Berita

Menurut BlockBeats, pada 25 Juni, para ahli strategi Goldman Sachs berpendapat bahwa perdagangan AI di Wall Street sedang memasuki tahap yang lebih kompleks: pasar masih percaya pada siklus investasi AI, tetapi tidak lagi menempatkan semua perusahaan AI dalam kerangka penilaian yang sama. Selama setahun terakhir, investor paling suka membeli para penerima manfaat langsung di rantai infrastruktur AI. Nvidia, TSMC serta beberapa pemasok peralatan semikonduktor dan server mendapatkan keuntungan dari belanja modal berkelanjutan perusahaan cloud computing besar. Selama Amazon, Alphabet, Meta dan Microsoft terus membeli chip, server, dan kapasitas pusat data, ekspektasi pendapatan perusahaan perangkat keras akan terus mendapat dukungan. Namun, para hyperscaler yang menanggung pengeluaran ini justru tidak mendapatkan kinerja saham yang sama kuatnya. Pasar memberikan penghargaan kepada "pihak yang menerima uang", tetapi tetap berhati-hati terhadap "pihak yang mengeluarkan uang". Investor semakin peduli apakah investasi AI senilai ratusan miliar dolar ini pada akhirnya dapat berubah menjadi laba, arus kas bebas, dan imbal hasil bagi pemegang saham. Inilah yang disebut Goldman Sachs sebagai perdagangan AI seperti "karet gelang yang ditarik". Di satu ujung, pesanan dan ekspektasi keuntungan pemasok perangkat keras terus meningkat; di ujung lain, platform teknologi besar semakin terbebani pengeluaran modal. Selama permintaan AI terus bertumbuh, struktur ini masih dapat dipertahankan. Tetapi jika pasar mulai meragukan tingkat pengembalian investasi, atau perusahaan cloud besar mulai menunjukkan bahwa pertumbuhan belanja AI sudah mencapai puncak, saham terkait dapat direvaluasi ulang. Goldman Sachs bukan pesimis terhadap AI, melainkan menganggap perdagangan AI sudah beralih dari investasi berbasis tema ke tahap verifikasi tingkat pengembalian. Pasar tidak lagi hanya bertanya "siapa yang terlibat dalam AI", tetapi mulai menanyakan "siapa yang benar-benar bisa menghasilkan uang dari AI". Bagi Nvidia, TSMC, dan rantai perangkat AI, risiko terbesar bukanlah permintaan yang hilang, tetapi pertumbuhan permintaan yang tidak lagi melampaui ekspektasi. Bagi Amazon, Alphabet, Meta dan Microsoft, tekanan jangka pendek datang dari pengeluaran modal yang berlebihan; namun, jika biaya AI turun atau produk AI membawa pendapatan yang jelas, mereka justru mungkin menjadi penerima manfaat di tahap berikutnya. Variabel yang lebih besar adalah kurva biaya AI. Jika China, Jepang, atau kawasan lain bisa mengembangkan dan menjalankan model performa tinggi dengan biaya lebih rendah, jalur pengeluaran modal besar perusahaan teknologi Amerika saat ini bisa jadi dipertanyakan. Pasar sebelumnya mengasumsikan kepemimpinan AI pasti membutuhkan lebih banyak chip dan pusat data yang lebih besar, tetapi peningkatan efisiensi model dan perkembangan chip alternatif mungkin melemahkan logika ini. Maka, jalur utama AI belum berakhir, tetapi logika pembelian kini semakin cermat. Tahap berikutnya tidak lagi sekadar ada atau tidaknya permintaan AI, melainkan siapa yang dapat mengubah investasi AI menjadi arus kas nyata.

Data Golden Ten pada 25 Juni melaporkan bahwa Khoon Goh dari Departemen Riset ANZ Bank menyatakan dalam sebuah laporan bahwa tingkat inflasi inti Singapura kemungkinan akan terus meningkat dan mencapai puncaknya di atas 3% pada awal 2027, sebelum kemudian menurun. Meskipun harga minyak naik, inflasi tetap moderat. Walaupun biaya bensin dan energi lainnya meningkat, saat ini belum ada tanda-tanda inflasi menyebar ke harga barang lain. Namun, karena kenaikan harga minyak memiliki efek tertunda, inflasi kemungkinan akan naik dalam beberapa bulan ke depan. ANZ Bank memperkirakan tingkat inflasi inti rata-rata Singapura pada 2026 dan 2027 akan mencapai 2,1%.

```htmlMenurut Golden Ten Data pada 25 Juni, media asing melaporkan bahwa Rusia dan Indonesia telah menandatangani kontrak impor minyak Rusia. Kontrak ini dirampungkan oleh lembaga minyak dan gas nasional Indonesia, Lemigas, dan didasarkan pada kesepakatan tingkat tinggi antara Presiden Rusia Vladimir Putin dan Presiden Indonesia Prabowo Subianto. Kesepakatan ini merupakan bagian dari program pembelian minyak yang lebih luas, dengan total rencana untuk membeli 150 juta barel minyak Rusia yang akan diimplementasikan secara bertahap hingga akhir 2026. Pekan lalu, Kementerian Energi Indonesia menegaskan bahwa, meskipun ketegangan di Timur Tengah telah mereda dan Selat Hormuz kembali dibuka, Indonesia akan tetap melanjutkan impor minyak mentah dari Rusia.```