Classement des « faiseurs de richesse » crypto 2025 : 12 grands gagnants, qui a misé sur le bon cheval ?

La logique derrière l’ascension des 12 grands gagnants et les prévisions des tendances du secteur pour 2026.

Auteur : Oluwapelumi Adejumo

Traduction : Saoirse, Foresight News

Si 2024 a été « l’année de la reprise » pour l’industrie des cryptomonnaies, alors 2025 sera l’année où « l’infrastructure du secteur sera enfin reconnue ».

Cette année, cette industrie émergente a démarré en janvier avec un optimisme prudent, pour finir en décembre avec un soutien clair de la réglementation fédérale.

Le résultat : le récit du secteur est passé de « la cryptomonnaie équivaut à un casino » à « la cryptomonnaie est une infrastructure des marchés de capitaux ».

Pendant cette période, les volumes de transactions se sont déplacés vers la blockchain, les politiques publiques sont entrées dans le champ de vision de la Maison Blanche, et les grands gestionnaires d’actifs n’hésitent plus — le revirement de position du groupe Vanguard plus tôt ce mois-ci en est la preuve la plus éclatante, la société ayant désormais autorisé la cotation des ETF cryptomonnaies sur sa plateforme.

Cependant, malgré des flux de capitaux records et des victoires législatives, les gains de l’année n’ont pas été répartis équitablement entre tous les participants.

Les gagnants de 2025 ne seront pas seulement les actifs dont le prix a augmenté, mais aussi les protocoles, personnalités et produits qui auront fondamentalement consolidé leur place dans la future configuration financière.

Sur la base de l’analyse de CryptoSlate, voici les 12 gagnants clairs de l’année et leur importance :

1. Les États-Unis et le gouvernement Trump

Impossible de discuter du paysage des cryptomonnaies en 2025 sans évoquer l’impact majeur du changement de position des États-Unis. Pendant des années, l’industrie des cryptomonnaies a vécu dans un état de « départ possible à tout moment », considérant Dubaï ou Singapour comme des « refuges » potentiels.

Mais en 2025, les États-Unis ont définitivement fermé cette « porte de sortie », et tous les acteurs du secteur ont accueilli ce changement avec enthousiasme. Cette victoire appartient donc à la fois à la juridiction américaine et aux forces dirigeantes qui ont impulsé ce changement.

Le gouvernement dirigé par le 47e président des États-Unis, Trump, a réalisé en moins de 12 mois de nombreux objectifs de longue date de l’industrie des cryptomonnaies, ramenant efficacement l’économie des actifs numériques « sur le territoire national ».

Plusieurs décrets favorables aux actifs numériques ont donné le ton, et les victoires stratégiques se sont concrétisées à travers des mesures spécifiques :

La loi « GENIUS » signée le 18 juillet a, pour la première fois, donné une définition fédérale aux stablecoins ;

L’ordonnance exécutive de mars sur la « réserve stratégique de Bitcoin » a envoyé un signal clair aux fonds souverains mondiaux — les actifs numériques sont désormais un enjeu de sécurité nationale.

Plus important encore, en favorisant des changements à la tête de la SEC et de la CFTC, le gouvernement Trump a dissipé le flou entourant la « régulation par l’application de la loi ».

En substance, la série d’actions de Trump a posé les bases pour que les États-Unis deviennent le « centre mondial des cryptomonnaies ».

Perspectives 2026 : Consolidation de l’hégémonie américaine

On s’attend à ce que les États-Unis exportent activement leurs nouveaux standards sectoriels. De plus, l’ordonnance exécutive entrée en vigueur le 1er janvier interdit explicitement l’émission de monnaies numériques de banque centrale (CBDC), supprimant ainsi les obstacles à l’innovation du secteur privé : le dollar sera toujours numérisé à l’avenir, mais les émetteurs seront Tether, Circle et diverses banques, et non la Fed.

2. Les ETF spot américains

(Représentés par IBIT, incluant les ETF ETH, SOL, XRP)

En tant que principal outil d’accès des institutions au marché des cryptomonnaies, les ETF spot crypto ont non seulement « survécu à leur deuxième année » en 2025, mais ont prospéré même lorsque le Bitcoin a sous-performé.

L’iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock est devenu l’un des dix premiers ETF américains en termes d’entrées de capitaux, dépassant même des géants traditionnels comme le Invesco QQQ Trust et le SPDR Gold Trust (GLD), preuve directe de ce succès.

Entrées nettes cumulées d’IBIT (Source : SoSo Value)

Outre le Bitcoin, les ETF spot Ethereum ont également consolidé leur statut, devenant la « porte d’entrée par défaut » des gestionnaires de patrimoine — ce qui rend le débat « pas vos clés, pas vos actifs » sans importance pour les investisseurs institutionnels.

Septembre a marqué un tournant : la SEC a approuvé les « standards de cotation généraux ». Cette victoire technique mais cruciale a considérablement réduit le processus d’approbation des futurs produits, supprimant la nécessité de soumettre un dossier 19b-4 pour chaque nouveau code.

Par la suite, le marché a vu l’arrivée de nombreux nouveaux produits axés sur d’autres actifs numériques (comme Solana, XRP), qui ont tous connu de solides performances cette année.

Perspectives 2026 : Diversification des produits et réduction des risques

Avec l’ouverture par Vanguard, le 1er décembre, de l’accès aux ETF cryptomonnaies, on s’attend à une explosion des « ETF paniers d’actifs » et des « ETF à options couvertes ». Un marché des options plus mature commencera à réduire la volatilité réelle, permettant finalement à cette classe d’actifs d’être acceptée par les fonds de pension conservateurs.

3. Solana (SOL)

En 2025, Solana s’est définitivement débarrassé de l’étiquette « actif à haut risque - beta », et le récit « rapide mais sujet aux pannes » appartient désormais au passé.

Dans le même temps, Solana a réussi la transformation la plus difficile de l’industrie crypto cette année : passer de « casino de meme coins » à « couche de liquidité des marchés mondiaux ».

Tout en conservant sa domination culturelle, les données de CoinGecko montrent que Solana est resté, pour la deuxième année consécutive (2024-2025), l’écosystème blockchain le plus suivi au monde.

Aujourd’hui, le réseau Solana ne tourne plus uniquement autour de tokens spéculatifs, mais est devenu un « pôle d’efficience du capital ».

Selon Artemis, Solana est désormais la couche de liquidité centrale : son volume de transactions SOL-USD on-chain a dépassé pendant trois mois consécutifs la somme des volumes spot SOL sur Binance et Bybit (deux des trois plus grandes plateformes centralisées au monde).

Le volume on-chain de Solana dépasse le volume spot de Binance et Bybit (Source : Artemis)

En substance, Solana s’est positionné comme « la principale plateforme pour les activités sensibles à la vitesse d’exécution ». Ses concurrents ne sont plus seulement Ethereum, mais aussi des plateformes de marchés financiers traditionnels comme le Nasdaq.

Perspectives 2026 : La découverte des prix on-chain devient la norme

Ce déplacement du volume « on-chain » marque un changement structurel : la découverte des prix passe des plateformes centralisées à la blockchain. En 2026, Solana ne sera plus un « réseau à haut risque - beta », mais la principale plateforme pour les transactions à haute fréquence et libellées en stablecoins.

4. Base, le layer 2 Ethereum

Si l’avantage de Solana réside dans la « vitesse », alors Base, le layer 2 Ethereum de Coinbase, l’emporte grâce à sa « capacité d’accès utilisateur ».

En s’appuyant sur la vaste base d’utilisateurs de cet exchange américain, Base est devenu le « choix par défaut pour les applications grand public et les expérimentations sur les stablecoins », avec une fidélité utilisateur très élevée.

Le succès de Base prouve qu’en 2025, dans l’industrie crypto, « l’accès utilisateur » compte plus que la « nouveauté technologique ». Il est devenu un incubateur d’« applications crypto grand public » — ces applications fintech grand public utilisent l’infrastructure crypto en back-end, sans que l’utilisateur n’en ait conscience. On peut dire que Base est le pont entre le monde chaotique de la blockchain et le système sécurisé et conforme de Coinbase.

Perspectives 2026 : L’essor du « commerce natif wallet »

On s’attend à ce que Base devienne le « moteur central » de l’entrée de Coinbase dans les paiements marchands l’an prochain, et que le « commerce natif wallet » (activités commerciales basées sur les portefeuilles crypto) devienne une nouvelle tendance du secteur.

5. Ripple et XRP

Après des années de difficultés juridiques, 2025 est enfin l’année de la « libération » pour Ripple et XRP.

La longue bataille judiciaire entre Ripple et la SEC s’est conclue par un jugement final, levant les obstacles à l’adoption institutionnelle de XRP.

En conséquence, le récit autour de XRP est passé du statut d’« actif à risque judiciaire » à celui de « moteur de liquidité » du jour au lendemain, stimulant son prix et ouvrant la voie au lancement des premiers ETF spot XRP en novembre.

Flux quotidiens des ETF XRP (Source : SoSo Value)

Parallèlement, Ripple a massivement acquis des infrastructures financières traditionnelles cette année : rien qu’en 2025, Ripple a investi plus de 4 milliards de dollars dans des acquisitions stratégiques, dont le courtier principal Hidden Road, la société de gestion de trésorerie GTreasury, et le fournisseur d’infrastructure stablecoin Rail.

Ces initiatives ont transformé Ripple d’une « société de paiement » en un « géant institutionnel full-stack ».

Perspectives 2026 : Intégration de la finance traditionnelle et de la crypto

L’« ETFisation » de XRP n’est qu’un début. Avec la disparition des risques juridiques et l’arrivée de produits Wall Street, 2026 sera l’« année de l’intégration » : les nouveaux départements de gestion de trésorerie et de courtage de Ripple devraient commencer à promouvoir le stablecoin RLUSD auprès des entreprises du Fortune 500, brisant ainsi la barrière entre le ledger Ripple et les bilans des entreprises.

6. Zcash et le secteur des privacy coins

La résurgence de Zcash et de l’ensemble du secteur des privacy coins est l’histoire de « revanche » la plus inattendue de l’industrie crypto en 2025.

En tant que secteur le plus performant de 2025, les privacy coins se sont débarrassés de la stigmatisation de « l’usage illégal » pour devenir les favoris de « l’ère post-surveillance économique ».

Excellentes performances des privacy coins en 2025 (Source : Artemis)

Bien que Zcash soit le chef de file de cette résurgence, la dynamique a touché tout le secteur : les développeurs Ethereum ont accéléré les initiatives liées à la confidentialité, et d’autres solutions privacy ont enfin trouvé des applications concrètes sur le mainnet.

De plus, le « dégel » réglementaire est évident — la SEC a tenu pour la première fois une réunion officielle avec les responsables des protocoles privacy pour discuter de la construction d’un cadre de conformité. Il y a un an, cela aurait été impensable.

Perspectives 2026 : Naissance de la « DeFi privée »

On s’attend à une « différenciation » dans le secteur des privacy coins en 2026 : la confidentialité deviendra une « fonctionnalité premium » pour les institutions conformes. Wall Street adoptera activement ces « outils de divulgation sélective » pour prévenir le MEV (valeur maximale extractible) et protéger la confidentialité de leurs stratégies de trading propriétaires.

7. Tokenisation d’actifs (RWAs)

Soutenues par l’attitude favorable de la SEC, les Real World Assets (RWAs) sont passées du statut de « projet pilote » à celui d’« infrastructure centrale » de l’industrie crypto.

La SEC n’adopte plus une attitude hostile d’application de la loi, permettant aux grandes institutions d’intégrer ces actifs sans craindre de recevoir un « Wells Notice » (prélude à une enquête de la SEC).

Le fonds BUIDL de BlackRock accepté par Binance comme « collatéral off-chain » a été un événement marquant — il a brouillé la frontière entre la finance traditionnelle (TradFi) et la structure du marché crypto.

En décembre, les actifs sous gestion (AUM) des fonds monétaires tokenisés et des bons du Trésor américain dépassaient 8 milliards de dollars, et la taille totale du marché RWA avoisinait les 20 milliards de dollars.

Actifs RWA (Source : RWA.xyz)

De plus, BlackRock, JPMorgan, Fidelity, Nasdaq, la Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC) et d’autres géants de la finance traditionnelle placent de grands espoirs dans le secteur RWA, espérant améliorer la transparence et l’efficacité du secteur financier traditionnel.

Comme l’a déclaré le président de la SEC, Paul Atkins :

« Les marchés on-chain offriront aux investisseurs une plus grande prévisibilité, transparence et efficacité. »

Perspectives 2026 : Amélioration de l’efficacité des « repo-like »

Alors que JPMorgan, BNY Mellon et d’autres grandes banques continuent d’intégrer les actifs RWA, un marché des collatéraux 24h/24 devrait progressivement émerger, poussant la gestion d’actifs de ce secteur vers 18 milliards de dollars.

8. Stablecoins

Le débat sur « l’application phare des cryptomonnaies » est clos : les stablecoins sont l’infrastructure centrale. En octobre 2025, la capitalisation totale des stablecoins a dépassé 300 milliards de dollars ; en septembre, l’offre de stablecoins dans l’écosystème Ethereum a atteint un record historique de 166 milliards de dollars.

En fait, selon Token Terminal, le nombre total de détenteurs de stablecoins a atteint un sommet historique d’environ 200 millions de personnes.

Détenteurs de stablecoins (Source : Token Terminal)

Ces chiffres montrent que la croissance du secteur des stablecoins provient de leur capacité centrale à être « transfrontaliers, 24h/24 et à règlement instantané ».

Parallèlement, les avancées législatives américaines (notamment l’adoption de la loi GENIUS) ont apporté une sécurité juridique à l’entrée des banques dans le secteur des stablecoins.

En substance, les stablecoins ne sont plus de simples « jetons de trading », mais deviennent la « couche de règlement » de la fintech mondiale. Comme l’a dit Jeremy NG, fondateur d’Open Eden :

« Les stablecoins sont passés du statut d’‘accessoire d’infrastructure crypto’ à celui de ‘cœur de l’infrastructure financière’. »

Perspectives 2026 : Croissance tirée par le rendement

On s’attend à ce que « l’investissement programmatique dans les bons du Trésor » et les « cas d’utilisation en change » deviennent les principaux moteurs de croissance des stablecoins, la capitalisation totale des stablecoins devant atteindre 380 milliards de dollars en 2026.

9. Perp DEXs

Les produits dérivés on-chain ont complètement franchi le « plafond de crédibilité » en 2025 — en octobre, leur volume mensuel a atteint un record de 1,2 trillions de dollars.

Ce secteur est gagnant car il a réussi à attirer un volume considérable depuis les exchanges centralisés (CEX) : en offrant l’auto-custodie et des incitations plus attractives, les Perp DEXs ont séduit les traders.

Augmentation du volume des Perp DEXs (Source : DeFiLlama)

L’essor de Perp DEXs comme Hyperliquid, Aster, marque la maturité de la structure du marché DeFi. Aujourd’hui, pour éviter le risque de contrepartie, les traders sont prêts à assumer des risques de smart contract de plusieurs milliards de dollars.

Perspectives 2026 : Intensification de la concurrence sur les frais

Les positions ouvertes on-chain (OI) deviennent un indicateur légitime du risque macro. Cependant, 2026 pourrait voir une « guerre des frais » féroce dans ce secteur — chaque protocole se disputant ces 1,2 trillions de dollars de volume mensuel.

10. Marchés de prédiction

2025 est l’année où les « contrats événementiels » (produit phare des marchés de prédiction) sont entrés sur le marché américain grand public : les deux principales plateformes du secteur, Kalshi et Polymarket, ont toutes deux enregistré des volumes records.

Mais la victoire la plus marquante est que de nombreuses institutions financières traditionnelles, ainsi que des sociétés crypto-natives comme Gemini et Coinbase, se sont également lancées dans ce nouveau secteur.

Volume hebdomadaire des marchés de prédiction (Source : Dune Analytics)

Les marchés de prédiction sont gagnants car ils comblent le fossé entre « jeu d’argent » et « finance ». De plus, Polymarket a obtenu une voie de développement claire grâce au nouveau cadre de la CFTC, transformant les « contrats événementiels » d’un produit de niche à un « outil de couverture conforme ».

Perspectives 2026 : Standardisation et passage à l’échelle

Les contrats événementiels deviennent une classe d’actifs standardisée. Avec l’« économie du résultat » (activités financières autour des résultats d’événements) qui devrait atteindre une valeur nominale de 60 milliards de dollars, l’infrastructure des wallets crypto et les flux USDC devraient connaître une forte croissance.

11. Hong Kong, Chine

Pendant que les États-Unis se concentraient sur la législation, Hong Kong a misé sur « l’avantage d’exécution » — les chiffres parlent d’eux-mêmes. Au troisième trimestre 2025, le marché ETP (produits négociés en bourse) de Hong Kong a dépassé la Corée et le Japon en volume, devenant le troisième marché ETP mondial avec un volume quotidien moyen de 37,8 milliards HKD, en hausse de 150 % sur un an.

La stratégie de Hong Kong consistant à « attirer le secteur par une réglementation claire » a porté ses fruits dans le domaine des exchanges : le régime des plateformes de trading d’actifs virtuels (VATP) est passé d’un état flou de « licence présumée » à un écosystème solide.

À la mi-2025, la Securities and Futures Commission (SFC) de Hong Kong avait délivré des licences officielles à davantage de grandes plateformes mondiales, portant le nombre total d’exchanges agréés à 11. Cette mesure a permis d’attirer la liquidité institutionnelle régionale dans un système « conforme et connecté aux banques », tout en isolant les acteurs non réglementés.

Parallèlement, la « Stablecoin Ordinance » entrée en vigueur le 1er août à Hong Kong a créé un « sandbox de haute qualité » — à la date limite de dépôt en septembre, plus de 30 candidatures avaient été reçues.

Perspectives 2026 : Devenir le centre de règlement asiatique

Avec la délivrance attendue des premières licences stablecoin début 2026, Hong Kong est bien parti pour devenir le centre de règlement crypto de l’Asie. En combinant le « troisième plus grand marché ETP mondial » et une « infrastructure stablecoin agréée », Hong Kong s’est positionné comme la « vanne clé de la liquidité institutionnelle en Asie-Pacifique ».

12. Les premiers croyants (investisseurs crypto)

La dernière place de ce classement revient à « vous qui êtes restés fidèles » — les premiers croyants de la cryptomonnaie.

Au cours des années difficiles passées, les premiers croyants ont sans cesse entendu que « la crypto est une arnaque, une bulle ou une impasse ». Ils ont traversé l’effondrement du secteur en 2022, la répression réglementaire de « l’ère Gensler » et la torpeur de 2024. En 2025, leur persévérance a enfin été récompensée.

(L’ère Gensler : fait référence à la période où Gary Gensler était président de la SEC américaine)

L’importance de cette année ne réside pas seulement dans « la hausse des prix des actifs », mais dans la « validation des convictions fondamentales ».

Résultat : ces premiers croyants ont réussi à « devancer les institutions les plus connues au monde » : lorsque BlackRock, Vanguard et les fonds souverains sont entrés massivement sur le marché crypto cette année, les actifs qu’ils ont achetés étaient précisément ceux que ces premiers croyants détenaient avec conviction lorsque l’avenir du secteur semblait le plus sombre.

Perspectives 2026 : De l’investisseur au « banquier de l’écosystème »

Alors que ce groupe réalise une « accumulation de richesse intergénérationnelle », il ne quitte pas l’écosystème crypto, mais devient les « banquiers » de celui-ci. On s’attend à ce qu’ils deviennent les principaux fournisseurs de liquidité (LP) des nouveaux marchés de capitaux décentralisés, finançant la prochaine vague d’innovation que les banques ne comprennent pas encore.