El Consejo Europeo acuerda el marco legal para el euro digital

El Consejo Europeo acordó su posición respecto a dos iniciativas clave: la creación de un marco legal para la posible emisión del euro digital y la clarificación del estatus del efectivo como moneda de curso legal. Estas medidas buscan fortalecer la autonomía estratégica de la UE, la seguridad económica y la resiliencia de su sistema de pagos.

Bajo el mandato aprobado, el euro digital se considera un complemento al efectivo, no un reemplazo. Estará disponible para ciudadanos y empresas para pagos en línea y fuera de línea en toda la zona euro, incluyendo transacciones sin conexión a internet. El nuevo instrumento estará respaldado directamente por el Banco Central Europeo (ECB), preservando el dinero del banco central como el principal ancla de confianza en el sistema de pagos.

Como se destaca en los materiales del Consejo de la UE, el euro digital garantizará un alto nivel de privacidad, coexistirá con soluciones de pago privadas, como tarjetas bancarias y aplicaciones, y mejorará la resiliencia de la infraestructura de pagos de Europa. Al mismo tiempo, el ECB establecerá límites sobre la cantidad de euros digitales que se pueden mantener en cuentas y billeteras para evitar que la nueva forma de dinero se utilice como reserva de valor y para reducir los riesgos para la estabilidad financiera. Estos límites serán revisados al menos una vez cada dos años.

Se prohibirá a los proveedores de servicios de pago cobrar a los consumidores por operaciones básicas, incluyendo la apertura y cierre de billeteras digitales y la ejecución de pagos. Para las comisiones de servicios a comerciantes, se establece un período transitorio de al menos cinco años, durante el cual las tarifas estarán limitadas al nivel de instrumentos de pago comparables. Después de eso, las comisiones se calcularán en base a los costos reales.

El Consejo de la UE reafirmó su compromiso con la protección del efectivo. Los billetes y monedas de euro siguen siendo la única moneda de curso legal en la zona euro. El documento prevé una prohibición efectiva de rechazar efectivo en el comercio minorista y los servicios, excepto en ventas a distancia y totalmente automatizadas. Los Estados miembros de la UE están obligados a monitorear el acceso al efectivo y desarrollar planes para garantizar su uso en caso de interrupciones a gran escala de los sistemas de pago electrónicos.

Un contexto adicional fue proporcionado por un discurso pronunciado dos días antes por el miembro del Comité Ejecutivo del ECB

. Señaló que la digitalización de los pagos y el desarrollo de la tecnología de registro distribuido (DLT) están cambiando radicalmente la naturaleza del dinero, y que sin un papel activo de los bancos centrales, las formas oficiales de dinero emitidas por autoridades públicas pueden perder relevancia en la economía digital. Según él, sin un equivalente digital del efectivo y sin dinero del banco central tokenizado, Europa corre el riesgo de aumentar su dependencia de soluciones de pago privadas y extranjeras, incluyendo stablecoins vinculadas al dólar.

El ECB planea una estrategia en dos etapas:

1. Preparación para la emisión del euro digital para pagos minoristas y el lanzamiento de la liquidación en dinero del banco central para transacciones basadas en DLT a partir de 2026.
2. Desarrollo de pagos instantáneos transfronterizos mediante la integración del sistema TIPS con infraestructuras de pago en otros países.

Sujeto a la adopción de la regulación pertinente por parte del Parlamento Europeo y el Consejo de la UE, las operaciones piloto con el euro digital podrían comenzar a mediados de 2027, con la primera emisión prevista para 2029.

En octubre de 2025, el ECB anunció la conclusión de acuerdos marco con empresas que desarrollarán los elementos técnicos centrales del euro digital.