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Selon ChainCatcher, l'analyste de CryptoQuant, Darkfost, a indiqué que depuis le mois de juin, Bitcoin a déjà chuté de 14 % et que la correction s'est nettement accélérée ces derniers jours. Sur une plateforme d'échange, l'afflux de BTC provenant de baleines (transactions individuelles de plus de 100 BTC) a fortement augmenté, atteignant un pic d'environ 8 200 BTC le 2 juin, puis plus de 6 400 BTC le 4 juin. La moyenne mensuelle des BTC entrants des baleines sur cette plateforme d'échange a grimpé de 1 200 BTC à la mi-avril à plus de 2 800 BTC actuellement, soit plus du double en quelques semaines. Cela indique que la correction incite les baleines à transférer leurs BTC vers les plateformes d'échange dans l'intention de les vendre, mais ce comportement ressemble davantage à une gestion émotionnelle du risque qu'à une décision stratégique. La dernière fois que l'afflux de baleines atteignait un niveau similaire, c'était en février, lorsque Bitcoin est passé en dessous de 60 000 dollars, ce qui entraînera une pression supplémentaire à la vente à court terme.

Selon la surveillance de 动察 Beating, dans un contexte où les entreprises de pointe en matière de grands modèles se ruent collectivement vers les marchés secondaires, Daniela Amodei, présidente et cofondatrice d'Anthropic, a exposé en profondeur, lors du Bloomberg Tech du 4 juin, la logique sous-jacente de capital qui a conduit l'entreprise à déposer secrètement une demande d'IPO. Elle a clairement indiqué que l'IPO n'est plus, pour les entreprises de grands modèles, un simple canal traditionnel de sortie à un stade avancé, mais devient un choix de financement inévitable pour faire face à la consommation extrême de ressources informatiques.Amodei a souligné que la R&D dans le domaine de l'IA de pointe fait face à un « double gouffre financier » : d'une part, l'énorme capital préalable nécessaire à l'entraînement de grands modèles de pointe ; d'autre part, avec l'explosion du nombre d'utilisateurs, les coûts opérationnels liés à la fourniture de services d'inférence restent également très élevés. Elle anticipe qu'à mesure que la concurrence dans les grands modèles entre dans une phase avancée, seules quelques « entreprises de grands modèles majeures » resteront dans le peloton de tête au niveau mondial pour faire progresser la technologie de pointe, et que les besoins de financement en puissance de calcul de ces sociétés dépassent déjà les limites du capital-risque privé. Seul le marché public, profond et hautement liquide, pourra soutenir une telle consommation de capital.Cette logique de cotation est également étroitement liée à la stratégie de puissance de calcul « light asset » spécifique à Anthropic. Contrairement à OpenAI et xAI, qui investissent massivement dans la construction de leurs propres centres de données, Anthropic s'engage à ne pas en construire, choisissant de louer de manière flexible une puissance de calcul externe (par exemple auprès de SpaceX/xAI). Amodei explique que la demande sur grands modèles est extrêmement difficile à prévoir avec précision et que l'entreprise préfère se trouver dans un état de « demande produit légèrement supérieure à l'offre de puissance », plutôt que d'assumer les coûts élevés de dépréciation liée à un centre de données inutilisé. En levant des fonds grâce à l'IPO pour constituer une réserve importante de flux de trésorerie, Anthropic peut acquérir de la puissance de calcul de façon flexible afin de gérer les fluctuations du marché, sans être prisonnière d'actifs lourds.

```htmlIls ont indiqué que ces stratèges maintiennent une perspective baissière sur les obligations d'État allemandes et préfèrent vendre lors des hausses plutôt que d'acheter lors des baisses. Ils ont déclaré : « La crise énergétique pèse sur les perspectives de croissance de la zone euro, ancrant ainsi le niveau des anticipations de taux de la Banque centrale européenne à moyen terme autour de 2,50 % et maintenant la valeur au milieu de la courbe de rendement de l’euro. » Les données du London Stock Exchange Group montrent que le marché monétaire reflète actuellement une anticipation d'une hausse des taux de la Banque centrale européenne d'environ 63 points de base cette année, avec les attentes d'une hausse de 25 points de base lors de la réunion du 11 juin déjà complètement intégrées dans les prix.```