WASHINGTON, D.C. — 10 janvier 2025 — Le Sénat des États-Unis a programmé un examen décisif d’un projet de loi historique sur la structure du marché des cryptomonnaies, préparant le terrain pour une avancée majeure dans le cadre réglementaire national des actifs numériques. Selon les rapports de Crypto in America, la chambre dirigée par les Républicains examinera le projet de loi, connu sous le nom de CLARITY Act, le 15 janvier. Cet examen intervient après un important retard survenu l’année dernière et représente un effort concerté des législateurs pour offrir une certitude juridique attendue de longue date à l’industrie crypto, valorisée à plusieurs milliers de milliards de dollars. Cette initiative confirme les déclarations antérieures de David Sacks, chef de l’IA et des cryptomonnaies à la Maison-Blanche, qui avait indiqué que le Sénat ferait de ce projet une priorité en début d’année.
Le projet de loi sur la structure du marché crypto vise à résoudre l’incertitude réglementaire
L’objectif principal du CLARITY Act est d’établir un cadre réglementaire définitif pour les actifs numériques. Par conséquent, le texte vise à mettre fin à des années d’ambiguïté juridictionnelle en définissant clairement les rôles de deux principaux régulateurs fédéraux. Premièrement, la Securities and Exchange Commission (SEC) conserverait son autorité sur les actifs numériques classés comme des valeurs mobilières. Deuxièmement, la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) superviserait ceux considérés comme des matières premières. Cette répartition des tâches est conçue pour éviter les chevauchements d’application et fournir des directives claires aux entreprises actives dans le secteur crypto aux États-Unis.
De plus, le projet de loi contient une disposition essentielle visant à exempter certaines cryptomonnaies des exigences d’enregistrement imposées par la Securities Act de 1933. Pour bénéficier de cette exemption, un actif numérique doit satisfaire à des critères spécifiques et stricts démontrant son caractère décentralisé et son utilité fonctionnelle au-delà du simple potentiel d’investissement. Cette exemption pourrait protéger de nombreux réseaux blockchain établis de processus d’enregistrement coûteux et complexes, favorisant ainsi l’innovation tout en maintenant la protection des investisseurs.
Contexte historique et parcours législatif
Le chemin menant à cet examen de janvier a été long et complexe. Les sénateurs républicains ont lancé une forte impulsion en faveur d’une législation crypto globale lors de la précédente législature. Cependant, des débats sur l’étendue des pouvoirs réglementaires et les dispositions relatives à la protection des consommateurs ont entraîné ce retard. L’effort actuel s’appuie sur plusieurs projets de loi préliminaires ainsi que des années d’auditions en commission, de témoignages d’experts et de retours de l’industrie. Les analystes notent que cette relance coïncide avec une adoption institutionnelle croissante de la technologie blockchain et une pression accrue d’autres places financières mondiales ayant déjà adopté des lois plus claires sur les actifs numériques.
Impacts potentiels sur l’écosystème des actifs numériques
L’adoption du CLARITY Act aurait des effets immédiats et considérables sur le paysage financier. Pour les plateformes d’échange de cryptomonnaies et les plateformes de trading, une clarification réglementaire réduirait les risques juridiques et pourrait abaisser les coûts de conformité. Par ailleurs, les institutions financières traditionnelles, qui attendaient des règles claires avant de s’impliquer davantage dans le secteur, pourraient enfin entrer massivement sur le marché. Cet afflux de capitaux institutionnels pourrait renforcer la liquidité et la stabilité du marché.
Pour les développeurs et les projets blockchain, les critères d’exemption fournissent une référence mesurable pour la décentralisation. Cela pourrait accélérer le développement de protocoles véritablement décentralisés tout en décourageant les projets de nature centralisée de tenter de contourner les lois sur les valeurs mobilières. Le tableau ci-dessous présente la répartition juridictionnelle potentielle selon le cadre proposé :
| Securities and Exchange Commission (SEC) | Actifs numériques proposés comme contrats d’investissement ou projets centralisés. | Tokens issus d’initial coin offerings (ICOs), certaines stablecoins. |
| Commodity Futures Trading Commission (CFTC) | Matières premières numériques décentralisées et produits dérivés associés. | Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), tokens utilitaires décentralisés. |
Les acteurs du marché ont globalement salué les avancées législatives. « Des règles claires sont essentielles pour la maturation de cette classe d’actifs », a déclaré un représentant de la Blockchain Association, un groupe de défense du secteur. « Ce projet de loi représente une étape cruciale pour intégrer les actifs numériques au système financier américain traditionnel. »
Analyse d’experts sur l’examen du 15 janvier
Les experts juridiques et politiques soulignent l’importance du prochain examen au Sénat. La session impliquera probablement une analyse détaillée du texte, en particulier des définitions utilisées pour classifier les actifs et des pouvoirs spécifiques accordés à la SEC et à la CFTC. Les points clés de discussion incluront :
- La définition de la « décentralisation » : Comment le projet de loi définit juridiquement un réseau suffisamment décentralisé pour bénéficier de l’exemption relative aux valeurs mobilières.
- Mécanismes de protection des consommateurs : S’assurer que le cadre protège adéquatement les investisseurs de détail contre la fraude et la manipulation du marché.
- Coordination inter-agences : Établir des processus efficaces pour permettre à la SEC et à la CFTC de collaborer sur les dossiers à la frontière de leurs compétences.
Les observateurs notent que le soutien bipartisan sera crucial pour que le projet de loi progresse au-delà de l’étape d’examen. Bien que porté par les Républicains, certains éléments du CLARITY Act ont suscité l’intérêt de Démocrates soucieux de promouvoir une innovation responsable. L’implication de la Maison-Blanche, signalée par les déclarations de David Sacks, suggère que l’administration suit attentivement le processus, cherchant potentiellement un équilibre entre la stabilité financière et l’avancée technologique.
Enjeux mondiaux et concurrence internationale
L’approche réglementaire américaine a un poids considérable à l’international. De grandes économies comme l’Union européenne, avec son cadre Markets in Crypto-Assets (MiCA), et le Royaume-Uni, avec ses propres propositions réglementaires, ont déjà légiféré. Un cadre américain cohérent pourrait devenir une référence mondiale, favoriser la coopération réglementaire transfrontalière et déterminer si les États-Unis restent un leader dans le secteur des actifs numériques. À l’inverse, de nouveaux retards pourraient pousser l’innovation et les capitaux vers des juridictions à la réglementation plus définie à l’étranger.
Conclusion
L’examen sénatorial du 15 janvier sur le projet de loi structurant le marché crypto marque un tournant décisif pour l’avenir de la régulation des actifs numériques aux États-Unis. Le CLARITY Act propose un cadre fondamental pour résoudre le conflit persistant entre la SEC et la CFTC, offrir des exemptions aux réseaux décentralisés et fournir la clarté demandée depuis des années par les acteurs du secteur. Bien que le processus législatif reste complexe, cet examen représente l’action la plus significative du Congrès à ce jour en matière de législation crypto globale. Son issue influencera profondément la trajectoire de l’innovation blockchain, l’adoption institutionnelle et la position des États-Unis dans l’économie numérique mondiale pour les années à venir.
FAQs
Q1 : Qu’est-ce que le CLARITY Act ?
Le CLARITY Act est un projet de loi proposé au Sénat américain visant à créer un cadre réglementaire clair pour les cryptomonnaies. Il a pour objectif de définir si la Securities and Exchange Commission (SEC) ou la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) détient l’autorité principale sur différents types d’actifs numériques.
Q2 : Quand le Sénat américain examinera-t-il le projet de loi sur la structure du marché crypto ?
Le Sénat américain, dirigé par les Républicains, a programmé l’examen du projet de loi pour le 15 janvier 2025. Cela fait suite à un retard survenu lors de la précédente session législative.
Q3 : Comment le projet de loi modifierait-il la régulation des cryptomonnaies ?
Le projet de loi diviserait formellement la responsabilité réglementaire : la SEC superviserait les actifs numériques classés comme valeurs mobilières, tandis que la CFTC superviserait ceux considérés comme matières premières. Il comprend également des dispositions permettant d’exempter certaines cryptomonnaies décentralisées de l’enregistrement en tant que valeurs mobilières.
Q4 : Pourquoi cette législation est-elle jugée importante ?
Elle l’est car les États-Unis ne disposent actuellement pas d’un cadre fédéral unifié pour les cryptomonnaies, ce qui crée de l’incertitude pour les entreprises, les développeurs et les investisseurs. Des règles claires sont considérées comme essentielles pour protéger les consommateurs, encourager une innovation responsable et permettre aux États-Unis de rester compétitifs à l’échelle mondiale.
Q5 : Que se passera-t-il après l’examen du Sénat le 15 janvier ?
L’examen constitue une étape procédurale du processus législatif. Après cet examen, le projet de loi peut être amendé, envoyé en commission pour un travail supplémentaire, programmé pour un vote en séance ou faire face à de nouveaux retards. Il doit être adopté par le Sénat et la Chambre des représentants, puis être signé par le Président pour devenir loi.
