Revue des tendances historiques du marché lors de l'expiration épique des options : amplification significative de la volatilité, souvent accompagnée d'une accélération unilatérale de la hausse du marché

BlockBeats News, le 26 décembre, à 16h00 aujourd'hui (UTC+8), Bitcoin a connu le plus grand règlement annuel jamais enregistré, d'une valeur de 23,7 milliards de dollars. Les performances du marché après règlement lors des années et trimestres précédents sont les suivantes :

Le 29 décembre 2023 (grand règlement annuel), avec une valeur nominale d'environ 11 milliards de dollars, le point de douleur maximal était autour de 42 000 $.

Avant l'échéance : Le marché était dans un état extrêmement réprimé, avec des prix évoluant latéralement dans la fourchette de 42 000 à 43 000 $.

Après l'échéance : La « cage » qui réprimait la volatilité a disparu, et BTC a rapidement explosé dans les jours suivants, initiant une tendance unilatérale vers 48 000 $ début 2024.

Le 29 mars 2024 (règlement trimestriel), avec une valeur nominale d'environ 15 milliards de dollars, le point de douleur maximal était autour de 65 000 $.

Avant l'échéance : Alors que le marché anticipait le halving de Bitcoin, les prix fluctuaient entre 60 000 et 70 000 $, montrant une forte volatilité. Des activités de couverture actives ont conduit à une répression à court terme.

Après l'échéance : Après la libération de la couverture gamma, BTC a rapidement bondi à la hausse, dépassant les 70 000 $ à la veille du halving, atteignant un nouveau sommet et accélérant le marché haussier.

Le 28 juin 2024 (règlement trimestriel), avec une valeur nominale d'environ 17 milliards de dollars, le point de douleur maximal était autour de 60 000 $.

Avant l'échéance : Le marché est entré dans une période de correction, avec des prix oscillant autour de 60 000 $, une pression de vente accrue et un effet de blocage gamma notable.

Après l'échéance : La volatilité à court terme a augmenté après le règlement, avec un BTC initialement en baisse puis en rebond. Cependant, la tendance générale est restée à la correction, sans forte reprise immédiate.

Le 27 septembre 2024 (règlement trimestriel), avec une valeur nominale d'environ 18 milliards de dollars, le point de douleur maximal était autour de 62 000 $.

Avant l'échéance : Sous l'influence de la politique de la Federal Reserve, les prix évoluaient entre 55 000 et 65 000 $, avec une liquidité modérée et une compression de la fourchette due à la couverture.

Après l'échéance : La volatilité a augmenté après le règlement, avec un BTC qui a cassé à la hausse. Bénéficiant des attentes de baisse des taux, il a entamé un rallye de rebond vers 70 000 $.

Le 27 décembre 2024 (grand règlement annuel), avec une valeur nominale d'environ 19,8 milliards de dollars, le point de douleur maximal était autour de 75 000 $.

Avant l'échéance : Au sommet du marché haussier, les prix oscillaient entre 70 000 et 80 000 $. Un marché dominé par les options d'achat a conduit à une pression haussière faible, mais avec une liquidité de vacances réduite.

Après l'échéance : Suite à la libération des couvertures, BTC a poursuivi son élan haussier, franchissant rapidement les 80 000 $. Le sentiment du marché de Noël en fin d'année a encore poussé les prix à la hausse.

Le 28 mars 2025 (livraison trimestrielle), avec une valeur nominale d'environ 14 milliards de dollars, et un point de douleur maximal autour de 85 000 $.

Avant l'échéance : Avec des développements réglementaires positifs, le prix devrait fluctuer entre 80 000 et 90 000 $, le sentiment est optimiste mais il existe un risque baissier à court terme, avec le gamma offrant un support à la baisse.

Après l'échéance : Volatilité accrue après l'échéance, BTC franchissant les 85 000 $, initiant un fort rallye vers 100 000 $.

Le 27 juin 2025 (livraison trimestrielle), avec une valeur nominale d'environ 14,5 milliards de dollars, et un point de douleur maximal autour de 102 000 $.

Avant l'échéance : Sentiment de marché mitigé avec des fluctuations de prix importantes.

Après l'échéance : Repli à court terme après le règlement, mais maintien global d'une tendance haussière sans volatilité extrême.

Le 29 août 2025 (livraison trimestrielle), avec une valeur nominale comprise entre 13,8 et 14,5 milliards de dollars, et un point de douleur maximal autour de 116 000 $.

Avant l'échéance : Liquidité de vacances réduite, prix oscillant entre 110 000 et 120 000 $, effet de piège gamma renforcé.

Après l'échéance : BTC passant brièvement sous le point de douleur maximal avant de se redresser rapidement, volatilité accrue mais rebond rapide, poursuivant la tendance haussière.

Le 26 décembre 2025 (livraison annuelle majeure d'aujourd'hui), avec une valeur nominale d'environ 23,6 milliards de dollars, et un point de douleur maximal autour de 96 000 $.

Avant l'échéance : En raison des vacances de Noël et d'une liquidité de marché réduite, aggravée par la hausse des prix des métaux précieux, le prix du Bitcoin a évolué latéralement entre 85 000 et 90 000 $, la couverture gamma réprimant fortement la volatilité.

Après l'échéance : Il est attendu qu'après le règlement, la « cage » disparaisse, la volatilité du marché augmente significativement, pouvant dépasser la fourchette des 90 000 $. Certains analystes sont optimistes quant à l'approche des 100 000 $, avec la possibilité de lancer un rallye du Nouvel An.