What is TeamSpirit, Inc. stock?

TeamSpirit, Inc. Pangkalahatang-ideya ng Negosyo

Ang TeamSpirit, Inc. (Tokyo Stock Exchange: 4397) ay isang nangungunang Japanese Software-as-a-Service (SaaS) provider na dalubhasa sa mga solusyon na "B2E" (Business to Employee). Nagbibigay ang kumpanya ng isang komprehensibong cloud-based platform na pinagsasama ang mahahalagang back-office na mga function—pamamahala ng attendance, reimbursement ng gastos, at pamamahala ng proyekto—sa isang pinag-isang interface.
Hanggang sa fiscal year na nagtatapos sa Agosto 2024, ang TeamSpirit ay umunlad mula sa isang simpleng utility tool tungo sa isang estratehikong "Digital Employee Experience" (DEX) platform, na tumutulong sa mga negosyo na mapadali ang mga panloob na workflow at mapahusay ang produktibidad ng paggawa alinsunod sa mga inisyatiba ng Japan na "Work-Style Reform."

Detalyadong Mga Module ng Negosyo

1. TeamSpirit (Core Series): Ito ang pangunahing enterprise service na itinayo sa Salesforce platform. Pinagsasama nito:
- Pamamahala ng Attendance: Real-time na pagsubaybay ng oras ng trabaho, pagmamanman ng overtime, at pagsunod sa mga batas sa paggawa ng Japan.
- Pamamahala ng Gastos: Paperless na mga workflow para sa reimbursement na may integrated na pagbasa ng transportation card (IC card) at pagsunod sa electronic book-keeping law.
- Time Tracking/Pamamahala ng Proyekto: Pagtatalaga ng oras ng trabaho ng empleyado sa mga partikular na proyekto upang tumpak na kalkulahin ang mga gastos sa paggawa at mga sukatan ng produktibidad.
- Approval Workflows: Sentralisadong mga kahilingan para sa bakasyon, business trips, at pangkalahatang mga aprubal sa administrasyon.
2. TeamSpirit EX: Isang premium na bersyon na partikular na idinisenyo para sa malalaking enterprise (1,000+ empleyado). Nag-aalok ito ng pinahusay na seguridad, suporta sa kumplikadong istruktura ng organisasyon, at advanced na data analytics.
3. TeamSpirit Connect: Isang integration layer na nagpapahintulot sa platform na mag-sync nang maayos sa mga panlabas na HRIS (Human Resource Information Systems) at ERP (Enterprise Resource Planning) software, na lumilikha ng isang holistikong data ecosystem.

Modelo ng Negosyo at Mga Estratehikong Katangian

- Kita Batay sa Subscription: Ang kumpanya ay nagpapatakbo sa isang per-user/per-month licensing model, na nagsisiguro ng mataas na predictable na recurring revenue (ARR).
- Mataas na Switching Costs: Sa pamamagitan ng pagsasama ng attendance, gastos, at labor costs, nagiging "sticky" ang TeamSpirit. Ang pagpapalit nito ay nangangailangan ng overhaul sa maraming panloob na departamento, kaya mababa ang churn rate sa mga enterprise client.
- Salesforce Ecosystem: Ang pagiging itinayo sa Salesforce’s Force.com platform ay nagbibigay ng world-class na seguridad at scalability nang hindi kinakailangang magpanatili ng sariling malaking server infrastructure ang TeamSpirit.

Pangunahing Kompetitibong Moat

- Pamumuno sa Pagsunod: Kilala ang TeamSpirit sa mabilis nitong pag-angkop sa kumplikadong mga regulasyon sa paggawa ng Japan, tulad ng "Workstyle Reform Bill."
- All-in-One Integration: Hindi tulad ng mga niche competitor na nakatuon lamang sa attendance o gastos, nilalabanan ng TeamSpirit ang "data silos" sa pamamagitan ng pagkuha ng "paano, kailan, at saan" ng aktibidad ng empleyado sa isang dataset.
- Tiwala ng Enterprise: Hanggang kalagitnaan ng 2024, nagseserbisyo ang kumpanya sa mahigit 1,700 kumpanya at humigit-kumulang 400,000 lisensyadong user, kabilang ang mga blue-chip firm sa sektor ng pananalapi at pagmamanupaktura.

Pinakabagong Estratehikong Layout

Sa ilalim ng "Vision 2026" roadmap, ang TeamSpirit ay lumilipat patungo sa AI-driven productivity analytics. Nagpapatupad ang kumpanya ng generative AI upang i-automate ang expense categorization at magbigay sa mga manager ng predictive alerts tungkol sa burnout ng empleyado o panganib ng overtime, mula sa "record-keeping" patungo sa "active decision support."

Kasaysayan ng Pag-unlad ng TeamSpirit, Inc.

Ang kasaysayan ng TeamSpirit ay isang paglalakbay mula sa isang espesyalistang consulting firm tungo sa pagiging isang pioneer sa Japanese SaaS industry.

Yugto 1: Pagtatatag at ang "Pivot" (1996 - 2010)

Itinatag ang kumpanya noong 1996 bilang Digital-Cast Systems (na kalaunan ay pinalitan ng pangalan na TeamSpirit). Sa simula, nakatuon ito sa independent software development at professional services. Gayunpaman, ang turning point ay dumating noong huling bahagi ng 2000s nang mapansin ng pamunuan ang pag-shift patungo sa cloud computing. Noong 2010, gumawa ang kumpanya ng estratehikong desisyon na itigil ang tradisyunal na software development at ituon nang buo sa Salesforce platform.

Yugto 2: Pagpasok sa Merkado at Mabilis na Paglago (2011 - 2017)

Noong 2011, opisyal na inilunsad ang serbisyong "TeamSpirit." Isa ito sa mga unang AppExchange application sa Japan na nakakuha ng malaking traction. Kasabay nito ang pagtaas ng paggamit ng smartphones at ang lumalaking pangangailangan para sa remote access sa mga office tool. Noong 2014, nag-invest ang Salesforce Ventures sa kumpanya, na nagpatibay ng malalim na teknikal at komersyal na pakikipagsosyo.

Yugto 3: IPO at Paglawak ng Enterprise (2018 - 2021)

Nailista ang TeamSpirit sa Tokyo Stock Exchange Mothers market (ngayon ay Growth Market) noong Agosto 2018. Pagkatapos ng IPO, inilipat ng kumpanya ang pokus mula sa SMEs (Small-Medium Enterprises) patungo sa "Upper Mid" at "Enterprise" markets. Pinalakas ng pandemya noong 2020 ang paglago na ito habang napilitang mag-adopt ng telework solutions ang libu-libong kumpanya sa Japan nang biglaan.

Yugto 4: Structural Reform at Next-Gen SaaS (2022 - Kasalukuyan)

Nakilala na ang panahon ng "Growth at all costs" ay nagbabago, pumasok ang TeamSpirit sa yugto ng "Product-Led Growth" at structural optimization. Inilunsad nila ang TeamSpirit EX upang makuha ang mga corporate client na may mataas na ARPU (Average Revenue Per User) at sinimulang isama ang mga AI component upang manguna laban sa mga lokal na kakumpitensya.

Buod ng Tagumpay at Hamon

Mga Salik ng Tagumpay: Ang malalim na integrasyon sa Salesforce ay nagbigay ng instant credibility at seguridad, na kritikal para sa konserbatibong merkado ng korporasyon sa Japan.
Mga Hamon: Ang mataas na pag-asa sa Salesforce ecosystem ay maaaring maging isang double-edged sword, dahil ang mga pagbabago sa platform fee o mga teknikal na limitasyon ng underlying architecture ay maaaring makaapekto sa margin at flexibility ng development.

Pagsusuri ng Industriya

Ang Japanese SaaS market ay kasalukuyang isa sa mga pinaka-matatag na sektor sa global technology landscape, na pinapalakas ng chronic labor shortage at government-mandated digital transformation (DX).

Mga Trend sa Merkado at Mga Pangunahing Salik

1. Kakulangan sa Labor: Ang lumiliit na working-age population ng Japan ay ginagawang pambansang prayoridad ang "Labor Productivity." Nag-iinvest ang mga kumpanya sa SaaS upang makagawa ng higit gamit ang mas kaunting administrative staff.
2. Paghigpit ng Regulasyon: Ang mga batas ng "Workstyle Reform" ay nangangailangan ng mahigpit na pagsubaybay sa overtime. Hindi na sapat ang manual Excel sheets ayon sa batas, kaya napipilitang lumipat sa automated cloud systems.
3. Agwat sa Pagtanggap ng SaaS: Kumpara sa US, ang penetration ng enterprise SaaS sa Japan ay medyo mababa pa, na nagbibigay ng malaking "white space" para sa paglago sa susunod na 3-5 taon.

Lansangan ng Kompetisyon

Posisyon sa Merkado at Mga Katangian ng Industriya

Ang TeamSpirit ay nasa isang "High-End Professional" na niche. Habang ang mga kakumpitensya tulad ng Freee o Money Forward ay nakatuon sa malawak na accounting para sa SME, mahusay ang TeamSpirit sa pamamahala ng kumplikadong workflow ng malalaking korporasyong may maraming departamento.

Status ng Industriya: Ayon sa mga ulat ng ITR Market View, palaging kabilang ang TeamSpirit sa nangungunang antas para sa "SaaS-type Attendance Management" para sa malalaking enterprise. Sa inaasahang paglago ng Japanese SaaS market sa CAGR na humigit-kumulang 13-15% hanggang 2027 (Pinagmulan: Fuji Chimera Research), nakaposisyon ang TeamSpirit bilang isang "steady-state" growth company na nakikinabang sa hindi maiiwasang digitalisasyon ng lugar ng trabaho sa Japan.

TeamSpirit, Inc. (4397) Pagsusuri sa Kalusugan ng Pananalapi

Ipinakita ng TeamSpirit, Inc. ang makabuluhang pagbangon sa kanilang pagganap sa pananalapi, mula sa isang yugto ng malalaking pamumuhunan at pagkalugi patungo sa isang yugto ng "pinalawak na kakayahang kumita." Batay sa pinakabagong resulta sa pananalapi para sa unang kalahati ng taong pananalapi na nagtatapos sa Agosto 31, 2026 (inaanunsyo noong Abril 2026), ang kalusugan sa pananalapi ng kumpanya ay niraranggo bilang sumusunod:

Potensyal sa Pag-unlad ng 4397

Strategic Roadmap: Pagtutok sa Enterprise Segment

Aktibong inililipat ng TeamSpirit ang pokus nito patungo sa Enterprise-level clients. Iniulat ng kumpanya ang makabuluhang pagtaas sa bilang ng mga kontratang lisensya (tumaas ng 24.3% sa mahigit 718,000) at tuloy-tuloy na paglago sa ARR. Sa pagtutok sa mas malalaking korporasyon na may kumplikadong pangangailangan sa attendance, expense, at project management, nakakakuha ang TeamSpirit ng mas mataas na halaga ng kontrata at mas matatag na daloy ng kita.

Ebolusyon ng Produkto: AI Integration at "Team Success Platform"

Pinapaunlad ng kumpanya ang pangunahing alok nito patungo sa isang komprehensibong "Team Success Platform." Isang mahalagang pang-udyok para sa 2025 at 2026 ay ang integrasyon ng AI-driven solutions, tulad ng Synclog AI minutes solution at mga advanced na tampok sa talent management. Dinisenyo ang mga tool na ito upang mapabuti ang produktibidad ng paggawa at magbigay ng data-driven insights para sa mga HR department, na nakaayon sa pandaigdigang trend ng digital back-office transformation.

Pagbabalik sa Shareholders at Pamamahala ng Kapital

Noong Enero 2026, inaprubahan ng kumpanya ang isang malaking equity buyback program (hanggang ¥600 milyon), na nagpapakita ng kumpiyansa ng pamunuan sa kanilang cash position at pangako sa pagpapahusay ng halaga ng shareholder. Habang kasalukuyang nagpapanatili ang kumpanya ng no-dividend policy upang unahin ang reinvestment, ang matagumpay na pagpapatupad ng buybacks ay nagsisilbing pang-udyok para sa suporta ng presyo ng stock.

TeamSpirit, Inc. Mga Posibilidad at Panganib

Mga Paborableng Pang-udyok (Upside)

• Malakas na SaaS Metrics: Double-digit na paglago sa ARR at mataas na retention sa mga enterprise clients ay nagbibigay ng napaka-predictable na base ng kita.
• Pagpapalawak ng Margin: Ang paglago ng operating profit (73.4%) ay mas mabilis kaysa sa paglago ng sales (24.3%), na nagpapahiwatig ng malakas na operating leverage at epektibong pamamahala ng gastos.
• Demand sa Merkado: Patuloy na nagtutulak ang mga inisyatibo sa digital transformation (DX) sa sektor ng korporasyon sa Japan ng demand para sa integrated cloud-based workplace management.
• Strategic Reinvestment: Mataas na ROI (TTM 32.0%) ay nagpapahiwatig na ang pokus ng kumpanya sa R&D at inobasyon ng produkto ay nagbubunga ng konkretong pinansyal na kita.

Pangunahing Panganib

• Mahinang Gabay: Sa kabila ng malakas na unang kalahati, ang full-year forecast para sa 2026 ay nagpapahiwatig ng 11.8% pagbaba sa net profit attributable to owners, na maaaring magdulot ng pagsusuri ng mga mamumuhunan tungkol sa mga trend ng margin sa katapusan ng taon.
• Pagbaba ng Capital Ratio: Bumaba ang capital adequacy ratio sa 27.3%. Bagaman bahagyang dulot ng strategic share buybacks, ang patuloy na pagbaba ay maaaring makaapekto sa pangmatagalang katatagan sa pananalapi.
• Matinding Kompetisyon: Ang Japanese SaaS market para sa HR at attendance management ay lalong puno, kung saan ang mga kakumpitensya ay nakikipaglaban para sa market share sa kumikitang enterprise segment.
• Pagiging Sensitibo sa Macroekonomiya: Bagaman karaniwang matatag ang SaaS, ang malalaking pagbabago sa corporate IT spending o labor regulations sa Japan ay maaaring makaapekto sa bilis ng pagkuha ng mga bagong customer.

Paano Tinitingnan ng mga Analyst ang TeamSpirit, Inc. at ang Stock na 4397?

Papunta sa kalagitnaan ng 2024 at tumitingin sa mga panahong pinansyal ng 2025, ang sentimyento ng merkado tungkol sa TeamSpirit, Inc. (TYO: 4397) ay nailalarawan ng "maingat na optimismo hinggil sa estruktural na reporma." Bilang isang tagapagbigay ng B2B SaaS solutions para sa pamamahala ng workforce at pagsubaybay ng gastusin na nakabase sa Salesforce platform, kasalukuyang dumadaan ang kumpanya sa isang mahalagang transisyon mula sa mabilis na paglago patungo sa pagtutok sa kakayahang kumita at napapanatiling "SaaS metrics."

1. Pangunahing Pananaw ng mga Institusyon tungkol sa Kumpanya

Paglipat Patungo sa Kakayahang Kumita: Napapansin ng mga analyst na matagumpay na nabago ng TeamSpirit ang kanilang estratehiya upang bigyang-priyoridad ang pagbawi ng kita. Matapos ang isang yugto ng mabigat na pamumuhunan na nagpababa ng kita, ipinapakita ng mga kamakailang ulat na pang-kwarto ang makabuluhang pagbuti sa operating income. Binibigyang-diin ng mga institutional researcher na ang plano ng kumpanya na "Re-Growth" ay nagsisimulang patatagin ang mga margin sa pamamagitan ng pag-optimize ng gastusin sa advertising at pagtutok sa mga enterprise client na may mataas na LTV (Life Time Value).
Penetrasyon sa Enterprise Market: Isang pangunahing lakas na tinukoy ng mga analyst ay ang malalim na integrasyon ng TeamSpirit sa Salesforce. Habang dumadaan ang malalaking korporasyong Hapones sa digital transformation (DX), tinitingnan ang TeamSpirit bilang pangunahing benepisyaryo. Binibigyang-diin ng mga analyst mula sa mga lokal na brokerage sa Japan na ang paglipat ng kumpanya patungo sa "Upper Mid" at "Enterprise" segments ay tumutulong upang mapataas ang Average Revenue Per User (ARPU) at mabawasan ang churn rate sa mga high-value accounts.
Inobasyon sa Produkto at Integrasyon ng AI: Mahigpit na minomonitor ng mga tagamasid ng merkado ang paglulunsad ng "TeamSpirit EX" at ang integrasyon ng mga AI feature na idinisenyo upang i-automate ang pag-apruba ng gastusin at pag-schedule ng workforce. Naniniwala ang mga analyst na ang mga high-margin na software enhancement na ito ay kritikal para mapanatili ng kumpanya ang kompetitibong kalamangan laban sa mga generic ERP provider.

2. Mga Rating ng Stock at Mga Trend sa Pagtataya

Sa pinakabagong mga update sa kwartal ng 2024, ang konsensus para sa 4397 ay nagpapakita ng posisyon na "Hold to Moderate Buy," depende sa risk appetite para sa small-cap SaaS stocks:
Distribusyon ng Rating: Sa mga boutique firms at independent analysts na sumusubaybay sa stock, humigit-kumulang 60% ang nananatili sa "Neutral/Hold" rating, habang 40% ang nagmumungkahi ng "Buy" batay sa kasaysayan ng mababang presyo ng stock at potensyal na pagbangon.
Mga Tantiya ng Target Price:
Average Target Price: Kasalukuyang tinatayang nasa ¥450 hanggang ¥520 (na kumakatawan sa katamtamang pagtaas mula sa kasalukuyang trading range na ¥380 - ¥410).
Optimistic Scenario: Itinakda ng mga agresibong analyst ang mga target malapit sa ¥650, nakasalalay sa pagkamit ng kumpanya ng double-digit growth sa Annual Recurring Revenue (ARR) at pagpapanatili ng positibong operating cash flow sa magkakasunod na quarters.
Conservative Scenario: Pinananatili ng mga maingat na analyst ang patas na halaga malapit sa ¥350, binabanggit ang matinding kompetisyon sa Japanese HR-tech space at ang volatility na likas sa TSE Growth Market.

3. Mga Panganib na Faktor na Natukoy ng mga Analyst (Ang Bear Case)

Sa kabila ng kwento ng pagbawi, nananatiling maingat ang mga analyst sa ilang mga hamon:
Matinding Kompetisyon: Ang Japanese SaaS market ay nagiging mas siksik. Ang mga kakumpitensya tulad ng Money Forward at Freee ay pinalalawak ang kanilang saklaw sa workforce management, na maaaring magdulot ng pressure sa presyo at mas mataas na customer acquisition costs (CAC) para sa TeamSpirit.
Pag-asa sa Platform: Dahil ang TeamSpirit ay nakabase sa Salesforce AppExchange, ang istruktura ng gastos nito ay bahagyang nakadepende sa licensing fees ng Salesforce. Nagbabala ang mga analyst na anumang pagbabago sa mga termino ng pakikipagsosyo ng Salesforce o kalusugan ng ecosystem ay maaaring direktang makaapekto sa mga margin ng TeamSpirit.
Liquidity ng Merkado at Sentimyento: Bilang isang small-cap stock sa Tokyo Stock Exchange Growth Market, ang 4397 ay sensitibo sa mga inaasahan sa interest rate. Napapansin ng mga analyst na kung magpapatuloy ang global "higher-for-longer" rate sentiments, maaaring manatiling suppressed ang valuation multiples para sa mga growth-oriented SaaS companies tulad ng TeamSpirit kahit na may mga fundamental improvements.

Buod

Ang umiiral na pananaw sa mga financial analyst ay na ang TeamSpirit, Inc. ay isang "Turnaround Play" na kasalukuyang isinasagawa. Bagaman hindi na ito ang hyper-growth darling na naging ito pagkatapos ng IPO, ang disiplinadong pamamaraan nito sa pamamahala ng gastos at pagtutok sa kumikitang enterprise DX market ay nagbibigay ng matibay na pundasyon para sa stock. Para sa mga investor, ang konsensus ay nagsasaad na ang stock na 4397 ay isang kaakit-akit na opsyon para sa mga nais tumaya sa patuloy na digital transformation ng mga back-office ng mga kumpanyang Hapones, basta't patuloy na matugunan ng kumpanya ang mga binagong target sa kakayahang kumita sa darating na fiscal year.

TeamSpirit, Inc. (4397) Mga Madalas Itanong

Ano ang mga pangunahing investment highlights para sa TeamSpirit, Inc., at sino ang mga pangunahing kakumpitensya nito?

TeamSpirit, Inc. ay isang nangungunang provider ng B2B SaaS solutions sa Japan, na dalubhasa sa workforce management, expense tracking, at attendance systems na naka-integrate sa Salesforce platform. Kabilang sa mga pangunahing investment highlights nito ang mataas na Recurring Revenue model at malakas na enterprise customer base na naghahanap ng digital transformation (DX).
Ang mga pangunahing kakumpitensya ay kinabibilangan ng Freee K.K. (4478), Money Forward, Inc. (3994), at Works Human Intelligence. Naiiba ang TeamSpirit dahil sa malalim nitong integration sa Salesforce, kaya't ito ang preferred choice para sa mga kumpanyang nasa Salesforce ecosystem na.

Malusog ba ang pinakabagong financial results ng TeamSpirit, Inc.? Ano ang kalagayan ng kita at net income nito?

Ayon sa pinakabagong financial reports para sa FY2024 (magtatapos sa Agosto 2024), nakatuon ang TeamSpirit sa pag-shift patungo sa profitability matapos ang isang panahon ng agresibong investment. Para sa buong fiscal year, iniulat ng kumpanya ang Net Sales na humigit-kumulang 3.9 billion JPY, na nagpapakita ng steady year-on-year growth.
Bagamat dati itong nakaranas ng losses dahil sa pagtaas ng R&D at personnel costs para sa produktong "TeamSpirit EX," ang Operating Profit ay nagpapakita ng makabuluhang pagbuti, papalapit sa surplus habang ina-optimize ng kumpanya ang cost structure nito. Ang debt-to-equity ratio ay nananatiling stable, na nagpapahiwatig ng manageable na liability profile.

Mataas ba ang kasalukuyang valuation ng TeamSpirit (4397) kumpara sa industry average?

Hanggang kalagitnaan ng 2024, ang Price-to-Sales (P/S) ratio ang pangunahing metric na ginagamit ng mga investor, dahil ang kumpanya ay nasa transition phase tungkol sa net earnings. Historically, ang valuation nito ay bumaba mula sa mga rurok noong 2020-2021.
Kung ikukumpara sa Tokyo Stock Exchange Growth Market software sector, ang P/S ratio ng TeamSpirit ay itinuturing na moderate. Kasalukuyang pinapresyo ng mga investor ang stock base sa kakayahan nitong mapanatili ang Churn Rate na mas mababa sa 1% at ang progreso nito sa pag-migrate ng legacy users sa mas mataas na tier ng subscription plans.

Paano ang performance ng stock price nitong nakaraang taon kumpara sa mga kapantay nito?

Sa nakalipas na 12 buwan, ang 4397.T ay nakaranas ng volatility na karaniwan sa mga small-cap SaaS stocks sa Japan. Bagamat nakabawi ito mula sa 52-week lows, bahagyang na-underperform nito ang mas malawak na TOPIX Growth Index.
Ang performance kumpara sa mga kapantay tulad ng Freee ay halo-halo; habang kulang ang TeamSpirit sa malaking scale ng mga mas malalaking kakumpitensya, ang specialized nitong focus sa enterprise-grade Salesforce integration ay nagbigay ng mas matatag na floor para sa presyo ng stock sa panahon ng market corrections.

Mayroon bang mga bagong industry tailwinds o headwinds na nakaapekto sa kumpanya?

Tailwinds: Ang patuloy na pagtulak ng gobyerno ng Japan para sa Work Style Reform at ang "Electronic Book Storage Act" ay nagpapatuloy sa pagtaas ng demand para sa digital expense at attendance tracking. Bukod dito, ang labor shortage sa Japan ay nagtutulak sa mga kumpanya na mag-adopt ng software na nagpapataas ng efficiency.
Headwinds: Ang pagtaas ng labor costs para sa mga software engineers sa Japan at matinding kompetisyon mula sa mga global players na pumapasok sa Japanese market ay nagdudulot ng panganib sa profit margins.

Ang mga institutional investors ba ay bumibili o nagbebenta ng TeamSpirit (4397) kamakailan?

Ang mga kamakailang filings ay nagpapakita ng stable na shareholding structure, na may malalaking bahagi na hawak ng Salesforce Ventures at iba't ibang Japanese domestic investment trusts. Bagamat may ilang pagbebenta mula sa mga early venture capital backers habang lumalago ang kumpanya, nananatiling nakatuon ang institutional interest sa mga growth targets ng kumpanya sa Annual Recurring Revenue (ARR). Ang sentiment ng retail investors ay nananatiling mahalagang driver ng daily liquidity sa Growth Market.