aumento na adoção à medida que os participantes do mercado se preparam para os requisitos obrigatórios de compensação em 2026 e 2027, apoiando a liquidez, a resiliência operacional e a conformidade regulatória. O serviço destaca o papel fundamental da compensação centralizada na ligação entre as finanças tradicionais e os títulos baseados em blockchain.

Num marco regulatório relacionado, a DTCC recebeu uma carta de não ação da U.S. Securities and Exchange Commission (SEC), permitindo à empresa implementar uma solução de depósito tokenizado sem ação de execução imediata, consolidando ainda mais a sua posição na vanguarda da infraestrutura de ativos digitais.