Les dirigeants affirment que les conditions macroéconomiques, la régulation et les nouvelles infrastructures définiront la crypto en 2026

Après une année marquée par la volatilité des marchés et l’évolution des attentes, les dirigeants du secteur crypto estiment que 2026 ne dépendra pas d’un événement déclencheur unique. Ils pointent plutôt vers une évolution plus lente mais plus conséquente déjà en cours : l’intégration des actifs numériques dans l’infrastructure financière, plutôt que leur simple échange à la marge.

À travers des entretiens et des recherches menés par Coinbase, Matter Labs, CoinShares, Gate.io, Bitfinex et Hashdex, les dirigeants décrivent un marché qui se stabilise. Selon eux, la prochaine phase des cryptos sera moins spéculative et plus structurelle, façonnée par les conditions macroéconomiques, la clarté réglementaire et des systèmes conçus pour fonctionner à l’échelle institutionnelle.

Pris dans leur ensemble, les dirigeants affirment que 2026 pourrait être l’année où la crypto se débarrasse de son aspect spéculatif pour assumer un rôle plus permanent dans le système financier.

Perturbation de l’infrastructure

Les leaders du secteur affirment que cette évolution est déjà visible dans les domaines où constructeurs et institutions concentrent leurs efforts.

« La prochaine génération d’internet est en train d’être construite onchain », déclare Keith Grose, PDG de Coinbase UK, décrivant une évolution vers des marchés programmables et des activités financières qui se règlent de plus en plus sur des blockchains publiques. Il souligne l’importance croissante de l’identité onchain, des couches de règlement et de vérification comme preuve de la direction prise.

CoinShares interprète la même transition comme l’essor de la « finance hybride », où l’infrastructure crypto-native et les systèmes financiers traditionnels convergent. Dans ses perspectives pour 2026, l’entreprise affirme que les actifs numériques ne fonctionnent plus en dehors du système financier, mais y sont de plus en plus intégrés, des fonds tokenisés aux infrastructures de règlement basées sur la blockchain.

Les dirigeants de Matter Labs partagent ce point de vue. Alex Gluchowski, PDG et cofondateur, prévoit que les banques adopteront des architectures « business à l’avant, protocole à l’arrière ». Dans ce modèle, les institutions exploitent des systèmes privés et autorisés en interne tout en utilisant des blockchains publiques et les preuves à divulgation nulle de connaissance pour régler les positions nettes ou démontrer leur conformité sans exposer de données sensibles.

Plutôt que de remplacer la finance traditionnelle, les dirigeants estiment que la crypto y est absorbée.

La réglementation rattrape son retard

Cette intégration est autant façonnée par la réglementation que par la technologie. L’analyse réglementaire de CoinShares met en avant une divergence entre les principales régions.

Le cadre MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) en Europe offre désormais une sécurité juridique concernant l’émission, la conservation et l’échange. Aux États-Unis, la dynamique s’oriente vers une législation favorable même si la supervision reste partagée entre plusieurs agences. En Asie, des juridictions comme Hong Kong et le Japon se dirigent vers des normes prudentielles de type Bâle visant à favoriser la participation institutionnelle.

Hoolie Tejwani, responsable de Coinbase Ventures, affirme que des règles plus claires changent déjà la façon dont le secteur fonctionne. « Lorsque les fondateurs comprennent les règles, ils construisent de manière responsable, et les investisseurs peuvent s’engager avec confiance », dit-il, ajoutant que des orientations claires sur la structure du marché pourraient être un catalyseur clé pour une adoption plus large en 2026.

Les stablecoins sont un élément clé de ces changements.

Hashdex prévoit que la capitalisation du marché des stablecoins doublera en 2026 par rapport à son niveau actuel d’environ 300 milliards de dollars, selon les données de The Block. Hashdex soutient que des règles plus claires, comme le GENIUS Act aux États-Unis, placent les stablecoins au cœur de l’infrastructure financière plutôt que comme de simples outils de paiement de niche.

L’entreprise décrit cela comme l’ascension du « cryptodollar », intégrant des rails de règlement libellés en dollars dans le commerce mondial, même si certains États souverains diversifient leurs réserves hors du dollar américain.

Matter Labs s’attend à ce que la réglementation elle-même devienne de plus en plus programmable. Gluchowski prédit l’émergence de rollups sensibles aux juridictions qui appliquent différentes exigences de conformité selon la géographie tout en s’ancrant sur des blockchains publiques partagées.

« La résidence des données, les sanctions et les règles d’agrément local fragmentent déjà l’internet de la monnaie », dit-il. « En 2026, cette fragmentation se reflétera de plus en plus dans la conception des blockchains. »

Tokenisation et rails des stablecoins

Avec la mise en place de garde-fous réglementaires, les dirigeants estiment qu’en 2026, le passage se fera des pilotes à l’exécution.

« La tokenisation est sur le point de devenir un outil de levée de capitaux grand public », déclare Paolo Ardoino, directeur technique de Bitfinex, estimant que les gains d’efficacité et un accès plus large pousseront les institutions à intégrer la blockchain dans leurs offres principales plutôt que de la traiter comme une simple expérimentation.

Hashdex prévoit que les actifs réels tokenisés pourraient croître d’un facteur dix l’année prochaine, tandis que CoinShares cite le fonds BUIDL de BlackRock, les dépôts tokenisés de JPMorgan et le PYUSD de PayPal comme signes que les grandes institutions financières construisent déjà sur des blockchains publiques.

Omar Azhar de Matter Labs s’attend à voir émerger une division claire des tâches. Selon lui, les stablecoins domineront les paiements transfrontaliers de détail, tandis que les dépôts de banques commerciales tokenisés prendront en charge les flux institutionnels et de trésorerie, permettant un règlement en temps réel et une gestion automatisée de la liquidité.

Pour de nombreux dirigeants, la tokenisation en 2026 est moins une question d’échelle que de savoir si elle devient une infrastructure durable.

L’IA passe onchain

Au-delà de la finance, les entreprises soulignent également une intersection croissante, même si elle reste précoce, entre l’IA et la crypto.

Certains estiment qu’au fur et à mesure que les systèmes d’IA deviennent plus autonomes, ils s’appuieront de plus en plus sur les blockchains pour l’identité, la vérification et le règlement. Hashdex estime que la catégorie IA-crypto pourrait atteindre 10 milliards de dollars en 2026, portée par le calcul décentralisé, la provenance des données et les marchés de coordination.

La plupart reconnaissent que l’adoption reste naissante, mais s’attendent à ce que la demande liée à l’IA influence l’activité des développeurs et l’utilisation de l’infrastructure au cours de l’année à venir.

Bitcoin, baromètre macroéconomique

Dans ce contexte, bitcoin aborde 2026 moins comme un indicateur spéculatif que comme un actif d’ancrage sensible au contexte macroéconomique.

Une grande partie de ses perspectives dépend désormais de la validation, par les données américaines à venir, du changement de cap de la Réserve fédérale vers un assouplissement. Les décisions de taux pour 2025 étant prises, les marchés se concentrent sur l’inflation, l’emploi et la consommation pour évaluer la rapidité avec laquelle la baisse des taux pourrait se traduire par une amélioration des conditions de liquidité l’an prochain.

Bitcoin a eu du mal à retrouver son élan en cette fin d’année et s’échange autour de 87 600 dollars, soit environ 6 % de moins que son niveau d’ouverture de 2025 à 93 300 dollars, selon les données de prix de The Block.

Cette perte de vitesse a incité les banques et les analystes à revoir à la baisse leurs prévisions à court terme. Standard Chartered a réduit son objectif pour bitcoin fin 2025 à 100 000 dollars plus tôt ce mois-ci, affirmant que les achats de « trésorerie d’actifs numériques » des entreprises étaient en grande partie terminés, laissant les flux d’ETF comme principale source de demande supplémentaire.

La banque a revu à la baisse ses projections jusqu’en 2029, mais maintient une vision haussière à long terme, prévoyant 150 000 dollars en 2026 et 500 000 dollars d’ici 2030.