暗号資産市場は異様な静けさを感じさせつつも、水面下には緊張感が漂い、方向性を巡る未解決の攻防が示唆されていました。
12月26日、暗号資産市場全体の時価総額は約2.96兆ドル、1日あたりの取引高は約1,029.4億ドルとなりました。
Bitcoin（BTC）は86,000～90,000ドルという狭いレンジで推移し、明確な強気または弱気の意図ではなく、調整局面を示しました。
市場心理が冷え込み、流動性が薄れる中、市場は積極的な買い集めではなく調整傾向を示しました。
この一時停止は、恐怖感が尽きようとしているのか、さらなる下落圧力への準備なのかという疑問を投げかけました。では、センチメントが再び恐怖に傾く中、トレーダーたちはどのようなシグナルに注目していたのでしょうか？
恐怖が市場心理を支配
Fear and Greed Indexを見ると、市場ムードは楽観よりも慎重さに大きく傾いていました。この指数は12月26日に30を記録し、はっきりと「恐怖ゾーン」に位置しています。
過去の値を見ると、前週は29、先月は20と恐怖感が根強いことが分かります。今年初めには、5月23日に76という強欲水準まで感情がピークに達していました。
出典：CoinMarketCap
年間最低値は11月22日に極端な恐怖の10を記録し、感情面での大きな谷となりました。その水準と比べると、現在は安定したように見えますが、自信は依然として脆弱なままです。
Bitcoinは反発の準備ができているか？
Bitcoinの価格推移はこの期間、心理的に重要な90,000ドルの水準を下回ったままでした。それにもかかわらず、個人トレーダーは下落継続よりも短期的な反発を期待する声が増えていました。
出典：Santiment
ソーシャルボリュームデータでは、価格が下落した際に繰り返し急増が見られ、群衆は安値での反発を期待していることが分かります。
こうした反応は押し目買いの関心を示していますが、確信はトレンド主導というよりは反応的なものでした。
重要なのは、期待だけではここ最近の取引で持続的な上昇モメンタムにはつながっていないことです。価格はレンジ内で推移し、不確実性が短期ポジショニングを支配していることを強調しています。
時価総額の安定は複雑なシグナル
市場全体の時価総額チャートは崩壊ではなく安定を示しています。12月18日以降、暗号資産市場全体の時価総額は2.85兆ドルから2.96兆ドルへと約1,100億ドル増加しました。
出典：CoinMarketCap
この動きは、大手資産全体で投機的な拡大よりもディフェンシブな積み上げが行われていることを示唆しています。しかし、反発には継続性がなく、強気解釈の説得力は限定的でした。
取引高の動向もこの見方を裏付けており、高水準を維持しているものの、決定的なブレイクアウトを誘発するには至っていません。その結果、市場は恐怖心に基づく慎重さとチャンスを狙うポジショニングの間でバランスを保っています。
まとめ
- 過去の傾向として、極端な恐怖は買い集め局面、強欲は分配局面と一致しており、賢明な投資家に有利に働くことが多いです。
- 市場の安定は回復力を示しており、12月18日以降で約1,100億ドル増加していますが、確信は依然としてセンチメント次第となっています。
