What is Procrea Holdings,Inc. stock?

Procrea Holdings, Inc. Panimula ng Negosyo

Ang Procrea Holdings, Inc. (TSE: 7384) ay isang kilalang regional financial holding company sa Japan na nakabase sa Aomori City. Itinatag sa pamamagitan ng pagsasanib ng dalawang nangungunang regional banks, nagsisilbi ito bilang pangunahing tagapagbigay ng pinansyal na imprastruktura sa hilagang rehiyon ng Tohoku sa Japan. Ang misyon ng kumpanya ay makatulong sa muling pag-angat ng lokal na ekonomiya sa pamamagitan ng pagbibigay ng komprehensibong serbisyong pinansyal, konsultasyon, at mga solusyon sa digital transformation para sa mga maliliit at katamtamang laki ng negosyo (SMEs) at mga indibidwal na retail na kliyente.

1. Detalyadong Pagsusuri ng Mga Segmento ng Negosyo

Ang Procrea Holdings ay pangunahing nagpapatakbo sa pamamagitan ng dalawang pangunahing consolidated subsidiaries nito: The Michinoku Bank at The Aomori Bank. Bagaman ang dalawang bangkong ito ay nakatakdang pagsamahin bilang isang entidad (The Aomori Michinoku Bank) sa Enero 2025, ang kasalukuyang estruktura ng negosyo ay nahahati sa mga sumusunod:

Negosyong Bangko: Ito ang pangunahing puwersa ng grupo. Saklaw nito ang tradisyunal na serbisyong komersyal sa pagbabangko kabilang ang deposito, pagpapautang, domestic at foreign exchange. Sa pagtatapos ng taong pananalapi noong Marso 2024, pinananatili ng grupo ang malaking bahagi ng merkado sa pagpapautang sa Aomori Prefecture, na nakatuon sa agrikultura, produktong dagat, at lokal na sektor ng pagmamanupaktura.

Leasing at Mga Serbisyong Pinansyal: Sa pamamagitan ng mga subsidiary tulad ng Michinoku Leasing at Aomori Lease, nagbibigay ang grupo ng financing para sa kagamitan, leasing ng mga makinaryang pang-industriya, at mga serbisyo ng credit card (sa pamamagitan ng Aomori Card), na tumutugon sa pangangailangan sa kapital ng mga lokal na negosyo.

Negosyong Konsultasyon at Solusyon: Higit pa sa tradisyunal na pagpapautang, nagbibigay ang Procrea ng espesyal na pagpaplano para sa business succession, M&A advisory, at suporta sa digital transformation (DX). Ang segmentong ito ay idinisenyo upang tugunan ang mga estruktural na hamon ng tumatandang populasyon at kakulangan sa lakas-paggawa sa hilagang Japan.

2. Mga Katangian ng Modelo ng Negosyo

Dominansya sa Rehiyon: Hawak ng Procrea ang napakalaking bahagi ng merkado (higit sa 70% sa pinagsamang loan balance) sa loob ng Aomori Prefecture, na nagbibigay-daan sa mataas na operational efficiency at matibay na relasyon sa mga kustomer.
Synergy-Driven Efficiency: Pinapayagan ng estruktura ng holding company ang integrasyon ng mga back-office function, pagsasama-sama ng mga sistema, at optimisasyon ng mga sangay, na malaki ang naitutulong sa pagbawas ng overhead costs na karaniwang kaakibat ng pagpapanatili ng dalawang magkahiwalay na regional banks.

3. Pangunahing Competitive Moat

Tiwala at Data Sovereignty: Ang mga dekada ng lokal na operasyon ay nagbigay sa Procrea ng walang kapantay na proprietary data tungkol sa creditworthiness at operational health ng mga regional SMEs, na mahirap kopyahin ng mga global banks.
Komprehensibong Ecosystem: Sa pamamagitan ng pagsasama ng banking, leasing, at consulting, lumilikha ang Procrea ng isang "one-stop" financial shop para sa mga lokal na pamahalaan at negosyo, na ginagawang mahalagang katuwang sa mga proyekto ng regional development.

4. Pinakabagong Estratehikong Plano

Ayon sa "First Medium-Term Management Plan" (FY2022–FY2024), nakatuon ang kumpanya sa "Area Management" at "Digital Strategy." Isang mahalagang milestone ang pagsasama ng sistema at opisyal na pagsasanib ng dalawang bangko sa Enero 1, 2025. Aktibo rin ang Procrea sa pamumuhunan sa "Green Finance" upang suportahan ang sektor ng renewable energy (wind power) na laganap sa rehiyon ng Tohoku.

Kasaysayan ng Pag-unlad ng Procrea Holdings, Inc.

Ang kasaysayan ng Procrea Holdings ay isang estratehikong tugon sa nagkakaisang landscape ng regional banking sa Japan, na minarkahan ng proaktibong paglipat mula sa kompetisyon patungo sa kooperasyon.

1. Mga Yugto ng Pag-unlad

Yugto 1: Mga Pundasyon ng Kompetisyon (Bago 2021): Sa loob ng maraming dekada, ang The Aomori Bank at The Michinoku Bank ay naging matitinding karibal sa merkado ng Aomori. Gayunpaman, ang matagal nang mababang interest rate sa Japan at ang lumiliit na populasyon ay nagsimulang pumigil sa kita ng parehong institusyon.

Yugto 2: Integrasyon at Pagkakatatag ng Procrea (2021–2022): Napagtanto na ang kaligtasan ay nangangailangan ng mas malaking sukat, inanunsyo ng dalawang bangko ang isang basic agreement sa business integration noong Mayo 2021. Noong Abril 1, 2022, opisyal na naitatag ang Procrea Holdings, Inc. bilang parent company, na nakalista sa Tokyo Stock Exchange Prime Market.

Yugto 3: Malalim na Integrasyon at Transformasyon (2022–Kasalukuyan): Mula nang itatag, nakatuon ang grupo sa "Functional Integration." Noong 2023 at 2024, pinalakas ng kumpanya ang konsolidasyon ng mga duplicate branches at ang pagsasama-sama ng mga IT system bilang paghahanda sa huling legal na pagsasanib.

2. Mga Salik ng Tagumpay at Hamon

Mga Salik ng Tagumpay: Ang integrasyon ay naging matagumpay dahil sa malakas na suporta mula sa Financial Services Agency (FSA) sa ilalim ng "Special Act on Regional Financial Institutions," na nagbigay ng legal na balangkas para sa mga pagsasanib upang mapanatili ang regional infrastructure. Ang transparency ng pamunuan sa pilosopiyang "One Team" ay nakatulong upang mabawasan ang kultural na alitan sa pagitan ng dalawang dating karibal na bangko.
Mga Hamon: Ang pangunahing hamon ay ang mataas na gastos sa pagsasama ng sistema at ang pangangailangang pamahalaan ang human resources sa panahon ng pagsasara ng mga sangay nang hindi nawawala ang tiwala ng lokal na kustomer.

Panimula sa Industriya

Ang industriya ng regional banking sa Japan ay kasalukuyang dumaranas ng malawakang estruktural na pagbabago na dulot ng mga pagbabago sa demograpiko at patakaran sa pananalapi.

1. Mga Trend at Mga Pangunahing Salik

Pagbabago sa Patakaran sa Pananalapi: Matapos ang mga taon ng "Negative Interest Rate Policy" (NIRP), ang desisyon ng Bank of Japan (BoJ) noong Marso 2024 na itaas ang interest rates ay isang malaking salik. Pinapayagan ng pagbabagong ito ang mga regional banks na mapabuti ang kanilang "Net Interest Margin" (NIM), na matagal nang pinipigilan.
Alon ng Konsolidasyon: Sa ilalim ng presyon ng lumiliit na populasyon, sinusundan ng mga regional banks sa buong Japan ang "Procrea Model" ng pagbuo ng holding companies upang makamit ang economies of scale.

2. Kompetitibong Kalagayan at Posisyon sa Merkado

Ang Procrea Holdings ay isang "Tier 1" regional banking group sa aspeto ng impluwensiya sa rehiyon. Bagaman nakikipagkumpitensya ito sa mga mega-banks (tulad ng MUFG) para sa malalaking corporate clients, ang pangunahing kompetisyon nito ay mula sa Japan Post Bank at mga lokal na Shinkin banks (credit unions).

3. Katayuan at Mga Katangian ng Industriya

Ang Procrea ay kinikilala bilang isang "Regional Revitalization Leader." Hindi tulad ng mga urban banks, ang kalusugan ng Procrea ay direktang nakatali sa GDP ng Aomori Prefecture. Sa kamakailang pag-usbong ng mga proyekto ng Offshore Wind Power sa Tsugaru Strait at Mutsu Bay, nakaposisyon ang Procrea bilang pangunahing tagapagpondo para sa "Green Transformation" (GX) ng Hilagang Japan, na nagbibigay ng natatanging kwento ng paglago lampas sa tradisyunal na retail banking.

Procrea Holdings, Inc. Pagsusuri sa Kalusugan Pinansyal

Ang Procrea Holdings, Inc. (7384) ay sumasalamin sa katatagan pinansyal ng isang nangungunang rehiyonal na bangko sa Aomori Prefecture, Japan. Sa kabila ng panahon ng pag-iba-iba ng kita matapos ang pagsasanib ng The Aomori Bank at The Michinoku Bank, nananatili ang kumpanya na may matibay na kredito at matatag na kapital.

Procrea Holdings, Inc. Potensyal sa Pag-unlad

Ang Procrea Holdings ay kasalukuyang nasa yugto ng pagbabago, matapos ang istrukturang integrasyon ng mga pangunahing subsidiary ng bangko. Ang potensyal ng kumpanya para sa paglago ay nakatali sa muling pagbangon ng rehiyon at digital transformation (DX).

1. Ganap na Integrasyon ng Aomori Michinoku Bank

Ang opisyal na pagsasanib ng The Aomori Bank at The Michinoku Bank sa Aomori Michinoku Bank, Ltd. (Enero 1, 2025) ay nagsisilbing pangunahing pwersa para sa pangmatagalang paglago. Ang pagsasama ng 193 sangay at integrasyon ng mga opisina ay inaasahang magdudulot ng malaking cost synergies at operational efficiencies simula FY2026.

2. Pagpapalawak ng Consulting at Non-Banking Services

Ang Procrea ay nagbabago ng pokus patungo sa mga high-margin consulting services sa pamamagitan ng mga subsidiary tulad ng "Aomori Creation Partners." Ang pagbabagong ito ay nakatuon sa business succession, M&A, at suporta sa digital transformation para sa mga lokal na SME, na nagpapalawak ng kita lampas sa tradisyunal na net interest income.

3. Strategic Roadmap para sa FY2026

Itinakda ng pamunuan ang target na ¥5.0 bilyon sa ordinary profit at ¥3.2 bilyon sa net profit para sa buong taon ng pananalapi na magtatapos Marso 2026. Ito ay kumakatawan sa inaasahang paglago ng higit sa 100% sa ordinary profit kumpara sa FY2025, na pinapagana ng matatag na credit costs at pag-iral ng mga benepisyo mula sa pagsasanib.

Procrea Holdings, Inc. Mga Benepisyo at Panganib

Mga Benepisyo (Positive Catalysts)

Malakas na Pagbabalik sa Shareholders: Pinananatili ng kumpanya ang isang pare-parehong dividend policy. Para sa FY2025, nagbayad ito ng ¥50 kada share (dividend yield humigit-kumulang 1.4%–2.6% depende sa presyo ng pagpasok). Muling pinagtibay ng pamunuan ang kanilang pangako na panatilihin ang antas ng payout na ito para sa FY2026 sa kabila ng mga paper losses sa securities.
Dominasyon sa Merkado: Bilang nangungunang financial group sa Aomori Prefecture, taglay ng Procrea ang walang kapantay na network at base ng mga kliyente, kaya pangunahing benepisyaryo ng anumang pagbangon ng ekonomiya sa rehiyon o mga proyekto ng revitalization na pinangungunahan ng gobyerno.
Pagbabago sa Patakaran ng BoJ: Ang paglipat ng Bank of Japan (BoJ) mula sa negatibong interest rates ay isang mahalagang pabor para sa mga rehiyonal na bangko, na posibleng magpalawak ng interest margins sa kanilang malalaking loan portfolios (higit sa ¥3.8 trilyon).

Mga Potensyal na Panganib (Potential Risks)

Hindi Pa Naire-realize na Pagkalugi sa Bono: Hanggang Marso 31, 2026, iniulat ng kumpanya ang ¥11.77 bilyon na hindi pa naire-realize na pagkalugi sa held-to-maturity bonds dahil sa pagtaas ng interest rates. Bagamat ito ay mga "paper losses," nagdudulot ito ng presyon sa balance sheet at maaaring makaapekto sa kakayahan sa kapital sa hinaharap.
Demograpiko ng Rehiyon: Ang Aomori Prefecture ay nahaharap sa pagbaba ng populasyon at pagtanda ng demograpiko, na maaaring limitahan ang pangmatagalang demand para sa tradisyunal na mga produktong bangko tulad ng housing loans.
Credit Risk: Noong unang bahagi ng 2026, tinukoy ng kumpanya ang humigit-kumulang ¥521 milyon na panganib sa loan kaugnay ng liquidation ng isang kliyente. Bagamat kontrolado, ang patuloy na hamon sa ekonomiya para sa mga lokal na negosyo ay maaaring magdulot ng mas mataas na credit costs.

Paano Tinitingnan ng mga Analyst ang Procrea Holdings, Inc. at ang Stock na 7384?

Pagsapit ng 2025 at 2026, ang pananaw ng mga analyst tungkol sa Procrea Holdings, Inc. (Tokyo Stock Exchange code: 7384) at ang kanilang stock ay nakatuon sa pag-usad ng restructuring at integration pati na rin sa pamamahala ng asset portfolio sa ilalim ng macro-financial environment. Bilang resulta ng pagsasanib ng Aomori Bank at Michinoku Bank, natapos ng institusyong ito ang pormal na pagpapalit ng pangalan ng core bank at operational integration sa simula ng 2025, na naging mahalagang milestone sa merkado. Narito ang detalyadong pagsusuri batay sa pinakabagong financial data at pananaw ng mga institusyon:

1. Pangunahing Pananaw ng mga Institusyon sa Kumpanya

Pagsasakatuparan ng synergy mula sa integration: Karaniwang nakatuon ang mga analyst sa business optimization matapos ang pagsasanib ng “Aomori Michinoku Bank” noong Enero 2025. Ayon sa annual report ng kumpanya para sa fiscal year 2024, pinapababa ng management ang operating costs sa pamamagitan ng pagsasama-sama ng mga specialized loan branches sa Hokkaido at Aomori prefectures (tulad ng sa Sapporo, Hakodate, Hirosaki). Naniniwala ang mga analyst na ang pangmatagalang profitability ay nakasalalay kung ang mga cost savings mula sa physical branch consolidation ay makakabawi sa business contraction dulot ng aging population.
Kontradiksyon sa pagitan ng interest margin at loan growth: Bagamat umabot sa 3.88 trilyong yen ang loan balance ng grupo hanggang katapusan ng Marso 2024 (taunang paglago ng 63.7 bilyong yen), na pangunahing pinapagana ng housing loans at public sector loans; ang core operating profit ay nahaharap sa pressure dahil sa pagbaba ng securities investment income. Binabantayan ng mga analyst kung ang net interest margin ay mapapabuti ayon sa inaasahan matapos ang pagbabago sa monetary policy ng Bank of Japan (BoJ).
Katatagan ng regional finance: Kahit na may hamon ang Aomori prefecture sa pagbaba ng populasyon, naniniwala ang mga analyst na naitatag ng Procrea ang kanilang absolute leadership sa lokal na merkado sa pamamagitan ng integration. Positibo ang pananaw ng mga institusyon sa pagpapalakas ng kanilang consulting functions para sa lokal na industriya tulad ng renewable energy at agricultural technology.

2. Stock Ratings at Financial Forecasts

Hanggang unang kalahati ng 2026, ipinapakita ng merkado ang pananaw na “neutral na may pag-iingat, nakatuon sa valuation premium” para sa stock na 7384:
Valuation analysis: Hanggang Abril 2026, ang price-to-book ratio (P/B Ratio) ng stock ay nasa humigit-kumulang 0.42x. Bagamat mababa kaysa sa book value, ilang research firms tulad ng Alpha Spread ay nagsabi na base sa discounted cash flow (DCF) model, ang stock price na nasa paligid ng 3,525 yen ay maaaring nasa “premium” na estado, na may historical valuation premium na humigit-kumulang 14%.
Earnings volatility: Ang preliminary data para sa fiscal year 2025 (hanggang Marso 2025) ay nagpapakita ng 56.4% na pagbaba sa net income attributable sa parent company owners, na bumaba sa 1.227 bilyong yen. Ang malaking volatility na ito ay pangunahing dulot ng one-time expenses sa panahon ng integration at pressure sa securities market prices.
Dividend expectations: Positibo ang pananaw ng mga analyst sa dividend policy ng kumpanya. Inanunsyo ng kumpanya ang inaasahang dividends para sa fiscal years 2025 at 2026 na 22 yen kada share, na nagbibigay ng base protection para sa mga defensive long-term investors.

3. Mga Panganib na Nakikita ng mga Analyst (Mga Rason ng Bearish View)

Bagamat nasa integration dividend phase, pinapaalalahanan ng mga analyst ang mga investor na bigyang-pansin ang mga sumusunod na partikular na panganib:
Book losses sa bond portfolio: Ipinakita ng disclosures noong Abril 2026 na ang subsidiary na Aomori Michinoku Bank ay nagtala ng humigit-kumulang 11.77 bilyong yen na unrealized losses sa held-to-maturity bonds. Bagamat sinabi ng kumpanya na hindi nito babaguhin ang earnings at dividend forecasts, ang halagang ito ay halos 4.8 beses ng ordinary profit ng fiscal year 2025, na nagdudulot ng market concerns tungkol sa asset quality.
Mababang Return on Assets (ROA): Itinuro ng mga institusyon na ang ROA ng Procrea ay napakababa sa 0.03%, na nagpapakita ng pangangailangan na mapabuti ang asset utilization efficiency. Sa tumataas na interest rate environment, kung mabagal ang asset allocation adjustments, patuloy nitong pahihinain ang bilis ng valuation recovery.
Structural pressures sa regional economy: Ang labor outflow at aging population sa Aomori prefecture ay mga macro drivers ng bearish view ng mga analyst, na direktang nililimitahan ang paglago ng credit demand.

Konklusyon

Ang konsensus ng mga analyst para sa Procrea Holdings (7384) ay: ito ay isang regional financial institution na nasa “deep integration phase”. Bagamat may panandaliang pressure sa stock price dahil sa book losses sa bonds at earnings decline, ang napakababang price-to-book ratio (P/B 0.42) at matatag na dividend payout ay nagbibigay ng downside protection. Kung matutupad ang synergy cost reductions mula sa integration at epektibong mahahawakan ang interest rate risks, inaasahan ang valuation rebound sa regional banking sector para sa stock na ito.

Mga Madalas Itanong tungkol sa Procrea Holdings, Inc. (7384)

Ano ang mga pangunahing punto ng pamumuhunan sa Procrea Holdings, Inc., at sino ang mga pangunahing kakumpitensya nito?

Procrea Holdings, Inc. ay isang pangunahing rehiyonal na grupong pinansyal sa Japan na nabuo sa pamamagitan ng pagsasanib ng pamamahala ng The Michinoku Bank at The Aomori Bank. Ang pangunahing highlight ng pamumuhunan nito ay ang nangingibabaw nitong bahagi sa merkado sa Aomori Prefecture, na nagbibigay ng matibay na panrehiyong economic moat. Nakatuon ang kumpanya sa pagpapasigla ng rehiyon at digital transformation (DX) upang mapabuti ang kahusayan sa operasyon.
Ang mga pangunahing kakumpitensya nito ay kabilang ang iba pang malalaking rehiyonal na bangko sa rehiyon ng Tohoku, tulad ng 77 Bank (8341), Toho Bank (8346), at Akita Bank (8343). Hindi tulad ng mga kapantay nito, ang natatanging value proposition ng Procrea ay nakasalalay sa mga cost synergies na inaasahan mula sa ganap na pagsasanib ng dalawang subsidiary banks nito na nakatakdang mangyari sa 2025.

Malusog ba ang pinakabagong financial data ng Procrea Holdings? Ano ang kita, net income, at antas ng utang nito?

Batay sa financial results para sa fiscal year na nagtatapos noong Marso 31, 2024, at sa pinakabagong quarterly updates, ipinakita ng Procrea Holdings ang katatagan. Para sa FY2024, iniulat ng kumpanya ang Ordinary Income na humigit-kumulang 75.2 bilyong yen. Ang Net Income na naaayon sa mga may-ari ng parent company ay 18.4 bilyong yen, na malaki ang naitulong ng integration-related efficiencies.
Tungkol sa kalusugan ng pananalapi, nananatili ang Capital Adequacy Ratio sa matibay na antas (higit sa 9%), na mas mataas kaysa sa mga regulasyong kinakailangan para sa mga rehiyonal na bangko. Bagaman ang mga rehiyonal na bangko ay walang "utang" sa tradisyunal na kahulugan ng korporasyon, ang kanilang deposit-to-loan ratio ay malusog, na nagpapahiwatig ng sapat na liquidity upang matugunan ang mga obligasyon.

Mataas ba ang kasalukuyang valuation ng Procrea Holdings (7384)? Paano ang paghahambing ng P/E at P/B ratios nito sa industriya?

Sa kalagitnaan ng 2024, ang Procrea Holdings ay nagte-trade sa Price-to-Book (P/B) ratio na karaniwang mas mababa sa 0.4x, na karaniwan sa mga rehiyonal na bangko sa Japan ngunit nagpapahiwatig na undervalued ang stock kumpara sa mga asset nito. Ang Price-to-Earnings (P/E) ratio nito ay karaniwang nasa pagitan ng 8x hanggang 10x.
Kung ikukumpara sa mas malawak na sektor ng banking sa Japan, ang Procrea ay naka-presyo nang konserbatibo. Madalas tinitingnan ng mga investor ang "P/B 1x" na target na itinakda ng Tokyo Stock Exchange; kasalukuyang pinagsisikapan ng Procrea na maabot ito sa pamamagitan ng pagtaas ng shareholder returns at pagpapabuti ng Return on Equity (ROE).

Paano ang performance ng stock price ng Procrea Holdings sa nakaraang taon kumpara sa mga kapantay nito?

Sa nakaraang taon, nakinabang ang stock ng Procrea Holdings mula sa paglipat ng Bank of Japan (BoJ) mula sa negatibong interest rates, na karaniwang nagpapabuti sa net interest margins para sa mga rehiyonal na nagpapautang. Nakita ang positibong trend ng stock, na madalas sumusunod sa TOPIX Banks Index.
Habang nalampasan nito ang ilang mas maliliit na rehiyonal na kakumpitensya dahil sa matagumpay nitong mga milestone sa integrasyon, maaaring ma-lag ito kumpara sa mga "megabanks" o mas malalaking rehiyonal na grupo tulad ng Concordia Financial Group na may mas diversified na revenue streams. Gayunpaman, ang dividend yield nito (madalas higit sa 3%) ay nananatiling pangunahing atraksyon para sa mga long-term holders.

Mayroon bang mga bagong pabor o hadlang para sa industriya kung saan gumagana ang Procrea Holdings?

Mga Pabor: Ang pangunahing positibong salik ay ang normalisasyon ng interest rates sa Japan. Pinapayagan ng mas mataas na rates ang mga rehiyonal na bangko na kumita nang higit sa mga pautang. Bukod dito, hinihikayat ng gobyerno ng Japan ang pagsasanib ng mga rehiyonal na bangko upang matiyak ang katatagan ng pananalapi.
Mga Hadlang: Ang pagliit at pagtanda ng populasyon sa Aomori/Tohoku region ay nananatiling pangmatagalang istrukturang hamon, na nililimitahan ang paglago ng lokal na merkado ng pautang. Bukod pa rito, ang tumataas na gastos kaugnay ng cybersecurity at digital banking infrastructure ay nagpapahirap sa mas maliliit na institusyon.

May mga malalaking institusyon ba na bumibili o nagbebenta ng Procrea Holdings (7384) stock kamakailan?

Ang institutional ownership ng Procrea Holdings ay kinikilala sa pamamagitan ng malaking paghawak mula sa mga Japanese life insurance companies at mga lokal na corporate partners (cross-shareholdings). Ipinapakita ng mga kamakailang filing ang matatag na interes mula sa mga domestic investment trusts na nakatuon sa "value stocks" at "high-dividend" na mga tema.
Ang foreign institutional ownership ay nananatiling medyo mababa kumpara sa mga megabanks, ngunit may bahagyang pagtaas ng interes mula sa mga global passive funds na sumusubaybay sa mga Japanese mid-cap indices habang pinapabuti ng kumpanya ang corporate governance at ESG reporting nito.