Arthur Hayes relaciona as Compras de Gestão de Reservas do Fed ao QE, prevendo que o Bitcoin pode atingir entre $80K e $100K, e discute as implicações financeiras e os potenciais riscos inflacionários.

Arthur Hayes, cofundador da BitMEX, apresenta uma análise em seu ensaio no Substack. Ele argumenta que as Reserve Management Purchases introduzidas após a reunião do FOMC de dezembro funcionam como flexibilização quantitativa.

Hayes, que já foi trader em Wall Street, afirma que a estratégia do Fed envolve a compra de títulos do Tesouro de curto prazo, expandindo a liquidez. Essa medida permite um financiamento indireto e se assemelha ao QE tradicional, apesar de ser anônima. John Williams gerencia essas compras sem supervisão direta.

Previsão de Preço do Bitcoin e Impacto no Mercado

Hayes prevê que o Bitcoin pode atingir entre $80,000 e $100,000 até o início de 2026, aproveitando o aumento da liquidez. As previsões de mercado veem uma expansão indireta dos fundos disponíveis através dessas atividades do Tesouro, afetando as criptomoedas e os ativos DeFi.

As implicações financeiras são análogas às rodadas anteriores de QE, alinhando-se com déficits mais elevados. As ações do Fed reduzem os rendimentos de forma semelhante, impactando a economia mais ampla ao manter as taxas de juro sob controle, embora tecnicamente em volume menor. Isso afeta de forma notável as valorizações das criptomoedas.

Expansão Monetária e Efeitos Econômicos

Ao gerir essas reservas, a expansão monetária pode inadvertidamente financiar os déficits do governo. Essa estrutura, embora não seja formalmente classificada como QE, espelha seu impacto, com Hayes destacando potenciais riscos inflacionários.

Precedentes históricos para tais esquemas mostram efeitos de inflação de ativos, notadamente em produtos financeiros. Hayes espera que ativos DeFi de alta qualidade superem o desempenho com o aumento da liquidez fiduciária, incentivando maior diversificação e mudanças de portfólio.

Como Hayes observou, “O RMP é uma forma disfarçada do Fed descontar os cheques do governo. Isto é altamente inflacionário tanto do ponto de vista financeiro quanto de bens/serviços reais”, ilustrando os potenciais impactos sistêmicos na economia.