Metaplanet osiąga 35 102 Bitcoin po zakupie pod koniec grudnia

Notowana na tokijskiej giełdzie Metaplanet dodała 4 279 Bitcoin o wartości około 451 milionów dolarów pod koniec grudnia. Ten zakup zwiększył łączne zasoby do 35 102 BTC, wartych około 3 miliardów dolarów. Według Cointelegraph, firma złożyła szczegółowe informacje we wtorek.

Spółka poinformowała również, że przychody z działalności Bitcoin Income Generation osiągnęły 8,58 miliarda jenów japońskich. To równowartość około 54 milionów dolarów na 2025 rok. Ten segment wykorzystuje strategie oparte na opcjach do generowania przepływów pieniężnych z posiadanych Bitcoin. Firma utrzymuje oddzielną pulę środków na te działania.

Przychody rosły w kwartalnym tempie złożonym wynoszącym 57 procent od IV kwartału 2024 roku. Działalność generująca przychód przyniosła około 4,3 miliona dolarów w IV kwartale 2024 roku. Do IV kwartału 2025 roku ta kwota wzrosła do 26,5–27 milionów dolarów.

Przyspieszenie adopcji korporacyjnej mimo presji wyceny

Strategia Metaplanet przypomina model akumulacji Strategy. Strategy zakupiła 1 229 Bitcoin w zeszłym tygodniu za 108,8 miliona dolarów. Dawniej znana jako MicroStrategy, firma ta posiada obecnie 672 497 BTC. Całość została nabyta za 50,44 miliarda dolarów przy średniej cenie 74 997 dolarów za monetę.

Wcześniej dokumentowaliśmy, jak państwa budują strategie rezerw Bitcoin, pokazując, że akumulacja państwowa i korporacyjna przebiega równolegle. Obie strategie traktują Bitcoin jako główny składnik aktywów skarbowych. Strategy finansuje zakupy poprzez emisję akcji i długu. Metaplanet łączy akumulację skarbu z aktywnym generowaniem dochodu.

Wskaźnik wartości rynkowej do wartości aktywów netto w Bitcoin tej japońskiej firmy spadł poniżej 1 w październiku. Oznacza to, że akcje firmy były notowane z dyskontem względem wartości posiadanych Bitcoin. Ta presja dotyczy wielu firm zarządzających skarbcem Bitcoin. Wiele spółek z sektora Digital Asset Treasury jest obecnie notowanych poniżej wartości aktywów netto.

Branża stoi przed resetem wycen i wyborami strategicznymi

Firmy zarządzające skarbcem Bitcoin mają znaczący wpływ na rynek, mimo że stanowią mniej niż 1 procent całego rynku kryptowalut. Spółki publiczne kontrolują obecnie ponad 700 000 BTC, według danych z badań. Ta koncentracja tworzy zarówno szanse, jak i ryzyko dla sektora.

Firmy notowane poniżej wartości aktywów netto stoją przed trudnymi decyzjami. Emisja nowych akcji staje się rozwadniająca, gdy ceny akcji spadają poniżej wartości posiadanych Bitcoin. Niektóre firmy zawiesiły programy emisji akcji. Inne przeszły z akumulacji na strategie obronne.

Trwałość tego modelu biznesowego zależy od utrzymania premii kapitałowej powyżej wartości aktywów netto. Gdy premie znikają, mechanizm akumulacji przestaje działać. Firmy muszą wtedy wybierać pomiędzy sprzedażą aktywów, poszukiwaniem przejęcia lub zwiększeniem dźwigni finansowej.

Warunki rynkowe w 2025 roku wystawiły te strategie na próbę. Ceny Bitcoin spadły około 25 procent od szczytów z października. Wiele firm skarbcowych doświadczyło jeszcze ostrzejszych spadków cen akcji. Akcje Strategy na przykład spadły o ponad 50 procent w tym okresie.

Metaplanet poinformowała, że analizuje wpływ wyników Bitcoin Income Generation na skonsolidowane wyniki finansowe. Firma planuje zaktualizować prognozy po zakończeniu oceny. Strategia generowania dochodu wyróżnia Metaplanet na tle czystych modeli akumulacyjnych. Pozwala generować przepływ pieniężny przy jednoczesnym utrzymaniu podstawowych zasobów.

Obserwatorzy branży spodziewają się konsolidacji wśród firm zarządzających skarbcem Bitcoin w 2026 roku. Firmy z silną strukturą kapitałową i planowaniem płynności mogą przetrwać obecne trudności. Późni uczestnicy bez jasnych strategii są bardziej narażeni na ryzyko. Kolejna faza sektora oddzieli spółki z trwałymi modelami od tych, które nie mają spójnych kompetencji w zarządzaniu aktywami.