UBS: Upolitycznienie Rezerwy Federalnej zwiększy premię za ryzyko amerykańskich obligacji skarbowych

Według raportu Jinse Finance, Paul Donovan, główny ekonomista UBS Global Wealth Management, stwierdził, że wzrost upolitycznienia Rezerwy Federalnej spowoduje, iż amerykański rynek obligacji zacznie wyceniać wyższą premię za ryzyko z powodu niepewności inflacyjnej. Zaznaczył, że doprowadzi to do wzrostu realnych kosztów zaciągania pożyczek, zwiększenia wydatków rządu USA na obsługę długu, ograniczenia możliwości stymulacji fiskalnej oraz spadku inwestycji korporacyjnych. Osłabi to również — choć nie zniszczy — status dolara amerykańskiego jako waluty rezerwowej. W miniony piątek, podczas swojego wystąpienia w Jackson Hole, przewodniczący Rezerwy Federalnej Jerome Powell pozostawił otwartą możliwość obniżki stóp procentowych we wrześniu, ale nie zaproponował „odpowiednich ram polityki średnioterminowej” ani nie przedstawił zdecydowanej obrony niezależności Fedu. Tymczasem prezydent USA Donald Trump w ostatnich miesiącach nieustannie wzywał Rezerwę Federalną do obniżenia stóp procentowych.