Arthur Hayes łączy zakupy Rezerwy Federalnej w ramach zarządzania rezerwami z luzowaniem ilościowym (QE), przewidując, że Bitcoin może osiągnąć 80 000–100 000 dolarów, oraz omawia implikacje finansowe i potencjalne ryzyko inflacyjne.

Arthur Hayes, współzałożyciel BitMEX, przedstawia analizę w swoim eseju na Substack. Twierdzi, że Reserve Management Purchases wprowadzone przez Federal Reserve po grudniowym posiedzeniu FOMC działają jak luzowanie ilościowe.

Hayes, niegdyś trader z Wall Street, twierdzi, że strategia Fed polega na zakupie krótkoterminowych bonów skarbowych, zwiększając płynność. Ten ruch umożliwia pośrednie finansowanie i przypomina tradycyjne QE, mimo że jest anonimowy. John Williams zarządza tymi zakupami bez bezpośredniego nadzoru.

Prognoza ceny Bitcoina i wpływ na rynek

Hayes przewiduje, że Bitcoin może osiągnąć 80 000 do 100 000 dolarów do początku 2026 roku, korzystając ze zwiększonej płynności. Prognozy rynkowe przewidują pośrednie rozszerzenie dostępnych środków poprzez te działania na rynku bonów skarbowych, co wpływa na kryptowaluty i aktywa DeFi.

Konsekwencje finansowe są analogiczne do poprzednich rund QE, współgrając z wyższymi deficytami. Działania Fed obniżają rentowności w podobny sposób, wpływając na szerszą gospodarkę poprzez utrzymanie stóp procentowych na niskim poziomie, choć technicznie są one mniejsze pod względem wolumenu. Ma to zauważalny wpływ na wyceny kryptowalut.

Ekspansja monetarna i skutki gospodarcze

Zarządzając tymi rezerwami, ekspansja monetarna może nieumyślnie finansować rządowe deficyty. Ta struktura, choć formalnie nie jest klasyfikowana jako QE, odzwierciedla jej wpływ, a Hayes podkreśla potencjalne ryzyka inflacyjne.

Historyczne precedensy dla takich schematów pokazują efekty inflacji aktywów, szczególnie na produktach finansowych. Hayes oczekuje, że wysokiej jakości aktywa DeFi będą osiągać lepsze wyniki wraz ze wzrostem płynności fiat, zachęcając do dalszej dywersyfikacji i zmian w portfelach.

Jak zauważył Hayes: „RMP to cienko zamaskowany sposób, w jaki Fed realizuje czeki rządu. To jest wysoce inflacyjne zarówno z perspektywy finansowej, jak i realnych dóbr/usług”, ilustrując potencjalne systemowe skutki dla gospodarki.