Historyczny przegląd trendów na rynku wygasania opcji: znaczne wzmocnienie zmienności, często przyspieszenie jednostronnego rajdu rynkowego

BlockBeats News, 26 grudnia, dziś o godzinie 16:00 (UTC+8), Bitcoin odnotował największe w historii roczne rozliczenie o wartości 23,7 miliarda dolarów. Wyniki rynkowe po rozliczeniu w poprzednich latach i kwartałach przedstawiają się następująco:

29 grudnia 2023 r. (roczne duże rozliczenie), o wartości nominalnej około 11 miliardów dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 42 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: Rynek znajdował się w stanie silnego przytłumienia, a ceny poruszały się bokiem w przedziale 42 000–43 000 dolarów.

Po wygaśnięciu: „Klatka” tłumiąca zmienność zniknęła i BTC szybko wybił się w kolejnych dniach, rozpoczynając jednostronny trend w kierunku 48 000 dolarów na początku 2024 roku.

29 marca 2024 r. (rozliczenie kwartalne), o wartości nominalnej około 15 miliardów dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 65 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: W związku z oczekiwaniem na halving Bitcoina, ceny wahały się w przedziale 60 000–70 000 dolarów, wykazując wysoką zmienność. Aktywne działania zabezpieczające prowadziły do krótkoterminowego przytłumienia.

Po wygaśnięciu: Po uwolnieniu gamma hedgingu, BTC szybko wzrósł, przekraczając 70 000 dolarów w przeddzień halvingu, osiągając nowy szczyt i przyspieszając hossę.

28 czerwca 2024 r. (rozliczenie kwartalne), o wartości nominalnej około 17 miliardów dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 60 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: Rynek wszedł w okres korekty, ceny oscylowały wokół 60 000 dolarów, wzrosła presja sprzedażowa i zauważalny był efekt gamma pinning.

Po wygaśnięciu: Krótkoterminowa zmienność wzrosła po rozliczeniu, BTC początkowo spadł, a następnie odbił. Jednak ogólny trend pozostał korekcyjny, bez natychmiastowego silnego wzrostu.

27 września 2024 r. (rozliczenie kwartalne), o wartości nominalnej około 18 miliardów dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 62 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: Pod wpływem polityki Federal Reserve, ceny wahały się w przedziale 55 000–65 000 dolarów, płynność była umiarkowana, a zakres wahań ograniczony przez hedging.

Po wygaśnięciu: Po rozliczeniu wzrosła zmienność, a BTC wybił się w górę. Korzystając z oczekiwań na obniżki stóp procentowych, rozpoczął rajd odbicia w kierunku 70 000 dolarów.

27 grudnia 2024 r. (roczne duże rozliczenie), o wartości nominalnej około 19,8 miliarda dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 75 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: W szczycie hossy ceny oscylowały w przedziale 70 000–80 000 dolarów. Rynek zdominowany przez opcje call powodował słabą presję wzrostową, ale płynność świąteczna była niska.

Po wygaśnięciu: Po uwolnieniu zabezpieczeń BTC kontynuował wzrostowy impet, szybko przebijając 80 000 dolarów. Świąteczny nastrój na rynku pod koniec roku dodatkowo napędzał wzrost cen.

28 marca 2025 r. (dostawa kwartalna), o wartości nominalnej około 14 miliardów dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 85 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: Przy pozytywnych zmianach regulacyjnych oczekuje się, że cena będzie się wahać w przedziale 80 000–90 000 dolarów, nastroje są optymistyczne, ale istnieje krótkoterminowe ryzyko spadku, a gamma zapewnia wsparcie od dołu.

Po wygaśnięciu: Po wygaśnięciu wzrosła zmienność, BTC przebił 85 000 dolarów, rozpoczynając silny rajd w kierunku 100 000 dolarów.

27 czerwca 2025 r. (dostawa kwartalna), o wartości nominalnej około 14,5 miliarda dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 102 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: Mieszane nastroje rynkowe i znaczne wahania cen.

Po wygaśnięciu: Krótkoterminowa korekta po rozliczeniu, ale ogólnie utrzymuje się trend wzrostowy bez ekstremalnej zmienności.

29 sierpnia 2025 r. (dostawa kwartalna), o wartości nominalnej w przedziale od 13,8 miliarda do 14,5 miliarda dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 116 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: Niska płynność świąteczna, cena oscyluje w przedziale 110 000–120 000 dolarów, wzmocniony efekt gamma trap.

Po wygaśnięciu: BTC na krótko spadł poniżej maksymalnego punktu bólu, po czym szybko się odbił, wzrosła zmienność, ale rynek byka był kontynuowany.

26 grudnia 2025 r. (dzisiejsza roczna mega dostawa), o wartości nominalnej około 23,6 miliarda dolarów, maksymalny punkt bólu wynosił około 96 000 dolarów.

Przed wygaśnięciem: Ze względu na święta Bożego Narodzenia i niską płynność rynkową, w połączeniu ze wzrostem cen metali szlachetnych, cena Bitcoina poruszała się bokiem w przedziale 85 000–90 000 dolarów, a gamma hedging silnie tłumił zmienność.

Po wygaśnięciu: Oczekuje się, że po rozliczeniu „klatka” zniknie, zmienność rynkowa znacznie wzrośnie, być może przebijając zakres 90 000 dolarów. Niektórzy analitycy są optymistyczni co do zbliżenia się do 100 000 dolarów, a nawet rozpoczęcia noworocznego rajdu.