Tom Lee está otimista em relação ao Bitcoin, enquanto sua empresa Fundstrat faz declarações pessimistas – Empresa emite esclarecimento

Sean Farrell, diretor de estratégia de criptomoedas da Fundstrat, respondeu em uma declaração por escrito às críticas de que suas visões de mercado dentro da empresa não estavam alinhadas com as de Tom Lee.

Farrell argumentou que a Fundstrat possui múltiplos analistas trabalhando com diferentes estruturas de análise e horizontes de investimento, visando atender perfis diversos de clientes.

Farrell afirmou que sua própria pesquisa foca em portfólios com alta exposição a ativos cripto (aproximadamente 20% ou mais) e adota uma abordagem de gestão mais ativa. Ele explicou que o trabalho de Tom Lee, por outro lado, atende a gestores de fundos de grande porte e investidores que alocam apenas 1-5% de seus portfólios em Bitcoin e Ethereum, com o objetivo de gerar retornos a partir de tendências estruturais com alta disciplina e uma perspectiva de longo prazo. Acrescentou que seu próprio objetivo é alcançar desempenho superior ao índice em diferentes ciclos de mercado para investidores com alta exposição a cripto, por meio de rebalanceamento ativo.

Farrell observou que sua postura mais cautelosa para o primeiro semestre do ano não se devia a uma “expectativa de mercado de baixa”, mas sim a uma abordagem de gestão de risco; ele chamou a atenção para riscos como uma possível paralisação do governo, flutuações comerciais, incertezas nos investimentos em IA e potenciais mudanças na presidência do Fed. Além disso, afirmou que o mercado estava “quase perfeitamente” precificado devido ao estreitamento dos spreads de títulos de alto rendimento e à baixa volatilidade entre ativos, enquanto os fluxos de fundos estavam divergentes.

Farrell afirmou que o Bitcoin está atualmente em “território desconhecido em termos de avaliação”, acrescentando que, a longo prazo, a demanda por ETF pode se fortalecer com a entrada de grandes corretoras no mercado, mas, no curto prazo, fatores como a venda de investidores iniciais, pressão dos mineradores, a possibilidade de a MSCI remover a MicroStrategy (MSTR) de seus índices e recompras de fundos estão criando pressão.

De acordo com o cenário base de Farrell, uma recuperação poderia ser observada no início do ano, seguida por outra correção no primeiro semestre, criando oportunidades de posicionamento mais atraentes para o final do ano. Farrell afirmou que, se sua previsão não se concretizar, ele preferiria aguardar sinais de confirmação. Apesar de toda essa incerteza, ele previu que Bitcoin e Ethereum poderiam testar novos máximos históricos antes do final do ano, encerrando assim o tradicional ciclo de quatro anos com um mercado de baixa mais curto e limitado.