Bitunix analyst: Tinutukoy ni Hassett ang "matinding pagkaantala" ng Federal Reserve sa pagputol ng interest rate, lumitaw ang debate tungkol sa polisiya

BlockBeats Balita, Disyembre 24, si Kevin Hassett, Direktor ng White House National Economic Council at isa sa mga itinuturing na malakas na kandidato para sa susunod na Federal Reserve Chair, ay kamakailan lamang hayagang bumatikos sa bilis ng pagbaba ng interest rate ng Federal Reserve, at tahasang nagsabi na ang Estados Unidos ay "malubhang nahuhuli" sa mga sentral na bangko sa buong mundo sa kasalukuyang yugto ng monetary easing. Kahit na ang annualized GDP growth rate ng US sa ikatlong quarter ay umabot sa 4.3%, na mas mataas kaysa sa inaasahan ng merkado, naniniwala pa rin si Hassett na ang monetary policy ay nabigong agad tumugon sa mga estruktural na pagbabago. Itinuro niya na ang alon ng pamumuhunan sa artificial intelligence ay nagpapataas ng productivity, at sa parehong panahon ay nagdudulot ng mid-term na pababang pressure sa inflation, kaya't ang pagiging makatwiran ng pagpapanatili ng napakataas na real interest rate ay unti-unting nababawasan. Binigyang-diin din niya na kung titingnan ang mga pangunahing sentral na bangko sa buong mundo, ang pag-aatubili ng US sa pagbabago ng polisiya ay nagiging sanhi ng relatibong mas mahigpit na polisiya. Bagaman tatlong beses nang nagbaba ng interest rate ang Federal Reserve ngayong taon, at muling nagbaba ng 25 basis points ngayong Disyembre, lumitaw ang pinakamaraming dissenting votes mula noong 2019, na nagpapakita ng malawak na pagkakaiba-iba sa desisyon.

Sa antas ng pulitika, patuloy ang pressure mula kay Trump, na humihiling ng mas mabilis at mas malaking pagbaba ng interest rate, at malapit nang ianunsyo ang bagong nominado para sa Federal Reserve Chair, kaya't ang independensya at direksyon ng monetary policy ay naging sentro ng atensyon ng merkado. Bagaman binigyang-diin ni Hassett ang paggalang sa independensya ng sentral na bangko, malinaw na ipinapakita ng kanyang posisyon na mas pabor siya sa mga polisiya na nakatuon sa paglago.

Bitunix Analyst:

Mula sa pangkalahatang estruktura ng ekonomiya, ang Estados Unidos ay nasa isang mahalagang yugto ng transisyon na "malakas pa rin ang datos, ngunit nagbago na ang trend". Ang investment at productivity boost na dulot ng artificial intelligence ay binabago ang tradisyonal na ugnayan ng inflation at economic growth, habang ang mataas na interest rate ay patuloy na nagpapabigat sa mga middle at low-income na grupo at maliliit na negosyo. Ang tunay na panganib ng kasalukuyang polisiya ay hindi ang maagang easing, kundi ang patuloy na pag-aantala kahit na malinaw na bumabagal na ang estruktural na inflation, na sa huli ay magtutulak ng mas matinding pagwawasto sa hinaharap. Ito rin ang mahalagang dahilan kung bakit nagsisimula nang mag-trade ang merkado para sa "policy lag correction" nang mas maaga.