- Sinimulan ng Hyperliquid Labs ang 24-buwang team unlock nito na may 1.2M HYPE na nakatakdang ilabas sa Enero 6.
- Bumaba ng 30 porsyento ang team allocation dahil sa bagong vesting rules na nagbago ng timing ng buwanang unlock.
- Ang naunang burn ng 37M HYPE at tuloy-tuloy na buybacks ay tumutulong magbalanse ng supply habang nagsisimula ang vesting.
Hyperliquid Labs ay nakatakdang simulan ang unang yugto ng team vesting cycle nito sa Enero 6, maglalabas ng 1.2 milyong HYPE tokens matapos i-unstake ang mga ito noong nakaraang linggo. Ang hakbang na ito ay tanda ng simula ng dalawang taong plano ng distribusyon na matagal nang pinaguusapan at ngayon ay inilulunsad na may mas malinaw na buwanang pacing.
Ayon sa mga ulat, ang mga token ay na-unstake noong Disyembre 28, ngunit hindi pa ito mapupunta sa team wallets hanggang sa nakatakdang araw, kaya't may maliit na pagkakataon ang mga trader upang tantiyahin ang posibleng galaw ng merkado.
Mas Maliit na Unlock at Bagong Buwanang Ritmo
Ang alokasyon para sa Enero ay may kasamang makabuluhang pagbabago. Binawasan ng protocol ang inaasahang release ng team mula 1.7 milyong token patungong 1.2 milyon, tinapyasan ng humigit-kumulang 30% mula sa orihinal na plano. Kasama ng pagbabagong ito ang pagbabago sa iskedyul.
Sa halip na mga unlock sa katapusan ng buwan, inilipat ng Hyperliquid Labs ang proseso sa ika-anim na araw ng bawat buwan, isang mas matatag na ritmo na nagpapababa ng kaguluhan tuwing dulo ng buwan. Ang alokasyon ng team ay kumakatawan sa humigit-kumulang 23.8% ng kabuuang supply ng HYPE at ilalabas ito ng pantay-pantay sa loob ng 24 na buwan.
Bawat tranche ay humigit-kumulang 0.3% ng 420 milyong token ng protocol, isang medyo maliit na bahagi, ngunit ang kabuuang daloy sa loob ng dalawang taon ay binabantayan ng mga analyst kung paano pinamamahalaan ng proyekto ang emissions kasabay ng bagong supply. Sinundan ang binagong iskedyul ng kumpirmasyon mula sa co-founder na si Iliensinc, na ibinahagi ang update sa mga community channels.
Pinagmulan: X
Ang naunang bersyon ng plano ay tumukoy sa Disyembre 29 unlock ng humigit-kumulang 9.9 milyong token, kabilang ang bahagi ng team, isang halaga na mas malaki sana ang epekto. Gayunman, ang release na ito ay hindi na inaasahan sa ilalim ng bagong framework.
Pagbabalansi ng Supply gamit ang Offsets at Burns
Ilang beses nang dumaan sa pagsubok ang disenyo ng token ng Hyperliquid. Noong Nobyembre, pinroseso ng protocol ang isang unstaking wave ng humigit-kumulang 2.6 milyong token, kabilang ang mga insentibo. Pagkatapos ng restaking activity at treasury offsets, tinatayang 900,000 token ang pumasok sa sirkulasyon.
Nagkataon ito sa pagbaba ng presyo ng humigit-kumulang 17%. Kahit noon, nagsagawa ang proyekto ng buybacks ng halos 1.9 milyong token, sinisipsip ang malaking bahagi ng bagong supply. Isa sa mga kapansin-pansing istruktural na pagbabago ay dumating kaagad pagkatapos, nang aprubahan ng governance ang burn ng halos 37 milyong HYPE token mula sa Assistance Fund.
Inalis ng desisyong ito ang halos 13% ng circulating supply at mas matindi ang epekto sa pangmatagalang projection kumpara sa mga naunang polisiya. Sa araw-araw, nakakakita ang sistema ng katamtamang net inflation.
Ang buybacks ay nag-aalis ng humigit-kumulang 21,700 token, habang ang staking emissions ay nagdaragdag ng humigit-kumulang 26,700. Hindi kalakihan ang diperensya, ngunit ang buwanang unlock ay nagdadagdag ng isa pang layer na ngayon ay mas tutok ng mga merkado, dahil sa tiyak na iskedyul at nabawasang halaga.
Pagtanggap ng Merkado at Konteksto ng Trading
Matapos ang anunsyo, ang reaksyon ng merkado ay kalmado ngunit kapansin-pansin. Nagkaroon ng panandaliang pagtaas ang HYPE matapos lumabas ang binagong iskedyul, na may arawang pagtaas ng higit sa 3% ayon sa ilang trackers.
Karamihan sa galaw ay tila dahil sa kalinawan, hindi dahil sa spekulatibong kasabikan. Sa halagang $30 milyon hanggang $33 milyon ang alokasyon para sa Enero base sa kasalukuyang presyo, mukhang isinasaalang-alang ng mga trader ang kaganapan bilang bahagi ng mas malawak na liquidity expectation at hindi bilang biglaang shock.
Sa oras ng pagsulat, ang HYPE ay nasa $25.84, tumaas ng 0.81% sa nakalipas na 24 oras, na may market capitalization na humigit-kumulang $8.77 bilyon. Ipinapakita ng mga numerong ito na kinaya ng merkado ang ilang mga balita ukol sa supply nang walang malaking pagkakagulo.
Kaugnay: Sinabi ni Lummis na Hahatiin ng Crypto Bill ang Securities at Commodities
Pagkakahanay ng Insentibo at Istruktural na Palatandaan
Ilan sa mga analyst ay tiningnan ang nabawasang alokasyon bilang pagtukoy sa mahina-hinang revenue trend sa ika-apat na quarter. Tinanong ni Steven ng Yunt Capital kung ang mga susunod na laki ng unlock ay maaaring sumalamin sa revenue activity, kahit na hindi iniuugnay ng proyekto ang vesting amounts sa performance ng protocol.
Sa ngayon, timing lamang ang sigurado, hindi ang dami. Binago ng paglipat sa mas predictable na buwanang iskedyul ang pacing sa supply curve ng HYPE. Sa tuloy-tuloy na unlocks, pana-panahong burns, at patuloy na buybacks, mas umaasa na ngayon ang estruktura ng token sa malinaw na mekanismo kaysa sa reaktibong interbensyon.
