Les achats institutionnels de Bitcoin dépassent la nouvelle offre pour la première fois en 6 semaines

La demande institutionnelle pour Bitcoin dépasse enfin la nouvelle offre alors que le marché atteint un point pivot clé.

Points clés :

Les institutions reviennent avec des achats de BTC

De nouvelles données du fonds quantitatif Bitcoin et actifs numériques Capriole Investments montrent que les institutions achètent plus de BTC que ce que les mineurs ajoutent.

Bitcoin redevient une cible pour les institutions alors que l’action des prix cherche un plancher à plus de 30 % en dessous des sommets historiques d’octobre.

Capriole révèle que, depuis trois jours, les achats institutionnels ont dépassé l’offre nouvellement minée.

C’est la première fois que la demande des entreprises à elle seule entraîne une réduction nette de l’offre de BTC depuis le début du mois de novembre. 

Ce chiffre reste modeste comparé au pic du marché haussier il y a deux mois. Actuellement, les institutions achètent 13 % de plus que l’offre minée quotidiennement.

Demande institutionnelle de Bitcoin vs. offre minée. Source : Capriole Investments

Comme l’a noté le fondateur de Capriole, Charles Edwards, plus tôt ce mois-ci, la période intermédiaire entre les sommets de 126 000 $ et les récents creux de 80 500 $ a été marquée par un stress significatif pour les acteurs du marché, y compris les entreprises choisissant de créer des trésoreries d’entreprise en Bitcoin.

L’attention s’est portée sur Strategy, l’entreprise possédant la plus grande trésorerie de ce type au monde, qui a continué d’augmenter ses avoirs en BTC malgré la baisse des prix et des performances boursières.

En se référant à sa propre analyse basée sur l’IA, Edwards de Capriole a souligné cette semaine un « flywheel » d’entreprise brisé, mis en évidence par des décotes record par rapport à la valeur nette d’inventaire (NAV) parmi les sociétés de trésorerie et un effet de levier croissant.

Bien que Bitcoin paraisse attractif au vu des fondamentaux du réseau, la pression exercée par les trésoreries d’entreprise pourrait compliquer le « chemin de moindre résistance » pour la reprise des prix, ajoute l’analyse.

Les sorties des ETF Bitcoin rencontrent une « accumulation stratégique »

En résumant le statu quo mercredi, la plateforme d’analyse onchain CryptoQuant a décrit un « marché en transition, où le pessimisme à court terme contraste avec une accumulation stratégique ».

Les fondamentaux du réseau, a-t-elle noté, soutiennent les entrées sur le marché, même alors que les sorties de capitaux se poursuivent depuis des véhicules d’investissement tels que les ETF Bitcoin spot américains.

« Cette divergence entre les sorties institutionnelles et la conviction des principaux acteurs souligne que Bitcoin oscille entre un stress immédiat et des attentes à long terme d’appréciation », a conclu le contributeur GugaOnChain dans l’un des billets Quicktake de CryptoQuant.

Flux nets des ETF Bitcoin spot américains (capture d’écran). Source : Farside Investors

Les données provenant de sources telles que la société d’investissement britannique Farside Investors estiment les sorties nettes des ETF depuis lundi à 635 millions de dollars.