Europejski Bank Centralny zmienia kierunek! Czy w 2026 roku ponownie podniesie stopy procentowe?

Członek zarządu Europejskiego Banku Centralnego, Šimkus, stwierdził, że ze względu na silniejszą niż oczekiwano aktywność gospodarczą i inflację, nie ma potrzeby dalszego obniżania stóp procentowych.

Prezes Banku Litwy powiedział we wtorek, że ryzyka spadkowe, przed którymi stoi strefa euro obejmująca 20 krajów, nie są tak poważne, jak się obawiano. Jako dowód przytoczył ostatnią rewizję w górę prognoz produktu krajowego brutto (PKB) na trzeci kwartał.

„Nasza stopa inflacji w średnim okresie jest mniej więcej bliska celu 2%, co wskazuje, że nie ma potrzeby zmiany stóp procentowych, nie tylko na najbliższym posiedzeniu w grudniu, ale także na kolejnych,” powiedział Šimkus w wywiadzie udzielonym w Wilnie.

Te wypowiedzi oznaczają zmianę stanowiska Šimkusa. W październiku twierdził on, że prawdopodobieństwo inflacji poniżej celu EBC wynoszącego 2% jest większe niż jej przekroczenia i apelował do swoich kolegów z zarządu, aby nie wykluczali dziewiątej w tym cyklu obniżki kosztów kredytu.

Inwestorzy w środę wykluczyli już możliwość obniżki stóp przez EBC w 2026 roku, zwiększając jednocześnie zakłady na zacieśnienie polityki. Obecnie uważają, że prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez bank centralny w przyszłym roku wynosi 50%.

„Najnowsze dane pokazują, że ryzyka, przed jakimi stoimy w zakresie inflacji i PKB, są dość zrównoważone,” powiedział Šimkus. Może to oznaczać, że kolejna decyzja polityczna, która ma zapaść 18 grudnia, „nie będzie trudną decyzją”.

W rzeczywistości decydujący wydają się obecnie powszechnie zgadzać, że w przewidywalnej przyszłości inflacja utrzyma się na poziomie wystarczająco bliskim celu, a gospodarka będzie w stanie oprzeć się przeciwnościom takim jak handel czy konflikt na Ukrainie.

Członkini zarządu, Schnabel, wcześniej stwierdziła, że czuje się „dość komfortowo” z zakładami inwestorów, że kolejną zmianą stóp procentowych przez EBC będzie podwyżka, choć „nie nastąpi to w krótkim terminie”.

Jej wypowiedzi z poniedziałku skłoniły rynek do ograniczenia pozostałych zakładów na dalsze luzowanie polityki przez EBC, co następnie wywołało podobne przeszacowania na całym świecie.

Inny członek zarządu, prezes Banku Francji Villeroy, również w środę sprzeciwił się Schnabel, mówiąc: „Na podstawie tego, co widzimy dzisiaj, naprawdę nie ma powodu, by zakładać podwyżkę stóp w najbliższej przyszłości, wbrew niektórym plotkom i spekulacjom, które można usłyszeć.”

Podobnie Šimkus stwierdził, że rozważanie podwyżki stóp jest obecnie przedwczesne i dodał, że „nie ma dowodów” na to, by inflacja przekroczyła cel 2%. Powiedział:

„Ostatnie lata nauczyły nas, by nie snuć bardzo odległych prognoz i nie twierdzić z całą pewnością, że coś wydarzy się w taki czy inny sposób.”